國債期貨視頻培訓
國債期貨視頻培訓
國債期貨是指通過有組織的交易場所預先確定買賣價格并于未來特定時間內進行錢券交割的國債派生交易方式。下面是學習啦小編整理的一些關于國債期貨視頻培訓的相關資料,供你參考。
國債期貨視頻培訓
國債期貨的投資模式
市場近期對于國債期貨的關注再度升溫。作為利率市場化進程中的里程碑式品種，國債期貨推出將提高債券市場(特別是利率品)定價效率，增強市場流動性，促進銀行間和交易所市場的互聯(lián)互通，推動利率市場化進程以及金融創(chuàng)新發(fā)展，對于機構投資者固定收益投資以及理財業(yè)務開展具有重大意義。
具體到投資業(yè)務，國債期貨相關的主要投資模式包括：其一，方向性交易，可以作為現(xiàn)券投資的替代，具有可以方便做空、資金占用少、費率低、流動性好的優(yōu)勢，但由于存在高杠桿，因而適合風險偏好較高的投資者。
其二，套期保值以及久期調整，這將是機構投資者的主要參與模式，除了對債券持倉進行套保外，還可以對債券發(fā)行承銷進行套保。
其三，期現(xiàn)套利交易(基差交易)，這是市場最感興趣的業(yè)務模式，主要分為買入基差交易和賣出基差交易，需要注意的是，與股指期貨期現(xiàn)套利不同，國債期貨期現(xiàn)套利基差不是簡單的線性函數(shù)，其中隱含了利率期權價值，這在定價時需要予以考慮。
其四，期限利差交易以及信用利差交易，分別是對國債期限利差和信用品相對國債的信用利差進行投機交易。例如，預期國債收益率曲線即將陡峭化，可以買入3年期國債，同時賣出國債期貨(久期目前接近7年);預期企業(yè)債與國債信用利差即將收窄，可以買入企業(yè)債，同時賣出國債期貨。
其五，跨品種統(tǒng)計套利，目前可行的策略為國債期貨與利率互換進行統(tǒng)計套利交易，例如當互換價格相對偏低時，可以通過買入互換(付固收浮)的同時做多國債期貨來鎖定品種利差。但需要注意的是，和前面的期限利差、信用利差交易類似，由于不存在制度上保證的收斂機制，因而可能期貨到期時，投資組合仍然浮虧，面臨被迫展期或者止損。
其六，跨期統(tǒng)計套利，即進行不同期限國債期貨合約之間的跨期交易，可采用程序化交易完成，此種模式在股指期貨交易市場已經(jīng)被廣泛采用，而且競爭非常激烈?？缙谔桌矔媾R近期合約到期不收斂問題，屆時可以考慮展期或者期轉現(xiàn)。
其七，做市交易，國債期貨推出為做市商對沖存貨風險提供了非常方便的對沖工具，有利于提高做市商做市報價的積極性，增加其承接能力，縮小雙邊報價點差，這也意味著屆時市場(特別是利率品)流動性將更好，價格透明度也將更高，預計固定收益相關的做市業(yè)務將隨著國債期貨推出而蓬勃發(fā)展。
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