股指期貨時代下如何炒股
如今我們已經(jīng)進(jìn)入入股指期貨時代，那么在股指期貨興盛發(fā)展時，我們應(yīng)該如何炒股呢?
股指期貨時代的炒股技巧
融資融券與股指期貨相繼出爐，可讓市場價格圍繞價值波動。由于“門檻”過高等原因，一般投資者與之無緣，但要懂得其中的“門道”，掌握新時代的炒股技巧。
重樹投資理念
一、改“捂”為“變”。過去是單邊做多的市場，當(dāng)主力不斷推高股價時，散戶只要“捂”股，就可賺錢。如今不一樣，有了股指期貨，主力機(jī)構(gòu)沒有必要把股指及股價推升得很高，也不需要打壓過深，而是靠上下窄幅波動賺取差價。漲，股票賺錢;跌，期貨賺錢。
二、估值更趨合理。由于投資主體策略多元化，現(xiàn)貨市場信息傳遞機(jī)制加強(qiáng)，程序化交易和套利交易等方式，使股價偏離基本價值不會太遠(yuǎn)，一旦股價高估或低估，就會立即套利，使股價回歸到合理位置運行。
三、資金傾向權(quán)重股。主力機(jī)構(gòu)的避險和套利操作對現(xiàn)貨市場上的權(quán)重股需求量較大，推動權(quán)重指標(biāo)股的價格上漲會激發(fā)市場人氣，吸引場外大量資金，而非指標(biāo)股的活躍程度可能日益減退，特別是一些魚目混珠、被炒得“雞犬升天”的小盤股，將逐漸被邊緣化。
視期指而謀略
一、關(guān)注多空雙方持倉量變化。股指期貨的功能是價值發(fā)現(xiàn)，對大盤趨勢有導(dǎo)向作用。因為是“T+0”交易，參考成交量數(shù)據(jù)意義不大，而反映多空雙方對比的持倉量則值得關(guān)注。一旦發(fā)現(xiàn)前期多頭主力持倉量突然大幅減少，相反空頭主力持倉量突然大增，就是大盤即將變盤的征兆。
二、緊盯盤中異動。以往是看大盤“天氣”炒A股，現(xiàn)在可能演變?yōu)橐垂芍钙谪浀?ldquo;臉色”了。如果市場遇上突發(fā)利好或利空，主力機(jī)構(gòu)會率先利用股指期貨做多與做空，這為散戶操作提供了參考。
三、注重期貨到期日效應(yīng)。當(dāng)期指套利者在最后兩個小時交割結(jié)算時，有大量股票被沽出，直接影響到現(xiàn)貨市場。對散戶而言，應(yīng)考慮在最后交易日前，賣出所持有的相關(guān)股票避免股價劇烈波動。當(dāng)然，如有籌碼大量拋出，對看好未來趨勢的散戶來說，則是提供了絕佳的建倉時機(jī)。
股指期貨爆倉警示錄
教訓(xùn)和警示一：永遠(yuǎn)不要借債或把自己的全部身價投在期貨上，期貨僅僅是資產(chǎn)配置的一小部分。
他是2007年底拿到從業(yè)證書，正式成為申銀萬國自營部一員的。2010年和相愛的女友結(jié)婚，并且首付80萬，貸款120萬，買了一套價值200萬的房子。當(dāng)時的均價為2萬一平米。按照當(dāng)時的公積金和商業(yè)銀行的混合貸款，20年的還款期限，本金及利息要還240萬，平均一年還12萬，正好一個月1萬，占用夫妻兩人一半的收入。
今年一季度發(fā)完季度獎金之后，他的家庭存款達(dá)到了20萬，就在此時，以銀行，地產(chǎn)，石化和鋼鐵為主的權(quán)重藍(lán)籌股，將指數(shù)帶起來一波小的升勢行情。眼看著準(zhǔn)備金和利息的一次次上調(diào)與CPI的實際見頂(這從3月內(nèi)地期貨綜合指數(shù)可判斷出)。他認(rèn)為政策將暫時進(jìn)入觀察期了。一次人生的賭博，在其腦海中逐步被計劃著。
這個計劃是這樣的，將自己的房子抵押，通過關(guān)系以180萬的價值換取貨幣。(通常情況下抵押不到那么多錢，但銀行或其它貸款機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)員為了個人利益，可以做高房價，偽造相關(guān)手續(xù)，比如將200萬的房子做成300萬，按照6成的抵押，就能換來180萬，當(dāng)然業(yè)務(wù)員可以從中獲得至少10萬報酬，這是趙的融資成本之一)并且使用的是短期貸款模式，利率為8%，也就是一年期，利息15萬。由此得出了他這次取得180萬現(xiàn)金的融資成本為25萬。
在4月8日過后的一周，滬深300指數(shù)在3350點上下震蕩，并且突破了3月9日創(chuàng)下的3355點的高點。那么接下來從技術(shù)上很容易看出目標(biāo)位置第一是3550點，第二位置是3700點。4月15日，也就是過了一周，貸款在多方努力下順利的辦好了，而就在這個周末，年內(nèi)再次提高存款準(zhǔn)備金率。一切看似多么的完美，“緊縮告一段落，大盤將向上正式突破”的預(yù)期在趙的腦海里幾乎已經(jīng)成為了現(xiàn)實。
在4月18日這個周一的早晨，他以3360點開倉買入了10張期貨合約，用去180萬的房屋貸款，自己存下的20萬作為浮動保證金，以保證正常的60點范圍內(nèi)的下跌，可以承受的住。這時，他是有風(fēng)險控制意識的，跌穿3300點，止損出局，最大虧損60點一張，合計18萬，正好是他的存款。金融衍生品的交易經(jīng)理，連這點都不會算，是不可能的。他其實明白，期貨倉位是不能如此重的，但博取收益的思想已經(jīng)占據(jù)了他的腦海，在他眼里，這就是一把定輸贏的局，沒有退路，只能向前!
教訓(xùn)和警示二：永遠(yuǎn)不要重倉交易。期貨交易僅是現(xiàn)貨商規(guī)避風(fēng)險的一種投資工具，其本身并不是賭博，但投機(jī)者重倉交易、過度追求短期收益，這就變成賭博了。賭博的精髓是在勝率較大的時候去博，而不是毫無機(jī)會的時候去賭。賭博的長勝訣竅就是永遠(yuǎn)不要賭。
他的交易策略正確與否先不討論，我只說他當(dāng)時的計劃是如何的。那時候他想的是，期貨漲到3550點平掉5張，漲到3700點再平5張。在過去的兩周中，強(qiáng)勢股，權(quán)重股的上漲，讓他覺得指數(shù)再漲個10%，問題不大。因為權(quán)重股普遍離開壓力位置還有10%的距離，市場的量能也將站上一個新的臺階。最重要的是那一周離開上海大盤周線壓力線僅半步之遙，一旦突破就會產(chǎn)生短線的快速向上行情。怎么想，怎么算他都覺得自己的計劃是完美的，自己的推論也是正確的，符合邏輯的。
算一下他腦子里想象的收益情況。5張單子，1張盈利6萬，合計30萬。另外5張單子，1張盈利10萬，合計50萬?？傆?0萬，去除融資成本25萬，還有55萬。5月1日勞動節(jié)前可以完成。180萬投入，55萬收益。收益率達(dá)到30%，半個月，年化收益率嚇?biāo)廊?更重要的是他5月份可以將這55萬加上自己手里存的20萬中的15萬，一起提前還貸。(每年都有固定的一個月是可以提出提前還貸的，他正好是5月，又是個要命的巧合)。表面上他還的是70萬，但因為18年的利息不用還了，因此他等于減少了140萬的債務(wù)。這么一來，這180萬的投入，產(chǎn)生的效益就是140萬，半個月啊!高回報蒙住了他的眼睛，腦子和所有還理智的器官!
教訓(xùn)和警示三：預(yù)測市場可以，但要相信市場主宰一切!要跟隨市場，要以客觀的眼觀來看待市場，不要以個人的主觀判斷來做交易。
教訓(xùn)和警示四：做交易前，不要總是算計自己能賺多少，而是先問自己最大能承受多大的虧損。風(fēng)險控制第一，贏利第二。
隨后是一個星期的下跌，滬深300的主力合約跌到了3307點。他浮虧了15萬。這又是一個周五，4月22日。準(zhǔn)備金正式上繳是4月21日。他堅信，這是對3300點的回踩，向上發(fā)力將正式開始，當(dāng)日指數(shù)貼在20日線，一切還是那么可控。由于保證金還夠，期貨公司并沒有要求追加保證金。
時間一晃來到了這周，周一大盤低開殺跌，直接破了他的止損位置，就在他看到自己手機(jī)上，期貨公司發(fā)來的要求追加保證金的短消息后，指數(shù)探底回升了。他嚇出一身汗，安慰自己，這是空頭陷阱，堅持，信念!在下午1點30分再次殺下去后，期貨公司打來了電話，要求他加保證金了，無奈之下，他收盤前平掉了一張單子，這樣就多出來18萬的資金，可以作為保證金。當(dāng)日收盤，他的浮動虧損達(dá)到了30萬，一下子的過度虧損，讓這個智商挺高，情商偏低的金融交易新手，完全處在了感性的控制中，這時候，止損已經(jīng)被搏到底所代替了。他的一只腳也就站在了常熟路171號申銀萬國大廈的窗臺之上了!
教訓(xùn)和警示五：面對虧損時，要盡快止損，不要死扛。不怕犯錯，就怕不認(rèn)錯。在沒把握的時候，空倉等待是最好選擇。
難熬的日子又過去兩天，就在昨天收盤前，他不得已又平了一張多單來作為保證金，并且由于虧損過40萬了，心里壓力之大，使這個年紀(jì)不小，經(jīng)驗很少的新人有點不知所措了。60日線的支撐，不僅是指數(shù)多頭的支撐底限，也是他的心里底限了。更要命的是，還有兩天4月就結(jié)束了，它的借款要到期了，這180萬怎么還呢?當(dāng)日晚上，他看到博客中有人喊，今日一定能漲40點以上，他居然相信了，喝了點酒，做起了由虧轉(zhuǎn)盈的美夢!
一眨眼，4月28日下午2點半了，上海指數(shù)跌破2900點，40點的上漲沒等來，等來的是40點的下跌。60日線破了，2900點破了。還錢的時候也到了。他的手機(jī)此時也不停的在他口袋里振動著，不用說他都知道，期貨公司催命來了。2點55分，他借故上了個廁所，接了對方的電話，對方問是否強(qiáng)平，他精神已經(jīng)有點恍惚的說了一句，平吧，全平了吧。。3點15分，多頭合約全部賣出。賬面上曾經(jīng)的200萬，剩下了150萬。別以為期貨那么容易爆倉，真正的爆倉，嚴(yán)格意義上叫穿倉，只會出現(xiàn)在連續(xù)跌停的極端情況下，只有這樣才可能本金虧的所剩無幾。并且現(xiàn)在交易所為了控制風(fēng)險，2個板后，就會多頭，空頭協(xié)議平倉的。因此要虧到本金沒有，是很難，很難的。但即使虧了50萬，也是這位新人所不能承受的。
他當(dāng)初拿到手180萬，但真正還的時候，需要還205萬?，F(xiàn)在不僅自己存的20萬沒了，并且150萬還了還要欠下55萬的債務(wù)，每個月房子還要還1萬。怎么向妻子交代，怎么去承擔(dān)，去解決這筆短期巨債，都是他要想的。下午3點30分他在安福路上來回走，來回走。最后決定，以死抵債!(他以為死了就一了百了了，其實房子還得沒收，誒)
教訓(xùn)和警示六：選擇金融投資這一行，挫折感和失敗感會伴隨我們一生，失敗時我們會郁悶、會痛苦、會絕望。期貨投資是為了更好的生活，不是生活的全部。為了避免自己置于不利的局面，我們要設(shè)置好自己的虧損底線。
回到辦公室，匆匆的寫下了幾句交代的話，打了個電話問了一聲他妻子的好，下午4點某幾分，他的兩只腳，全部站在了窗臺上，期貨，一邊是天堂，一邊是地獄。這話一點沒錯。他在空中承重的飄落，目的地不是宙斯的身邊，而是哈迪斯的腳跟!
教訓(xùn)和警示七：無論你有多么的悲觀和絕望，請記住你失去的僅僅是金錢，金錢如糞土，榮華富貴猶如過眼云煙，金錢并不是生活的最終目標(biāo)，況且僅僅是暫時失去的，只要人活著，我們有無數(shù)機(jī)會可以賺回來。人生無常，生命可貴。為了所有愛你和你愛的人，請珍重自己的生命!
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