怎樣才能做好鋼材期貨
進(jìn)行鋼鐵期貨行情分析前，首先要了解上市品種的分類及用途。好的期貨投資決策，源于對市場的準(zhǔn)確判斷以及對交易策略的嚴(yán)格執(zhí)行。下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家怎樣才能做好鋼材期貨。
螺紋鋼的概念
螺紋鋼(日常所說的鋼筋)，在我國按強(qiáng)度級別分為三個等級，廣泛用于各種建設(shè)工程。由于鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)仍是當(dāng)前及未來相當(dāng)長時期內(nèi)我國建筑的主要結(jié)構(gòu)形式，因此預(yù)計未來螺紋鋼的產(chǎn)需仍將維持較高水平。線材產(chǎn)量占我國鋼材總產(chǎn)量的15%以上，其分類和用途相當(dāng)廣泛，除用于建筑外，還可加工成各類專用鋼絲及多種金屬制品。鋼材也是汽車制造的主要原料，據(jù)估算生產(chǎn)一輛汽車的原材料中，鋼材約占72%—88%，制造一輛轎車的實際鋼材消耗至少在1噸左右。近年來我國汽車工業(yè)發(fā)展迅猛，即使在今年一月、二月份仍出現(xiàn)銷售高峰，我國對鋼材的消費潛力可見一斑。
宏觀因素
從宏觀而言，經(jīng)濟(jì)形勢、國家出臺的產(chǎn)業(yè)政策、噸鋼投資成本等等，都會對鋼材價格造成不同程度、不同持續(xù)時間的影響。就微觀來看，生產(chǎn)運營的成本和供需關(guān)系是影響鋼材價格走勢的兩大因素。前者決定了鋼材的價格水平，后者決定了鋼材價格的變化趨勢。另外，鋼鐵企業(yè)、貿(mào)易商及終端用戶等市場參與者的預(yù)期短期內(nèi)會影響供需關(guān)系，從而引起市場價格的短線波動。
從生產(chǎn)運營成本來說，焦炭及鐵礦石占據(jù)較大比重。據(jù)統(tǒng)計，煉制1噸生鐵約需1.6噸鐵礦石和0.5噸焦炭。其中，焦炭的作用在于提供熱量及還原劑，其生產(chǎn)直接受到鋼鐵需求的影響。焦炭價格走勢，可由進(jìn)出口、國內(nèi)消費、投資、產(chǎn)能過剩等方面進(jìn)行判斷。近年來我國焦炭產(chǎn)量由于鋼鐵市場的迅速發(fā)展而屢創(chuàng)新高，2008年在金融危機(jī)的沖擊下，鋼企急速減產(chǎn)引發(fā)焦炭需求大幅下滑，導(dǎo)致焦炭價格急劇下跌。金融危機(jī)加快了我國焦化行業(yè)的調(diào)整，由于國際市場需求萎縮以及焦炭出口的高關(guān)稅使得出口市場已極為有限，而產(chǎn)能仍處于過剩階段，房地產(chǎn)、汽車市場尚待進(jìn)一步振興。最新數(shù)據(jù)顯示，由于國內(nèi)煤電企業(yè)存在較大的價格分歧，電企紛紛轉(zhuǎn)為海外購煤，2月份中國煤炭進(jìn)口同比增長73%，而煤炭出口同比驟減52%。日后完善煤電聯(lián)動機(jī)制、解決煤電矛盾的進(jìn)展也需緊密關(guān)注。
原材料的行情
鐵礦石無疑是近年來的熱門話題，由于世界鋼鐵生產(chǎn)的迅猛發(fā)展，中國對鐵礦石需求的急速增加以及各國對鐵礦石資源的白熱化爭奪，使得這一數(shù)年前的廉價資源如今身價百倍。中國鐵礦石資源總量居世界第五位，但由于其分布廣而貧，且平均30%的品位遠(yuǎn)低于國際平均44%的品位水平，從而增加了利用的難度和使用的成本。目前中國鐵礦石對外依存度在50%以上，進(jìn)口主要來自澳大利亞、巴西以及印度。盡管海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國對鐵礦石的進(jìn)口量逐年增加，且進(jìn)口地區(qū)呈多元化趨勢，然對這三個國家的進(jìn)口依賴程度依然高達(dá)85%左右。由于我國鐵礦石需求量巨大且目前必須依賴進(jìn)口，因此在近年來的多次鐵礦石價格談判中很難擁有定價話語權(quán)，進(jìn)口價格更是連連攀升。
做好鐵礦石市場的分析，需盯緊以下幾個方面：國內(nèi)鋼材市場、特別是建材市場的數(shù)據(jù)，以及其他原材料市場的情況;國外三大市場(巴西、澳大利亞、印度)的成交情況;國外港口庫存情況和海運市場的情況;國內(nèi)港口庫存情況;國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格變化;進(jìn)口鐵礦石資質(zhì)單位以及國外主要鐵礦石貿(mào)易商的重要舉動。
鋼材期貨的投資策略
以上簡略陳述了鋼鐵市場上下游行業(yè)的分析，而針對我國鋼材市場本身，由于產(chǎn)品大部分用于國內(nèi)消化，國外鋼鐵市場對國內(nèi)的影響并不大，真正決定鋼價走勢的仍是供需狀況。舉例來說，2008年上半年雖然鋼材價格節(jié)節(jié)攀升，但需求下滑導(dǎo)致供需矛盾不斷擴(kuò)大，因此下半年鋼企急速減產(chǎn)、停產(chǎn)，價格迅速下調(diào)。目前我國仍處于庫存高企、產(chǎn)能過剩的局面，實際消費并未出現(xiàn)明顯回暖。
細(xì)化到期貨標(biāo)的來看，研究螺紋鋼以及線材價格，還需了解它們自身的特征。螺紋鋼進(jìn)出口量較小，華東地區(qū)是其最大的消費地區(qū)，華北地區(qū)是其最大的凈流出地區(qū)，而中南、西北、西南均為凈流入地區(qū)。螺紋鋼品種具有市場及用戶分散、保質(zhì)期短、運輸半徑小、流通環(huán)節(jié)眾多、交易成本偏高等特點。另外，鋼鐵行業(yè)是周期性行業(yè)，與GDP增長一直保持較好的相關(guān)性，而螺紋鋼價格也呈現(xiàn)年內(nèi)周期性波動的特性：現(xiàn)貨市場近幾年來春節(jié)前都呈現(xiàn)上漲的趨勢，節(jié)后低點一般出現(xiàn)在4-5月份，至8-9月份，價格一般顯現(xiàn)當(dāng)年高點，而11月則是另一個谷底。
我國鋼鐵行業(yè)參與群體龐大、信息量繁雜，要做到快速提煉出對行情研判有幫助的信息，需要大量日常的積累與摸索。對于投資者來說，期貨行情的瞬息萬變往往會令其不知所措，除對行情的準(zhǔn)確研判外，嚴(yán)格執(zhí)行交易策略是入市的先決條件。因而在進(jìn)行期貨投資前，需要制定符合自己性格特點的操作計劃，并將順勢而為、控制倉位、嚴(yán)格止損的理念融入交易策略之中，根據(jù)交易策略，把握入市、出市原則，努力培養(yǎng)良好的交易心態(tài)。
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