編者按：建議先在創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制，企業(yè)發(fā)行和上市，不要經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)審核(需備案)，交易所審查通過(guò)后即可發(fā)行上市。

　　“經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，需要挖掘潛在增長(zhǎng)點(diǎn)，中央一再?gòu)?qiáng)調(diào)凸顯中小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的作用，除了簡(jiǎn)政放權(quán)之外，更需要發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)的作用，尤其需要發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)的‘塔基’部分的作用。”12月17日，北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)指出。

　　“在多層次資本市場(chǎng)中，中小板、創(chuàng)業(yè)板以及新三板、區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)應(yīng)該發(fā)揮更廣泛的作用。”曹鳳岐表示，資本市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)改革以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整起到非常重要的作用，多層次資本市場(chǎng)發(fā)展還有很大潛力。只要進(jìn)一步推進(jìn)資本市場(chǎng)市場(chǎng)化改革，加強(qiáng)資本市場(chǎng)制度建設(shè)，同時(shí)培育機(jī)構(gòu)投資者，吸引養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期投資者入市，中國(guó)資本市場(chǎng)必將得到快速、健康和穩(wěn)定地發(fā)展。

　　國(guó)家發(fā)改委原中小企業(yè)司司長(zhǎng)王遠(yuǎn)枝表示，“國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議連續(xù)出臺(tái)扶持中小企業(yè)舉措，凸顯本屆政府對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的重視，也是穩(wěn)增長(zhǎng)的重要舉措，意在新常態(tài)下給經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新動(dòng)力。”

　　今年以來(lái)，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議已多次出臺(tái)扶持中小企業(yè)發(fā)展舉措，如今年5月30日的會(huì)議確定進(jìn)一步減少和規(guī)范涉企收費(fèi)、減輕企業(yè)負(fù)擔(dān);9月17日的會(huì)議部署進(jìn)一步扶持小微企業(yè)發(fā)展，推動(dòng)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新;10月8日的會(huì)議決定再次修訂政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄，以及11月5日的會(huì)議提出精簡(jiǎn)前置審批，規(guī)范中介服務(wù)，都旨在營(yíng)造鼓勵(lì)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的良好環(huán)境。

　　民族證券工會(huì)的聲明要求“依法推進(jìn)重組，切實(shí)維護(hù)員工合法權(quán)益”，聲明指出，“截至目前，方正證券(行情,問(wèn)診)既未提出明確的重組工作方案和職工安置方案，也未曾征求過(guò)民族證券廣大職工的意見(jiàn)和建議，更沒(méi)有做到平等協(xié)商”，“方正證券強(qiáng)行推行整合，嚴(yán)重?fù)p害民族證券全體員工和客戶(hù)的合法利益”，“由此可能引發(fā)的客戶(hù)穩(wěn)定、社會(huì)穩(wěn)定物體，責(zé)任完全在方正證券。”

　　今年7月，方正證券收購(gòu)民族證券100%股權(quán)的重大資產(chǎn)重組獲得無(wú)條件通過(guò)。但是，兩家證券公司的合并并沒(méi)有出現(xiàn)一加一大于二的局面，相反，由于政泉控股引爆的與方正集團(tuán)爭(zhēng)斗迅速波及方正證券和民族證券。民族證券與大股東方正證券之間矛盾源于民族證券年度審計(jì)機(jī)構(gòu)聘任分歧。11月26日，方正證券決定聘請(qǐng)?zhí)旖?huì)計(jì)師事務(wù)所作為民族證券2014年年度審計(jì)機(jī)構(gòu)，該決定遭到民族證券拒絕。民族證券表示，“在11月21日與方正證券的溝通會(huì)上，就擬繼續(xù)聘請(qǐng)中準(zhǔn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所向方正證券匯報(bào)，方正證券未表示異議”，將聘任“中準(zhǔn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所”作為其2014年年度審計(jì)機(jī)構(gòu)。12月1日，方正證券和天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所赴民族證券辦公地，要求對(duì)民族證券進(jìn)場(chǎng)審計(jì)，再次遭拒。隨后方正證券發(fā)布聲明稱(chēng)，由于民族證券董事會(huì)、管理層拒絕配合，可能影響上市公司2014年年度報(bào)告審計(jì)工作的正常開(kāi)展。

　　如今，方正證券并購(gòu)民族證券引發(fā)的股東紛爭(zhēng)已演化為一場(chǎng)連環(huán)訴訟。12月5日，民族證券第二大股東政泉控股以股東知情權(quán)糾紛為由向長(zhǎng)沙市天心區(qū)人民法院起訴方正證券，法院定于2015年1月21日開(kāi)庭審理此案。12月16日，方正集團(tuán)在官網(wǎng)公告對(duì)政泉控股提起訴訟，并就其“舉報(bào)”行為向公安機(jī)關(guān)報(bào)案。對(duì)于這場(chǎng)不斷升級(jí)的股東并購(gòu)紛爭(zhēng)，本報(bào)將持續(xù)關(guān)注。

　　(上接A1版)這一系列政策措施旨在為中小企微企業(yè)創(chuàng)造更加市場(chǎng)化的發(fā)展環(huán)境，但中小微企業(yè)融資難等一系列問(wèn)題仍有待改善，這其中尤其需要資本市場(chǎng)降低門(mén)檻，為中小微企業(yè)創(chuàng)造更順暢的融資環(huán)境。

　　目前，我國(guó)已初步建立起多層次資本市場(chǎng)，包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板以及新三板、區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)等構(gòu)成了多層次資本市場(chǎng)體系。曹鳳岐坦言：“中小板、創(chuàng)業(yè)板自成立以來(lái)，門(mén)檻太高導(dǎo)致上市企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)速度較慢，這直接影響了中小企業(yè)的發(fā)展。”

　　對(duì)此，曹鳳岐建議建議將中小板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)合并，建立真正的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。改革創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，降低財(cái)務(wù)準(zhǔn)入門(mén)檻，申報(bào)企業(yè)不再限于新能源等9大行業(yè)，建立小額、快速、靈活的再融資機(jī)制;加速創(chuàng)業(yè)板發(fā)行和上市制度，完善退市制度。建議先在創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制，企業(yè)發(fā)行和上市，不要經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)審核(需備案)，交易所審查通過(guò)后即可發(fā)行上市。

　　“同時(shí)發(fā)展和完善新三板市場(chǎng)、四板市場(chǎng)。”曹鳳岐建議，將新三板掛牌公司范圍擴(kuò)大到更廣泛的中小微企業(yè)，包括戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)。股份公司不分行業(yè)地域、不論規(guī)模大小，均可申請(qǐng)掛牌，進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓、定向融資和并購(gòu)重組。同時(shí)建立和完善轉(zhuǎn)板機(jī)制，符合轉(zhuǎn)板條件的允許轉(zhuǎn)板。

　　新三板企業(yè)數(shù)量2014年實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，截至12月16日，掛牌企業(yè)達(dá)到1484家，總市值達(dá)到4315.08億元。另?yè)?jù)數(shù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年11月30日，包括新三板在內(nèi)的全國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌企業(yè)數(shù)量達(dá)到14767家。包括新三板在內(nèi)的場(chǎng)外市場(chǎng)將為經(jīng)濟(jì)新常態(tài)筑基。

　　中國(guó)政法大學(xué)資本研究中心主任劉紀(jì)鵬，新三板主要在服務(wù)全新型、中小微企業(yè)上發(fā)揮作用。它的職責(zé)正與當(dāng)下宏觀調(diào)控力圖緩解中小企業(yè)融資問(wèn)題、煥發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力的目標(biāo)相一致。除此之外，它更是中國(guó)資本市場(chǎng)改革的重中之重。

　　“將區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)變成真正的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。眾多中小微企業(yè)可以在區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)中發(fā)行、上市，電子化發(fā)行和交易，實(shí)現(xiàn)發(fā)行交易即時(shí)連接，發(fā)行即開(kāi)始交易，縮小發(fā)行和交易價(jià)格差別。在區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)上直接實(shí)行注冊(cè)制。”曹鳳岐強(qiáng)調(diào)。

　　另一位業(yè)內(nèi)人士表示，初步建成的多層次資本市場(chǎng)可以在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下發(fā)揮更廣泛的作用，為企業(yè)送來(lái)“及時(shí)雨”，滿(mǎn)足中小微企業(yè)、大型和特大型企業(yè)的創(chuàng)業(yè)資本、產(chǎn)業(yè)資本等多種資金需求。