什么是結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資
什么是結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資
貿(mào)易融資一般是指在商品交易中，銀行對貿(mào)易雙方提供的，與貿(mào)易結(jié)算相關(guān)。下面學(xué)習啦小編為大家介紹一下結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資，希望對你有幫助。
什么是結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資
結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資是指銀行為商品的出口商以其已經(jīng)持有的或者未來將要持有的商品權(quán)利作為擔保，以抵押或者質(zhì)押的方式發(fā)放的短期融資。
結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資主要分類
1. 應(yīng)收款融資(Account Receivables Financing)
應(yīng)收款融資是指出口商發(fā)貨后通過轉(zhuǎn)讓出口合同以及應(yīng)收賬款給銀行作為擔保，銀行向出口商提供有追索權(quán)的融資，進口商付款時直接向銀行的專用賬戶支付(可以分期支付)，作為出口商的還款。
2. 存貨融資(Inventory Financing)
存貨融資是指出口商以存儲在倉庫(一般由銀行指定)中的貨物作擔保，依靠進口商的付款作還款來源，與應(yīng)收款融資不同，出口商融資時，貨物還沒有運出。但是還款方式和應(yīng)收款融資一樣是貨物出口后收回的資金，所以存貨融資必然包括應(yīng)收款的管理。
3. 倉單融資(Warehouse Receipt Financing)
所謂倉單，就是倉儲合同的保管人于接受存貨人交付的倉儲物時填發(fā)給存貨人的收據(jù)。倉單既是保管人收貨的證明，又是存貨人提取貨物的有效證明。倉單融資是指出口商把貨物存放在倉庫(一般由銀行指定)之后，倉庫將出具的倉單交給銀行質(zhì)押，獲得資金的融資方式，倉庫要按照銀行的指令交付貨物。
結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資與交易性貿(mào)易融資的關(guān)系
交易性貿(mào)易融資更偏重于對貿(mào)易中的某一個環(huán)節(jié)提供融資，而結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資更偏重于以貨物作為抵押品或者以貨物未來的權(quán)利作為質(zhì)押。例如，打包貸款是為了生產(chǎn)之前的準備工作以及生產(chǎn)的過程，出口押匯是針對貨物發(fā)運之后的融資等;而結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資關(guān)注的重點是貨物的保值或者未來權(quán)利的兌現(xiàn)，根據(jù)融資商品的不同，可能會涉及期貨交易，因此結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資往往都是針對大宗商品的融資。
透視結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資
結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資已漸漸成為一個熱點詞匯，越來越多的人認為其代表著現(xiàn)代貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展的方向。全球的主要銀行都在對其研究開發(fā)與推廣，但結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的具體內(nèi)涵卻眾說紛紜……
內(nèi)涵不同于傳統(tǒng)
所謂結(jié)構(gòu)是與整體相區(qū)別的。傳統(tǒng)貿(mào)易融資主要是基于對受信主體或擔保人(物)的整體承債能力進行評估，給予一定的授信額度;而結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資是通過對債務(wù)項目進行組合性的結(jié)構(gòu)安排，在一定程度上弱化對受信主體承債能力的依賴程度，而更多地依賴于與其掛鉤的合約自身的履約能力或其他風險緩釋結(jié)構(gòu)有效性的一種融資性安排。融資結(jié)構(gòu)的安排以交易結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)。由于每筆交易的金額、風險程度、程序、結(jié)算條件、參與方等都不相同，因而產(chǎn)生不同結(jié)構(gòu)的融資方案。
結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資的核心在于根據(jù)債項的具體條件進行一戶一策的結(jié)構(gòu)安排，通過對各環(huán)節(jié)風險的有效識別，配合以恰當?shù)娘L險控制結(jié)構(gòu)，如資金流與物流的控制、收益權(quán)轉(zhuǎn)讓等等，以債項內(nèi)含的資金周轉(zhuǎn)與回收作為還款保障。其在具體業(yè)務(wù)模式上具有很強的個性化、專業(yè)化與靈活性。結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資是一項與債項基礎(chǔ)條件緊密結(jié)合的全新融資技術(shù)，其專業(yè)性、復(fù)雜性及為客戶帶來的業(yè)務(wù)突破將使融資具有較高的議價空間，而其與基礎(chǔ)交易結(jié)合的緊密度又使風險的識別更為有效。因此，結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資對銀行而言是將高收益與相對的低風險有機統(tǒng)一的融資方式，對企業(yè)而言是一種融資瓶頸的突破，是有利可圖的融資方式，代表了未來貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展方向。
與供應(yīng)鏈融資并非同質(zhì)
供應(yīng)鏈融資與結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資都是近年來銀行業(yè)重點研發(fā)與推出的金融服務(wù)，但很多銀行從業(yè)人員并不了解兩者的本質(zhì)含義，甚或認為兩者是同質(zhì)的。筆者認為供應(yīng)鏈融資與結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資是不同范疇的概念。供應(yīng)鏈融資是圍繞企業(yè)供應(yīng)鏈管理的金融服務(wù)需求來開展的融資活動，往往是針對鏈條中資金薄弱環(huán)節(jié)的企業(yè)提供資金支持，以優(yōu)化供應(yīng)鏈的均衡運轉(zhuǎn)。供應(yīng)鏈融資著眼全鏈條，以提高供應(yīng)鏈整體營運能力或降低整體營運成本為目標，從合適的節(jié)點企業(yè)進行切入，而使整個鏈條受益。
所以供應(yīng)鏈融資是從融資目的或者說融資服務(wù)對象上對貿(mào)易融資進行了闡述;而結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資是從融資的核心技術(shù)上給貿(mào)易融資加上定語，體現(xiàn)的是區(qū)別于傳統(tǒng)貿(mào)易融資的嶄新融資理念與技術(shù)。供應(yīng)鏈融資既可是結(jié)構(gòu)性的也可以是非結(jié)構(gòu)性的，而結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資既可以應(yīng)用于供應(yīng)鏈融資，也可以是其他領(lǐng)域的融資。如某電器產(chǎn)品的產(chǎn)銷鏈，經(jīng)銷商因資金不足影響商品的鋪貨與銷量，如果銀行對該環(huán)節(jié)進行融資，則一定會促進整體供應(yīng)鏈的運轉(zhuǎn)效率。對此銀行既可以經(jīng)銷商主體財務(wù)情況為評價基礎(chǔ)，在主體授信的理念下開展融資;也可以通過控制交易中的電器產(chǎn)品，并由上游供應(yīng)商承擔回購等結(jié)構(gòu)安排，開展結(jié)構(gòu)性的貿(mào)易融資。
產(chǎn)品凸顯個性化
首先，結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資可能表現(xiàn)為某個單一產(chǎn)品。近年來，銀行融資產(chǎn)品越來越趨向于豐富多彩，很多產(chǎn)品在設(shè)計時就運用了結(jié)構(gòu)性的理念。如未來貨權(quán)的動產(chǎn)融資業(yè)務(wù)，保理業(yè)務(wù)、訂單融資、出口信貸等，產(chǎn)品本身就安排了控制交易中的物流與鎖定回款，以交易對手的信用或交易中的貨物作為還款保障，引入第三方風險緩釋合作方等結(jié)構(gòu)性手段，來彌補主體信用不足，融入了通過結(jié)構(gòu)安排減少主體依賴性的理念。這些單一產(chǎn)品本身就屬于結(jié)構(gòu)融資的范疇?！栋腿麪枀f(xié)議》2004年6月版第244條對貿(mào)易融資的定義為：“貿(mào)易融資是指在商品交易中，運用結(jié)構(gòu)性短期融資工具，基于商品交易(如原油、金屬、谷物等)中的存貨、預(yù)付款、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)的融資。”該定義顯示，針對交易中存貨、預(yù)付款、應(yīng)收賬款設(shè)計的單一融資產(chǎn)品本來就是結(jié)構(gòu)性的貿(mào)易融資。
其次，結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資在更高層次上體現(xiàn)為針對客戶需求量身定制的產(chǎn)品組合方案。在很多情況下，單一產(chǎn)品很難滿足企業(yè)的需求，需要銀行更進一步地注重以結(jié)構(gòu)性的融資手段因事制宜地解決客戶的融資問題。
如保理解決的是應(yīng)收賬款的問題，當客戶更希望在原材料采購環(huán)節(jié)進行融資并且只有在貨物銷售回款后才能償還融資時，保理就很難滿足其需求。這時銀行需要將預(yù)付、存貨與應(yīng)收賬款的融資產(chǎn)品組合運用。在產(chǎn)品組合運用時，資金與風險結(jié)構(gòu)都更加復(fù)雜，結(jié)構(gòu)融資的高技術(shù)性將得到進一步體現(xiàn)。
各種授信理念互為融合
一般典型的結(jié)構(gòu)安排方式有三種：一是基于貨物控制的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資。這種結(jié)構(gòu)安排是指銀行為客戶提供交易資金，同時以控制交易項下的貨物作為風險保障手段，包括動產(chǎn)融資項下的現(xiàn)貨、貨權(quán)、未來貨權(quán)、出口信貸業(yè)務(wù)下交易標的物的抵押等。二是基于交易對手履約能力的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資。這一類型的結(jié)構(gòu)安排是指由于銀行對客戶交易對手的履約持信任態(tài)度，通過對交易雙方責任義務(wù)進行事先安排，交易對手以履行特定責任的方式鎖定融資風險。如基于付款方的付款能力進行應(yīng)收賬款融資。三是基于第三方合作機構(gòu)風險參與的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資。在單純依賴交易對手履約能力或物流控制不能完全保障風險的情況下需進一步加入風險緩釋手段，如信用保險、借用風險參與銀行信用等。
很多時候，上述結(jié)構(gòu)安排方式會被綜合運用，互為補充。與此相適應(yīng)，結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資的授信也是一個融合各種授信理念的綜合考量，需綜合運用基于報表分析、現(xiàn)金流、抵質(zhì)押資產(chǎn)、信用增強措施進行借貸的多種風險理念，并根據(jù)企業(yè)或項目的實際情況，確立最適合的授信方案。首先，報表分析方法不可忽略，它可以客觀反映企業(yè)總體債務(wù)情況。如果借款人已有債務(wù)沉重，對任何形式融資來說都是不利的。其次，現(xiàn)金流和資產(chǎn)抵質(zhì)押的授信理念是結(jié)構(gòu)性融資的最主要的方式。銀行通過完善銷售合同和控制應(yīng)收賬款、甚至存貨的權(quán)利，以封閉式運作企業(yè)流動資產(chǎn)來保障還款。最后，信用保險因其可轉(zhuǎn)移風險的特性可以作為結(jié)構(gòu)性融資的重要補充。
典型案例安排
A企業(yè)是出口加工貿(mào)易型企業(yè)，從國內(nèi)B企業(yè)采購原材料，加工后向境外C企業(yè)出口。A企業(yè)實力弱，報表不符合銀行授信要求，但B、C均為大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)，且A企業(yè)向C企業(yè)的貨物出口是A企業(yè)經(jīng)營中最重要的銷售業(yè)務(wù)。A須向B支付預(yù)付款采購，而A從C企業(yè)收匯則有60天賬期。A企業(yè)與B、C企業(yè)是長期合作伙伴，簽有3年期購銷合同，歷史合作記錄良好。如何解決A企業(yè)預(yù)付貨款的融資需求?
根據(jù)企業(yè)情況可安排以下融資結(jié)構(gòu)，解決其融資難題：
?？顚Ｓ茫喝谫Y款專項用于預(yù)付采購貨款，不得挪作他用;
回款鎖定：通過融資行交單，鎖定C企業(yè)回款到融資行指定賬戶;
貨物質(zhì)量保證：為確保B企業(yè)供貨質(zhì)量，要求B企業(yè)提供預(yù)付款保函，承諾如貨物質(zhì)量達不到要求，A企業(yè)可以向B企業(yè)索賠，要求退還預(yù)付款;
交貨過程的動態(tài)監(jiān)控：對B企業(yè)的到貨及A企業(yè)的生產(chǎn)加工過程進行動態(tài)的監(jiān)控。
通過上述結(jié)構(gòu)安排，對A企業(yè)貨物采購到收款的過程進行了全程的控制，以交易本身的回款作為融資保障，突破了客戶的融資瓶頸。
看了“什么是結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資”的人還看了：
1.出口方融資是什么