ppp工程項目融資優(yōu)點

　　每種事物都擁有兩面性，ppp工程項目融資也不例外，下面介紹ppp工程項目融資的優(yōu)點。

　　PPP模式的優(yōu)點

　　近年來，在全球各個地區(qū)，通過多種多樣的PPP方式，私營部門在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資總體上持續(xù)快速增加。結(jié)合全球范圍內(nèi)的PPP項目實踐，PPP模式的優(yōu)點主要體現(xiàn)在：更高的經(jīng)濟(jì)效率[物有所值(Value for Money)]、更高的時間效率、增加基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資、提高公共部門和私營機構(gòu)的財務(wù)穩(wěn)健性、基礎(chǔ)設(shè)施/公共服務(wù)的品質(zhì)得到改善、實現(xiàn)長遠(yuǎn)規(guī)劃、樹立公共部門的新形象、私營機構(gòu)得到穩(wěn)定發(fā)展等。

　　1.PPP模式可以實現(xiàn)更高的經(jīng)濟(jì)效率，實現(xiàn)物有所值

　　PPP項目依靠利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的伙伴關(guān)系，可以有效降低項目的整體成本。圖1.1顯示了公共部門獨立開展項目與PPP模式下的成本比較。在公共部門獨立開展項目時，項目的整體成本由以下幾個部分構(gòu)成：項目建設(shè)成本、運營成本、維修和翻新成本、管理成本以及留存的風(fēng)險。在PPP模式下，項目建設(shè)成本、運營成本、維修和翻新成本以及私營機構(gòu)的融資成本統(tǒng)稱為PPP合同約定成本，由于私營機構(gòu)在建設(shè)施工、技術(shù)、運營管理等方面的相對優(yōu)勢得以充分發(fā)揮，PPP合同約定成本會小于公共部門獨立開展項目時的相應(yīng)成本。另外，由于PPP項目需要協(xié)調(diào)更多參與方的利益，項目管理成本(包括公共部門對項目監(jiān)管、為項目提供準(zhǔn)備工作和支持等產(chǎn)生的成本)會略高于公共部門獨立開展項目的成本。在風(fēng)險留存方面，由于不同的風(fēng)險分配給管理該類風(fēng)險具有相對優(yōu)勢的參與方，因此項目的總體風(fēng)險狀況得到明顯改善。各項成本的變化以及風(fēng)險狀況的降低，形成了PPP項目的優(yōu)勢，即所謂的“物有所值”部分。

　　艾倫咨詢集團(tuán)(Allen Consulting Group)曾對澳洲的21個PPP項目和33個傳統(tǒng)模式項目進(jìn)行過比較，結(jié)果顯示：PPP模式在成本效率方面顯著優(yōu)于傳統(tǒng)模式，從項目立項到項目全部結(jié)束，PPP模式的成本效率比傳統(tǒng)模式提高了30.8%;從絕對金額看，所考察的21個PPP項目的總合同成本為49億美元，項目生命周期的成本超支為5 800萬美元;相比之下，33個傳統(tǒng)模式項目的總合同成本為45億美元，項目生命周期的成本超支達(dá)6.73億美元。

　　2.PPP模式的效率優(yōu)勢不僅體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)效率上，還體現(xiàn)在時間效率上

　　艾倫咨詢集團(tuán)在同一篇調(diào)查報告中指出，PPP項目的完工進(jìn)度平均比計劃提前3.4%，而傳統(tǒng)模式項目的完工進(jìn)度平均比計劃推遲23.5%。另外，傳統(tǒng)模式下，項目完工的超時程度受項目大小影響較為嚴(yán)重，項目越大，工程進(jìn)度延期的程度越高，但在PPP模式下，沒有發(fā)現(xiàn)項目大小對工程進(jìn)度的顯著影響。

　　其他機構(gòu)或研究者大多得出相似的結(jié)果。例如，英國審計署對PFI模式(英國PPP的主要模式)和傳統(tǒng)模式的效率進(jìn)行了統(tǒng)計，結(jié)果表明：在PFI模式下，76%的項目按進(jìn)度計劃完成，78%的項目支出在預(yù)算之內(nèi);而在傳統(tǒng)模式下，只有30%的項目按進(jìn)度計劃完成，27%的項目支出在預(yù)算之內(nèi)。在另外一篇報道中，英國審計署相信現(xiàn)有的PFI項目將節(jié)省至少15億英鎊的支出。

　　是否能夠提高項目總體效率，是判斷PPP模式是否適用的關(guān)鍵。財政部在2014年11月29日發(fā)布的《政府和社會資本合作模式操作指南》中明確提出：財政部門(政府和社會資本合作中心)會同行業(yè)主管部門，從定性和定量兩方面開展物有所值評價工作。本書其他章節(jié)也對物有所值評價進(jìn)行了詳細(xì)論述。

　　3.PPP模式有助于增加基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資資金來源

　　PPP模式下，項目融資更多地由私營機構(gòu)完成，從而緩解了公共部門增加預(yù)算、擴(kuò)張債務(wù)的壓力，因此公共部門可以開展更多、更大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。在政府因財政緊縮，或信用降低而無法進(jìn)行大規(guī)模融資時，PPP模式可以為政府提供表外融資。

　　傳統(tǒng)政府模式和PPP模式下，政府的支出情況對比見圖1.2。PPP模式下，政府不僅可以節(jié)省基礎(chǔ)設(shè)施的初期建設(shè)投資支出，還可以鎖定項目運行費用支出，一方面降低短期籌集大量資金的財務(wù)壓力，另一方面提高預(yù)算的可控性，這兩個方面都有利于政府進(jìn)一步擴(kuò)大對基礎(chǔ)設(shè)施的投入。

　　PPP的這一優(yōu)勢對現(xiàn)階段的國內(nèi)地方政府意義重大，通過推廣PPP模式，可以化解地方政府性債務(wù)風(fēng)險。運用轉(zhuǎn)讓—運營—移交(TOT)、改建—運營—移交(ROT)等方式，將融資平臺公司存量基礎(chǔ)設(shè)施與公共服務(wù)項目轉(zhuǎn)型為政府和社會資本合作項目，引入社會資本參與改造和運營，將政府性債務(wù)轉(zhuǎn)換為非政府性債務(wù)，可以減輕地方政府的債務(wù)壓力。

　　4.PPP模式可提高公共部門和私營機構(gòu)的財務(wù)穩(wěn)健性

　　一方面，由于政府將部分項目責(zé)任和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了私營機構(gòu)，項目超預(yù)算、延期或在運營中遇到各種困難而導(dǎo)致的或有財政負(fù)債增加的風(fēng)險被有效隔離。另一方面，由于PPP模式下的項目融資在整個項目合同期間是有保障的，且不受周期性的政府預(yù)算調(diào)整的影響，這種確定性可以提高整個項目生命周期?資計劃的確定性和效率，提高公共部門的財務(wù)穩(wěn)健性。此外，PPP項目的性質(zhì)決定了項目需求所產(chǎn)生的風(fēng)險相對較低，項目的未來收入比較確定，提高了社會資本的財務(wù)穩(wěn)健性。

　　5.PPP模式可使基礎(chǔ)設(shè)施/公共服務(wù)的品質(zhì)得到改善

　　一方面，參與PPP項目的私營機構(gòu)通常在相關(guān)領(lǐng)域積累了豐富經(jīng)驗和技術(shù)，私營機構(gòu)在特定的績效考核機制下有能力提高服務(wù)質(zhì)量。另一方面，PPP模式下，私營機構(gòu)的收入和項目質(zhì)量掛鉤：政府付費的項目中，政府會根據(jù)項目不可用的程度，或未達(dá)到事先約定的績效標(biāo)準(zhǔn)而扣減實際付款(付款金額在項目開始時約定);在使用者付費的項目中，使用者的需求和項目的質(zhì)量正相關(guān),這就使私營機構(gòu)有足夠的動力不斷提高服務(wù)質(zhì)量。如果設(shè)施或服務(wù)由公共部門單獨提供，由于其缺乏相關(guān)的項目經(jīng)驗，且由于其在服務(wù)提供和監(jiān)督過程中既當(dāng)“運動員”又當(dāng)“裁判員”，績效監(jiān)控難以落到實處。在傳統(tǒng)政府模式下，地方政府通常為某項重大工程臨時組織指揮部之類的專門工作團(tuán)隊，負(fù)責(zé)組織項目設(shè)計與建設(shè)，建設(shè)完成后移交給政府下屬事業(yè)單位或國有企業(yè)日常運營。由于工作團(tuán)隊缺乏相關(guān)項目運作經(jīng)驗，所以難以保證項目建設(shè)質(zhì)量，無力控制項目建設(shè)成本，甚至?xí)蚪?jīng)驗不足導(dǎo)致項目失敗。并且，工作團(tuán)隊付出大量學(xué)費積累的經(jīng)驗和教訓(xùn)，在當(dāng)?shù)乜赡茉贌o用武之地，因為當(dāng)?shù)夭粫?jīng)常有同類重大項目需要新建，資源浪費與效率較低問題突出。

　　6.PPP模式有助于公共部門/私營機構(gòu)實現(xiàn)長遠(yuǎn)規(guī)劃

　　在傳統(tǒng)政府模式下，一個項目會被分包成很多子合同，由不同的參與者執(zhí)行，這些參與者之間通常并沒有緊密的合作。在PPP模式下，由于項目的設(shè)計、建設(shè)和運營通常都由同一個聯(lián)合體執(zhí)行，雖然聯(lián)合體也由不同的參與者構(gòu)成，但由于各個參與者需要為同一個目標(biāo)和利益工作，項目的不同參與者之間可以得到充分整合，實現(xiàn)良好的協(xié)同。此外，由于項目的收益涉及整個生命周期(whole of life cycle)，在利益驅(qū)動下，私營機構(gòu)將基于更長遠(yuǎn)的考慮，選擇最合適的技術(shù)，實現(xiàn)設(shè)施長期價值的最大化和成本的最小化。而在傳統(tǒng)政府模式下，則更多是基于短期的財政壓力、政策導(dǎo)向和預(yù)算限制來考慮。

　　7.PPP模式有助于樹立公共部門的新形象

　　在PPP模式得到良好推廣和執(zhí)行的情況下，所有項目都能按時、按預(yù)算完成，而且基礎(chǔ)設(shè)施/公共服務(wù)的品質(zhì)得到有效提高，可以使公眾對政府的美譽度增加，對政府的財政管理能力信心倍增。

　　8.通過推廣PPP模式，可以使私營機構(gòu)得到穩(wěn)定發(fā)展

　　PPP模式為私營機構(gòu)提供了風(fēng)險較低、現(xiàn)金流穩(wěn)定、由政府合同背書的長期投資機會，可以有效刺激當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)，增加就業(yè)機會。