什么是證券化證券化的特征
證券化是指金融業(yè)務中證券業(yè)務的比重不斷增大，信貸流動的銀行貸款轉向可買賣的債務工具。那么你對證券化了解多少呢?以下是由學習啦小編整理關于什么是證券化的內容，希望大家喜歡!
證券化的特征
證券化發(fā)展在國際金融市場上表現為兩個較為明顯的特征：
(1)從20世紀80年代上半期，新的國際信貸構成已經從主要是辛迪加銀行貸款轉向主要是證券化資產。傳統(tǒng)的通過商業(yè)銀行籌措資金的方式開始逐漸讓位于通過金融市場發(fā)行長短期債券的方式。
(2)銀行資產負債的流動性(或稱變現性)增加。銀行作為代理人和投資者直接參與證券市場，并且將自己傳統(tǒng)的長期貸款項目進行證券化處理。
證券化包括資產證券化和融資證券化兩類。
資產證券化
是指將缺乏流動性，但能夠產生可預見現金流量的資產轉化為在金融市場上可以出售和流通的證券。
應收賬款證券化的特點：
(1)應收賬款證券化對企業(yè)的好處在于：應收賬款可以馬上兌現，金融中介機構把企業(yè)的應收賬款買過去，然后做成證券化產品賣給投資者。應收賬款證券化產品的購買者把錢支付給了金融中介機構，金融中介機構把錢支付給企業(yè)。企業(yè)實現了馬上收款，證券化產品購買者購買了應收賬款(購買價格低于應收賬款面值)，也相應享受了一定的收益。
(2)對企業(yè)來說，應收賬款證券化之后，其應收賬款已經轉移，沒有風險。
(3)但對應收賬款證券化產品的購買者來說：它的風險就在于應收賬款是否能夠真的按期足額的獲得支付， 如果不能，則承擔風險，如果能，則享受收益。
風險只能轉移和分散，不能消滅!這是金融市場的顛撲不破的真理。應收賬款證券化的意義就在于企業(yè)將應收賬款的風險分散和轉移給了證券化產品的購買者。
融資證券化
是指資金需求方用發(fā)行證券方式籌措資金，即“非中介化”或“脫媒”方式。
證券的風險分析
1、經營風險
由于經紀業(yè)務的傭金收入占證券公司總收入的比重較大，證券公司對經紀業(yè)務的依賴性增強，二級市場行情波動對證券公司收益影響較大，當行情低迷時，固定成本(如通訊費用、場地租金等)居高不下，經營風險凸現。
上海證券交易所2000年度會員年檢結果顯示，96家證券公司類會員只有32%被列為年檢好會員，與99年相比在總體規(guī)模、盈利水平有一定提高的同時，仍有近十家證券公司出現虧損或接近虧損，相當一部分證券公司凈資產低于平均水平，在資產經營安全性、合法合規(guī)經營、內部控制等方面仍需進一步完善。
2、拓展業(yè)務風險
隨著證券市場規(guī)范化、市場化、國際化改革的深入，證券公司在激烈的競爭中拓展業(yè)務時采用的一系列手段措施，面臨較大風險：
(1)向客戶融資。由于向客戶透支資金的方法已經被嚴厲禁止，變相透支資金的情況時有發(fā)生(例如利用國債交易向客戶融資等)，有的還與銀行共同協(xié)作，使融資行為不易被發(fā)現。
(2)返傭。返傭使經營成本加大，一旦行情不好，返傭成為節(jié)約費用的包袱;返傭的帳務處理有的返還現金，管理漏洞較多;返傭比例制定亦有較大的隨意性，增加了規(guī)范管理的難度;同時返傭稅金的收取有的只代扣了個人所得稅，未扣所得稅、營業(yè)稅，留下了隱患。
(3)提供擔保。證券公司有的分支機構為客戶貸款資金提供擔保，因擔保方比較隱蔽，只有在資金鏈出現斷裂，才有可能被發(fā)現，而這時證券公司面臨的風險已十分嚴重。
(4)三方監(jiān)管。有的證券公司分支機構實行三方監(jiān)管(一客戶提供資金給另一客戶買股票，證券公司分支機構監(jiān)管客戶的股票，以保證另一客戶資金安全)，這是《證券法》不允許的行為，監(jiān)管協(xié)議不受法律保障，監(jiān)管行為不受法規(guī)認可，一旦發(fā)生糾紛，證券公司十分被動。
(5)業(yè)務創(chuàng)新。為追求規(guī)模擴大和市場占有率增加，證券公司開展了一系列的業(yè)務創(chuàng)新，并與銀行、保險等機構結成戰(zhàn)略伙伴關系，業(yè)務創(chuàng)新遇到來自包括技術、咨詢、培訓和推廣等多方面的挑戰(zhàn)，風險控制難度加大。
3、系統(tǒng)網絡風險
隨著網絡信息技術在證券行業(yè)的廣泛應用，隨著證券行業(yè)業(yè)務創(chuàng)新的不斷深入，網絡是否安全可靠、網絡是否便捷高效變得越來越重要。但證券公司對此的風險控制及抗風險能力仍不容樂觀。
證券承銷業(yè)務是證券公司的主要業(yè)務之一，因為項目周期長，受市場不可預測因素影響較大，隨著監(jiān)管力度的加強，證券公司的連帶責任增加，公司各項風險增大。
如對上市公司的經營狀況及發(fā)展前景研究不夠，推薦企業(yè)發(fā)行證券失敗而使證券公司遭受利潤和信譽損失的風險。對二級市場的走勢判斷錯誤，造成股票價格定位不合理或債券的利率和期限設計不符合市場需求，券商包銷的股票賣不出去;或者在增發(fā)配股時成了上市公司大股東，證券公司資金被大量占用引發(fā)財務風險。
隨著B股市場將率先成為全流通市場，B股承銷業(yè)務將有較大發(fā)展，如果履行包銷責任，還可能出現外匯風險。對上市公司進行過分包裝，在信息披露上出現過錯，誤導投資人，造成違規(guī)違法的風險。
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