芝商所和上期所白銀期貨的異同
芝商所和上期所白銀期貨的異同
5月29日，芝商所(CME)表示，正在就建立一個(gè)新的定價(jià)基準(zhǔn)與市場(chǎng)參與者進(jìn)行商談。而此前長達(dá)117年歷史的倫敦白銀定盤價(jià)將于8月14日之后終止，因此建立新的全球定價(jià)體系勢(shì)在必行。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享芝商所和上期所白銀期貨的異同的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
【內(nèi)外盤白銀】芝商所和上期所白銀期貨的異同
作為具有國際性、兼具商品屬性和金融屬性的商品，白銀的價(jià)格波動(dòng)非常劇烈。白銀價(jià)格受到諸多因素影響，包括礦產(chǎn)量、工業(yè)需求和世界經(jīng)濟(jì)的基本健康狀況，因此其波動(dòng)程度很大。為規(guī)避價(jià)格劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，幾個(gè)具有國際影響力的交易所推出了白銀期貨、期權(quán)，由交易所白銀期貨確立新的定價(jià)體系是目前白銀市場(chǎng)比較可行的選擇。
芝商所旗下COMEX推出的白銀期貨與期權(quán)合約，能有效幫助市場(chǎng)參與者管理風(fēng)險(xiǎn)。白銀期貨和期權(quán)與黃金期貨和期權(quán)非常相似的地方在于都被廣泛用作在金融形勢(shì)不確定時(shí)期的避風(fēng)港。
2012年5月10日，上海期貨交易所(SHFE)上市了白銀期貨，彌補(bǔ)了此前白銀場(chǎng)內(nèi)衍生品的空白。由于合約本身的設(shè)計(jì)比較合理，上市以來投資者參與熱情較高。
白銀期貨的推出，為我國白銀產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)、消費(fèi)和貿(mào)易企業(yè)提供了價(jià)格指導(dǎo)，同時(shí)也為其提供了風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，在促進(jìn)現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展、完善價(jià)格形成機(jī)制及提高行業(yè)競(jìng)爭力等方面都發(fā)揮了積極作用。除了能滿足避險(xiǎn)需求和投資需求，同時(shí)也使上期所貴金屬交易體系進(jìn)一步完善，為各類投資者提供了更多的機(jī)會(huì)。黃金白銀之間的套利關(guān)系也帶動(dòng)黃金期貨進(jìn)一步活躍。
對(duì)比芝商所白銀期貨和上期所白銀期貨的異同，可以更好地、有針對(duì)性地運(yùn)用它們來對(duì)白銀業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。芝商所和上期所白銀期貨共同點(diǎn)主要有以下幾個(gè)方面：一是期貨合約的標(biāo)的是一致的。其中COMEX白銀期貨合約交割品含銀量不低于99.5%，而上期所白銀期貨合約交割品級(jí)含銀量不低于99.99%。二是都實(shí)施實(shí)物交割方式。實(shí)物交割有利于白銀期現(xiàn)價(jià)格回歸，防止市場(chǎng)過度投機(jī)。三是市場(chǎng)交易主體都包含礦業(yè)公司、精煉商、銀行、對(duì)沖基金和商品交易顧問、自營交易公司以及活躍的個(gè)人交易者。
芝商所和上期所白銀期貨存在的不同點(diǎn)更加明顯，因此更能體現(xiàn)各自的優(yōu)勢(shì)：
一是合約大小不同，COMEX白銀期貨合約包括標(biāo)準(zhǔn)合約和迷你合約，其中標(biāo)準(zhǔn)合約大小為5000金盎司，約合141.75千克;迷你合約規(guī)模為2500金盎司，約合70.87千克。上期所白銀期貨合約大小為15千克。
二是報(bào)價(jià)單位不同。COMEX白銀期貨報(bào)價(jià)單位為美元和美分/盎司，而上期所白銀期貨合約報(bào)價(jià)單位為元/千克。
三是交易合約不同。COMEX白銀期貨合約為當(dāng)前歷月、下兩個(gè)歷月、從當(dāng)月開始23個(gè)月時(shí)期內(nèi)的任何1月、3月、5月和9月以及從當(dāng)月開始60個(gè)月時(shí)期內(nèi)的任何7月和12月。上期所白銀期貨合約為每年的1—12月。
四是交割時(shí)間不同。COMEX白銀期貨交割可在交割月份首個(gè)營業(yè)日開始但不晚于當(dāng)前交割月份最后一個(gè)營業(yè)日的任何營業(yè)日進(jìn)行，而上期所白銀期貨合約交割日為最后交易日(合約交割月份的15日，遇法定假日順延)后連續(xù)五個(gè)工作日。
五是保證金收取標(biāo)準(zhǔn)不同。COMEX白銀期貨保證金收取采用的是精密的SPAN系統(tǒng)(標(biāo)準(zhǔn)化的投資組合風(fēng)險(xiǎn)分析)，它可計(jì)算出每個(gè)交易賬號(hào)每日所需的金額。通過對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析及每一交易人持有的期貨頭寸，SPAN系統(tǒng)設(shè)定出最低保證金金額。上期所期貨保證金設(shè)定為固定比例，為合約價(jià)值的4%，經(jīng)紀(jì)商在此基礎(chǔ)上上浮一定的比例。
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