所謂期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。期貨從業(yè)資格需要通過考試統(tǒng)一考取，那么2016期貨從業(yè)資格考試的重點都有哪些?請看小編下面的資料整理。

2016年期貨從業(yè)基礎重點知識點

　　2016年期貨從業(yè)資格考試《基礎知識》重點筆記

　　程序化交易

　　(一)概念：程序化交易(ProgramTrading)，又稱程式化交易，是指所有利用計算機軟件程序制定交易策略并實行自動下單的交易行為。

　　(二)境內外程序化交易的發(fā)展

　　1.起源于20世紀80年代的美國;

　　2.早期的程序化交易是指在紐約股票交易所(NYSE)同時買賣超過15只以上的股票組合的交易，分為買入和賣出兩種。有時也被稱為籃子交易(BasketTrading)。

　　(三)程序化交易系統(tǒng)的形式

　　1.價值發(fā)現(xiàn)型;

　　2.趨勢追逐型;

　　3.高頻交易型;

　　4.低延遲套利型。

　　(四)程序化交易系統(tǒng)的設計

　　1.交易策略的提出：自上而下和自下而上;

　　2.交易策略的程序化;

　　3.程序化交易系統(tǒng)的檢驗：統(tǒng)計檢驗、外推檢驗和實戰(zhàn)檢驗;

　　4.程序化交易系統(tǒng)的優(yōu)化。

　　期貨市場作用

　　(一)期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用

　　1.提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟。

　　2.為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)。

　　3.促進本國經(jīng)濟的國際化。

　　4.有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善。

　　(二)期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用

　　1.鎖定生產(chǎn)成本、實現(xiàn)預期利潤。

　　2.利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)。

　　3.期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道。

　　4.期貨市場促使企業(yè)關注產(chǎn)品質量問題。

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　　證券監(jiān)管局

　　1.中國證監(jiān)會在省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市設立了36個證券監(jiān)管局，以及上海、深圳證券監(jiān)管專員辦事處。各地證監(jiān)局是中國證監(jiān)會的派出機構，中國證監(jiān)會對證監(jiān)局實行垂直領導的管理體制。中國證監(jiān)會及其下屬派出機構共同對中國期貨市場進行集中統(tǒng)一監(jiān)管。(學路上網(wǎng)校小編整理2016年期貨從業(yè)《基礎知識》重點筆記：證券監(jiān)管局)

　　2.各地證監(jiān)局的主要職責是：根據(jù)中國證監(jiān)會的授權，對轄區(qū)內的上市公司，證券、期貨經(jīng)營機構，證券期貨投資咨詢機構和從事證券期貨業(yè)務的律師事務所、會計師事務所、資產(chǎn)評估機構等中介機構的證券、期貨業(yè)務活動進行監(jiān)督管理;查處轄區(qū)范圍內的違法、違規(guī)案件。(學路上網(wǎng)校小編整理2016年期貨從業(yè)《基礎知識》重點筆記：證券監(jiān)管局)

　　3.在“五位一體”的監(jiān)管體系中，證監(jiān)局的工作具體包括：

　　(1)在凈資本監(jiān)管工作中，負責對期貨公司風險監(jiān)管報表進行審核，持續(xù)監(jiān)控期貨公司凈資本等風險監(jiān)管指標是否符合標準，對期貨公司進行現(xiàn)場檢查，及時采取監(jiān)管措施，并按規(guī)定將有關情況報告中國證監(jiān)會。

　　(2)在保證金安全監(jiān)管工作中，負責保證金的日常監(jiān)管和現(xiàn)場檢查，對預警信息進行核實與處理。

　　(3)在期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員監(jiān)管工作中，負責依照《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》等規(guī)定和中國證監(jiān)會的授權對期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員進行監(jiān)督管理;負責核準除期貨公司董事長、監(jiān)事會主席、獨立董事以外的董事、監(jiān)事，以及公司財務負責人、營業(yè)部負責人的任職資格;對違規(guī)高管進行責任確認和追究，依法采取監(jiān)管措施，并及時向中國證監(jiān)會報告。

　　管理和維護轄區(qū)內高管人員監(jiān)管數(shù)據(jù)庫，建立、管理期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員日常監(jiān)管工作檔案，對其合格和誠信情況進行記錄，掌握其動態(tài)，配合中國證監(jiān)會對有關人員的誠信狀況進行調查與查詢。根據(jù)中國證監(jiān)會關于對期貨公司首席風險官的管理規(guī)定，督導期貨公司設立合格的首席風險官，督促、保障首席風險官認真、充分履行職責，促進期貨公司建立良好的公司治理和內控機制。

　　(4)在期貨公司風險處置工作中，負責提出風險處置方案并組織實施，及時向中國證監(jiān)會報告風險處置進展情況，維護轄區(qū)期貨市場秩序和社會穩(wěn)定。(學路上網(wǎng)校小編整理2016年期貨從業(yè)《基礎知識》重點筆記：證券監(jiān)管局)

　　美國期貨市場

　　1.芝加哥期貨交易所(CBOT)，歷史最長的、最早上市農(nóng)產(chǎn)品和利率期貨的交易所。

　　2.芝加哥商業(yè)交易所(CME)，前身是農(nóng)產(chǎn)品交易所，由一批農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷商于1874年創(chuàng)建，1919年改組為目前的芝加哥商業(yè)交易所，是世界最主要的畜產(chǎn)品期貨交易中心;1972年組建國際貨幣市場分部(IMM)，最先上市交易外匯期貨;1982年組建指數(shù)和期權市場分部，上市S&P500指數(shù)期貨和期權交易。(學路上網(wǎng)校小編整理2016年期貨從業(yè)《基礎知識》重點筆記：美國期貨市場)

　　3.紐約商業(yè)交易所(NYMEX)，1872年成立，是世界最主要的能源和黃金期貨交易所之一。CME集團成員之一。(學路上網(wǎng)校小編整理2016年期貨從業(yè)《基礎知識》重點筆記：美國期貨市場)

　　4.堪薩斯期貨交易所(KCBT)，1856年成立，是世界最主要的硬紅冬小麥交易所之一，也是率先上市交易股票指數(shù)期貨的交易所。(學路上網(wǎng)校小編整理2016年期貨從業(yè)《基礎知識》重點筆記：美國期貨市場)

　　牛市價差期權

　　牛市價差期權最普遍的價差期權類型。該策略由兩種不同執(zhí)行價格的期權頭寸組成，購買一個確定執(zhí)行價格的看漲期權和出售一個相同標的、到期日相同的較高執(zhí)行價格的看漲期權得到。

　?、倨涮攸c是在標的物價格上漲時能夠獲利。當投資者預期標的物價格上升時，可考慮采用牛市價差策略。對于看漲期權，執(zhí)行價格越低，權利金應該越高，所以出售的執(zhí)行價格較高的期權的權利金應該小于購買的執(zhí)行價格較低的期權的權利金。因此，用看漲期權構造牛市價差期權策略時，需要一定的初始投資。

　?、谌N不同類型：

　　期初兩個看漲期權均為虛值期權;

　　期初一個看漲期權為實值期權，另一個為虛值期權;

　　期初兩個看漲期權均為實值期權。

　?、鄞送猓ㄟ^購買較低執(zhí)行價格的看跌期權和出售較高執(zhí)行價格的看跌期權也可以建立牛市價差期權。

　　對于看跌期權，執(zhí)行價格越高，權利金也越高，所以與利用看漲期權建立的牛市價差期權不同，利用看跌期權建立的牛市價差期權投資者開始會得到一個正的現(xiàn)金流(忽略保證金要求和交易成本)，即構建策略初期交易者盈利，標的物價格下跌會使交易者虧損，所以該策略也被稱為牛市價差期權策略。用看跌期權建立的牛市價差期權策略的最終收益低于用看漲期權建立的牛市價差期權策略的最終收益。

　　量價分析

　　(一)交易量、持倉量與價格

　　1.交易行為與持倉量的變化

　　(1)只有當新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量增加。

　　(學路上網(wǎng)校小編整理2016年期貨從業(yè)《基礎知識》重點筆記：量價分析)

　　(2)當買賣雙方有一方做平倉交易時(即換手)，持倉量不變。

　　(3)當買賣雙方均為原交易者，均做平倉交易時，持倉量減少。

　　一旦交割發(fā)生，當買賣雙方以交割形式完成期貨交易時，持倉量下降。

　　交易行為與持倉量變化表

　　買方賣方持倉量的變化

　　1多頭開倉空頭開倉增加(雙開倉)

　　2多頭開倉多頭平倉不變(多頭換手)

　　3空頭平倉空頭開倉不變(空頭換手)

　　(學路上網(wǎng)校小編整理2016年期貨從業(yè)《基礎知識》重點筆記：量價分析)

　　4空頭平倉多頭平倉減少(雙平倉)

　　通過分析持倉量的變化，可以確定資金是流入市場還是流出市場。

　　模擬誤差

　　1.準確的套利交易意味著賣出或買進股指期貨合約的同時，買進或賣出與其相對應的股票組合。如果實際交易的現(xiàn)貨股票組合與指數(shù)的股票組合不一致，勢必導致兩者未來的走勢或回報不一致，從而導致一定的誤差。這種誤差，通常稱為“模擬誤差”。

　　2.產(chǎn)生的原因：

　　(1)組成指數(shù)的成分股太多，短時期內同時買進或賣出這么多股票的難度較大，并且準確模擬將使交易成本大大增加。通常，交易者會通過構造一個取樣較小的股票投資組合來代替指數(shù)，這會產(chǎn)生模擬誤差;

　　(2)即使組成指數(shù)的成分股不太多，但由于指數(shù)大多以市值為比例構造，嚴格按比例復制很可能會產(chǎn)生零碎股，這也會產(chǎn)生模擬誤差。

　　3.模擬誤差會給套利者原先的利潤預期帶來一定的影響。如：期價高出無套利區(qū)間上界5個指數(shù)點，交易者進行正向套利，理論上到交割期可以穩(wěn)掙5個點。但是如果買進的股票組合(即模擬指數(shù)組合)到交割期落后于指數(shù)5個點，套利者的利潤將為0。