【摘要】本文總結(jié)了國(guó)內(nèi)外企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警研究成果，系統(tǒng)地分析了企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的原理和程序。

　　【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù) 預(yù)警 預(yù)警系統(tǒng)

　　企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警，就是從財(cái)務(wù)角度對(duì)企業(yè)進(jìn)行預(yù)警，它是架構(gòu)在企業(yè)預(yù)警理論之上，以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及其他相關(guān)財(cái)會(huì)資料為依據(jù)，利用財(cái)會(huì)、金融、企業(yè)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷理論，采用比率分析、比較分析、因素分析等方法，及時(shí)捕捉企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中的堵塞、浪費(fèi)、過(guò)度滯留等影響財(cái)務(wù)收益的重大管理失誤和管理波動(dòng)信號(hào)，并在危機(jī)發(fā)生之前向企業(yè)經(jīng)營(yíng)者亮出黃牌、發(fā)出警報(bào)，督促企業(yè)管理當(dāng)局采取有效措施，避免潛在的危機(jī)演變成損失，起到未雨綢繆、防患于未然的作用，并使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)始終處于安全、可靠的運(yùn)行狀態(tài)。
　　
　　一、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)研究的現(xiàn)狀
　　
　　企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警研究初期的方法以趨勢(shì)分析為主，但其研究貢獻(xiàn)僅在于觀察公司的財(cái)務(wù)比率趨勢(shì)變化，以找出財(cái)務(wù)危機(jī)公司財(cái)務(wù)比率的特征與趨勢(shì)，并未發(fā)展出真正的財(cái)務(wù)預(yù)警模型；1966年Beaver以二分類檢驗(yàn)法創(chuàng)造了企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的雛形，此后國(guó)外學(xué)者對(duì)于財(cái)務(wù)預(yù)警的相關(guān)研究一直不曾間斷，研究的范圍包括了對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的定義、樣本的選取、自變量的選取與篩選、研究方法等，各自發(fā)展了不同的理論，可以歸納為統(tǒng)計(jì)類(二分類檢驗(yàn)法、多變量分析法、回歸分析法、Cox法及CUSUM時(shí)間序列分析法)和非統(tǒng)計(jì)類(類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法、企業(yè)危機(jī)壓力表)研究方法。
　　Beave應(yīng)用二分類檢驗(yàn)法進(jìn)行的單變量分析說(shuō)明了可以應(yīng)用一個(gè)簡(jiǎn)單的模型來(lái)獲得較高的預(yù)測(cè)力，而且也為后來(lái)的實(shí)證研究提供了理論基礎(chǔ)。不過(guò)，雖然Beave應(yīng)用這種方法從30個(gè)財(cái)務(wù)比率中篩選出5個(gè)最能分開(kāi)失敗企業(yè)和非失敗企業(yè)的比率，但是它畢竟是采用國(guó)外1954-1964年的數(shù)據(jù)和樣本得到的研究成果，其應(yīng)用環(huán)境與我國(guó)的實(shí)際情況有很大差別，如果應(yīng)用Beave研究所得的5個(gè)比率對(duì)我國(guó)的上市公司進(jìn)行預(yù)測(cè)，不可能完全適用。
　　針對(duì)單變量模型的缺陷和局限，Altman的Z-Score模型模型能夠把若干個(gè)變量合并入一個(gè)方程式，使用一定的判別標(biāo)準(zhǔn)，估計(jì)出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，這是非?？扇〉摹５撬腪- Score模型仍然有一定的局限性：首先，Altman所選破產(chǎn)企業(yè)和非破產(chǎn)企業(yè)的數(shù)量是相同的，這就表明每組樣本有相同的先驗(yàn)概率，即各自50%，而真正一個(gè)企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)或破產(chǎn)的概率是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于50%的。這種做法所造成的最嚴(yán)重影響是，常常會(huì)低估了將非破產(chǎn)企業(yè)誤歸入破產(chǎn)企業(yè)的誤分類錯(cuò)誤。
　　類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型雖然近幾年被很多學(xué)者所使用，但其運(yùn)作過(guò)程尤如黑箱，對(duì)于各財(cái)務(wù)比率的權(quán)重?zé)o法獲悉，不同的樣本模型其隱藏要素的個(gè)數(shù)會(huì)有所不同，影響比較的客觀性，因此不適合作為比較不同樣本的模型。Cox由于主要是用來(lái)預(yù)測(cè)公司未來(lái)的存活期間的概率，并非用來(lái)判定公司是否失敗，因此也無(wú)法比較不同樣本；而CUSUM模型在計(jì)算上較繁復(fù)，較適合作為個(gè)案分析的模型，并且從國(guó)外實(shí)證研究結(jié)果來(lái)看其正確率也沒(méi)有明顯優(yōu)于其他模型。
　　另外，上述企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究方法均過(guò)度依賴財(cái)務(wù)報(bào)表以及數(shù)學(xué)處理的機(jī)械形式，在實(shí)際中應(yīng)用相當(dāng)困難，因?yàn)椋眠@些模式必須有相當(dāng)?shù)臄?shù)理背景，對(duì)許多人來(lái)說(shuō)可以說(shuō)是一個(gè)苛刻的要求；財(cái)務(wù)危機(jī)往往是由企業(yè)的經(jīng)營(yíng)或管理上的失誤造成的，這些失誤要經(jīng)過(guò)一定時(shí)期才能在會(huì)計(jì)報(bào)表中表現(xiàn)出來(lái)，所以通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)是在引起危機(jī)事件之后進(jìn)行的，不能從根源上防范危機(jī)的發(fā)生，并且無(wú)法挽回已經(jīng)造成的損失。
　　
　　二、建立企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警體系的基本前提
　　
　　企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警管理是企業(yè)管理的一種高級(jí)形式，因此，對(duì)企業(yè)的基礎(chǔ)管理工作必須具備一定的前提條件，否則，企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警將成為空中樓閣。
　　1、領(lǐng)導(dǎo)素質(zhì)是關(guān)鍵。高素質(zhì)的領(lǐng)導(dǎo)班子和團(tuán)隊(duì)意識(shí)以及企業(yè)負(fù)責(zé)人的高度重視是企業(yè)預(yù)警管理的成功保障。
　　2、較為完備扎實(shí)的管理基礎(chǔ)是實(shí)施財(cái)務(wù)預(yù)警的基礎(chǔ)條件。企業(yè)預(yù)警需要有一定的管理基礎(chǔ)和功底，僅靠提高財(cái)務(wù)管理水平，只是杯水車薪。因此，企業(yè)必須具備一定管理基礎(chǔ)，特別是企業(yè)在實(shí)施ERP之后，財(cái)務(wù)預(yù)警應(yīng)充分利用ERP的管理思想和基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。
　　3、財(cái)務(wù)管理與其他管理活動(dòng)的良好銜接和協(xié)調(diào)。企業(yè)是一個(gè)整體，任何一項(xiàng)活動(dòng)都會(huì)影響客戶的滿意度，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理必須保持與其他管理活動(dòng)的良好溝通和銜接，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該與其他子系統(tǒng)保持協(xié)調(diào)一致，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享。
　　4、完善靈敏的信息系統(tǒng)。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)必須以大量的信息為基礎(chǔ)，這就要求強(qiáng)有力的信息管理向預(yù)警系統(tǒng)提供全面的、準(zhǔn)確的、實(shí)時(shí)的信息。

5、規(guī)范真實(shí)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息。企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警大量引用和分析企業(yè)的會(huì)計(jì)信息，因此，企業(yè)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和規(guī)范性將直接影響到財(cái)務(wù)預(yù)警體系的建立和運(yùn)行效果。
　　6、完善的內(nèi)部控制制度。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)向內(nèi)部控制制度提出了更高的要求。良好的內(nèi)部控制制度應(yīng)該包括法人治理結(jié)構(gòu)完善、組織建設(shè)權(quán)責(zé)分明、交易處理程序適當(dāng)、披露及時(shí)等內(nèi)容。
　　
　　三、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的程序
　　
　　1、尋找警源。警源是警情產(chǎn)生的根源，是“火種”。從警源的生成機(jī)制來(lái)看，警源可以分為外生警源和內(nèi)生警源；從警源的可控度來(lái)看，又可將其劃分為可控警源與不可控警源；從警源的性質(zhì)來(lái)看，還可分為主觀警源和客觀警源。
　　2、分析警兆。警兆是預(yù)警的信號(hào)系統(tǒng)。一般地，當(dāng)警源導(dǎo)致警情爆發(fā)之前，總有一定的先兆，這種先兆與警源可以由直接關(guān)系，也可有間接關(guān)系:可以有明顯關(guān)系，也可以有隱形的未知黑色關(guān)系。警兆的確定可以從警源入手，也可以依經(jīng)驗(yàn)分析。警兆一般可以分為兩類：一類是景氣警兆，一類是動(dòng)向警兆。
　　日本經(jīng)濟(jì)企劃廳在研究該國(guó)經(jīng)濟(jì)的循環(huán)與波動(dòng)時(shí)，把景氣指標(biāo)分成了先行指標(biāo)、一致指標(biāo)和滯后指標(biāo)三類。先行指標(biāo)是在波動(dòng)達(dá)到波峰或低谷之前提前出現(xiàn)的指標(biāo)，一致指標(biāo)是該指標(biāo)出現(xiàn)的時(shí)間與波動(dòng)達(dá)到高峰或低谷的時(shí)間基本相同，滯后指標(biāo)是出現(xiàn)日期在波動(dòng)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)之后的指標(biāo)川。類似于經(jīng)濟(jì)的循環(huán)與波動(dòng)，財(cái)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)，必然會(huì)經(jīng)歷一個(gè)時(shí)間順序相連的發(fā)展階段，是一個(gè)逐步顯現(xiàn)、不斷惡化的過(guò)程，財(cái)務(wù)預(yù)警的警兆隨之也應(yīng)有不同的表現(xiàn)。
　　3、選取預(yù)警指標(biāo)。在企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警中，任何一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，都難以全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。要想對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果有一個(gè)總的評(píng)價(jià)，就必須將企業(yè)的償債能力、盈利能力、發(fā)展能力、營(yíng)運(yùn)能力、現(xiàn)金能力等多方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)納入一個(gè)有機(jī)整體中，才能全面地對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行解剖和分析，從而對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出評(píng)價(jià)和判斷。
　　選擇預(yù)警指標(biāo)一般要遵循五個(gè)原則：第一，所選用的指標(biāo)必須在測(cè)量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方面具有重要性，所選的多個(gè)指標(biāo)的綜合必須能反映企業(yè)運(yùn)行中的主要矛盾；第二，一致性或先行性，即指標(biāo)特征量要與企業(yè)實(shí)際運(yùn)作狀況大體一致或略有超前，能明顯地反映企業(yè)逆境現(xiàn)象的發(fā)生或發(fā)展動(dòng)向；第三，靈敏性，即對(duì)企業(yè)的資金變動(dòng)等情況反應(yīng)靈敏，隨時(shí)都能表現(xiàn)出企業(yè)運(yùn)營(yíng)的方向和成果；第四，代表性，即能大體上反映某類能力(如盈利能力)的基本特性和變化趨勢(shì)；第五，在統(tǒng)計(jì)上要有迅速性和準(zhǔn)確性。
　　4、防警排警。防警就是采用一定的方法防止警情的發(fā)生，而一旦發(fā)生了警情，則由防警變成了排警。事先準(zhǔn)備好在各種警情下的應(yīng)急對(duì)策或?qū)Σ咚悸?，一旦發(fā)出警報(bào)，則可根據(jù)預(yù)警信息的類型、性質(zhì)和警報(bào)的程度調(diào)用相應(yīng)的對(duì)策。一般地，預(yù)警對(duì)策大多是思路性和提示性的。
　　
　　【參考文獻(xiàn)】
　　[1] 葛和平：“Fisher判別在上市公司財(cái)務(wù)困境中的運(yùn)用”，市場(chǎng)周刊財(cái)經(jīng)論壇，2003.7
　　[2] 姜秀華等：“上市公司危機(jī)預(yù)警模型研究”，預(yù)測(cè)，2002.3
　　[3]張勇等：“上市公司財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)價(jià)方法”，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2001.8
　　[4] 牛方等：“上市公司財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)的Fisher判別分析模型”，統(tǒng)計(jì)與信息論壇，2003.2
　　[5] 陳靜：“上市公司財(cái)務(wù)惡化預(yù)測(cè)的實(shí)證分析”，會(huì)計(jì)研究，1999.4