期貨投資是相對(duì)于現(xiàn)貨交易的一種交易方式，它是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。通過(guò)在期貨交易所買賣標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約而進(jìn)行的一種有組織的交易方式。期貨交易的對(duì)象并不是商品(標(biāo)的物)本身，而是商品(標(biāo)的物)的標(biāo)準(zhǔn)化合約，即標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合同。

　　一、市場(chǎng)紀(jì)律

　　這里所謂的市場(chǎng)紀(jì)律，就是盡量遵守自己經(jīng)過(guò)詳細(xì)研究和精心制定的交易計(jì)劃和策略，減少交易的盲目性和隨意性，更不能情緒化操作。這對(duì)個(gè)人投資者尤其重要。有些投資者平時(shí)沒有養(yǎng)成計(jì)劃交易的習(xí)慣，慣于跟風(fēng)交易、從眾交易;也有些交易者，雖然制定了交易計(jì)劃和策略，但常常臨場(chǎng)更改，使計(jì)劃流于形式。比如，一些個(gè)人投資者容易受市場(chǎng)氣氛的感染，利用期貨T+0交易制度一天之內(nèi)過(guò)于頻繁地買賣期貨，可能已經(jīng)偏離了原來(lái)的交易策略，結(jié)果是支付較多的手續(xù)費(fèi)后，盈利狀況依然難以預(yù)料。

　　二、盯市

　　股指期貨合約采用保證金交易和每日無(wú)負(fù)債制度。按照有關(guān)規(guī)定，投資者只要付出合約面值約10%至15%的資金就可以買賣一張合約，這就是保證金交易制度。這一制度一方面提高了盈利空間，另一方面也放大了風(fēng)險(xiǎn)。因此，交易所必須每日對(duì)每一交易者的賬戶進(jìn)行盈虧結(jié)算，以確保交易所每日無(wú)負(fù)債。具體做法是，當(dāng)日交易結(jié)束后，交易所對(duì)持倉(cāng)盈虧、保證金和稅金、手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用進(jìn)行結(jié)算，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)進(jìn)行凈額一次劃轉(zhuǎn)。當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，對(duì)于有效防范風(fēng)險(xiǎn)具有重要作用。這項(xiàng)結(jié)算制度的執(zhí)行，使得當(dāng)日的賬面盈虧都轉(zhuǎn)化為實(shí)際盈虧。在股票市場(chǎng)上，如果投資者持有股票期間價(jià)格發(fā)生波動(dòng)，其賬面盈虧只是臨時(shí)性的，不會(huì)構(gòu)成針對(duì)交易者的負(fù)債壓力。但股指期貨市場(chǎng)上，交易所每天按照當(dāng)天結(jié)算價(jià)對(duì)未平倉(cāng)合約進(jìn)行盈虧結(jié)算，當(dāng)投資者賬戶內(nèi)的保證金不足時(shí),必須在規(guī)定時(shí)間內(nèi)及時(shí)補(bǔ)足保證金。否則，投資者持有的有關(guān)合約將被強(qiáng)行平倉(cāng)，由此造成的損失由投資者自己負(fù)責(zé)。所以，投資者需每日檢查賬戶的盈利情況和保證金的充足情況，以控制風(fēng)險(xiǎn)暴露程度。

　　三.資金管理

　　資金管理就是解決是否投資和投資多少的問(wèn)題。期貨市場(chǎng)對(duì)資金管理水平有較高的要求，這是由期貨合約的性質(zhì)決定的。當(dāng)然，股票投資對(duì)資金管理也有相應(yīng)的要求，比如資金與股票在什么市況下控制在什么比例等等。但與期貨交易相比，股票市場(chǎng)投資對(duì)資金管理的要求比較松弛，因?yàn)楣善辟I入后，投資者可以短期買賣，博取價(jià)差;一旦被套，還可以長(zhǎng)期持有，等待行情反轉(zhuǎn)。而期貨市場(chǎng)的情.不一樣。眾所周知，股指期貨交易的對(duì)象是有生命周期的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，每個(gè)交易品種都有到期日，單一品種的投資期限不超過(guò)一年。交易者必須根據(jù)市場(chǎng)情況，要么對(duì)沖(建立與先前相反的交易部位)，要么到期進(jìn)行現(xiàn)金交割。所以，期貨交易成功的關(guān)鍵不僅在于判斷行情的方向，還在于判斷行情發(fā)展的速度。有時(shí)，速度問(wèn)題甚至更為重要。比如，盡管投資者對(duì)股指期貨的長(zhǎng)期走勢(shì)判斷準(zhǔn)確，但短期內(nèi)還沒有來(lái)得及實(shí)現(xiàn)盈利的時(shí)候，期貨合約就可能到期了。還有一個(gè)問(wèn)題就是倉(cāng)位的控制。股票市場(chǎng)上的很多散戶喜歡滿倉(cāng)操作，這是期貨交易的大忌。按照此次公布的中金所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法第五條規(guī)定，股指期貨合約最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為10%，杠桿率為10倍。這意味著如果一天之內(nèi)價(jià)格上漲或者下跌10%，投資者要么盈利100%，要么全部虧光。滿倉(cāng)操作極大地消弱了期貨倉(cāng)位抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，一旦行情不利，有可能被強(qiáng)行平倉(cāng)或者發(fā)生爆倉(cāng)，投資者的損失將無(wú)法挽回。