淺析貸款換石油與合作新模式

　　【摘要】　金融危機(jī)的國(guó)際大環(huán)境背景下，中國(guó)先后與俄羅斯、巴西等國(guó)家簽訂了貸款換石油協(xié)議。本文結(jié)合國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境，指出貸款換石油模式產(chǎn)生的動(dòng)因，分析該模式對(duì)我國(guó)的石油供需安全、外匯儲(chǔ)備等各方面的戰(zhàn)略意義，結(jié)合協(xié)議條款和貸款國(guó)經(jīng)濟(jì)局勢(shì)以及石油生產(chǎn)貿(mào)易現(xiàn)狀歸納該模式存在的利率、油源等風(fēng)險(xiǎn)。

　　【關(guān)鍵詞】　金融危機(jī) 貸款 石油 模式

　　我國(guó)先后與俄羅斯、委內(nèi)瑞拉、安哥拉、哈薩克斯坦和巴西五國(guó)簽訂了總額為450億美元的“貸款換石油”協(xié)議。按照這些協(xié)議，在未來(lái)十五到二十年間，中國(guó)將通過(guò)向相關(guān)國(guó)家的石油企業(yè)提供貸款，換取每年3000萬(wàn)噸左右的原油供應(yīng)。“貸款換石油”對(duì)貸款雙方而言，可謂各取所需。“貸款換石油”是一個(gè)中國(guó)式的國(guó)際石油貿(mào)易模式創(chuàng)新。與從國(guó)際石油市場(chǎng)上直接購(gòu)買(mǎi)“貿(mào)易油”和直接投資海外從而獲取“份額油”不同，貸款換石油所選擇的談判對(duì)象既不是財(cái)大氣粗的中東石油生產(chǎn)國(guó)，也不是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)極高的國(guó)家，而主要是與中國(guó)一樣的新興國(guó)家，其內(nèi)外部環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定，同時(shí)對(duì)國(guó)外資本又有較高需求。如果“貸款換石油”協(xié)議進(jìn)展順利，“貸款換石油”無(wú)疑還將有助于增進(jìn)中國(guó)與眾多產(chǎn)油大國(guó)之間的政治經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。

　　1.　貸款換石油模式產(chǎn)生動(dòng)因分析

　　貸款換石油模式的產(chǎn)生背景是始于2007的國(guó)際金融危機(jī)，國(guó)際石油價(jià)格從147美元急劇下跌至40多美元，國(guó)際石油市場(chǎng)出現(xiàn)了量?jī)r(jià)齊跌的局面，依賴(lài)石油作為國(guó)家振興主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的眾多產(chǎn)油國(guó)出現(xiàn)了國(guó)民收入下降，企業(yè)特別是能源企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金短缺，石油生產(chǎn)國(guó)缺少現(xiàn)金來(lái)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)拯救計(jì)劃，而金融危機(jī)造成了國(guó)際融資成本驟然上升，世界重要石油生產(chǎn)國(guó)通過(guò)發(fā)行國(guó)際債券填補(bǔ)財(cái)政空缺的希望難以實(shí)現(xiàn)。

　　1.1石油生產(chǎn)國(guó)財(cái)政資金匱乏

　　在全球金融危機(jī)背景下，俄羅斯、巴西等石油出口國(guó)的經(jīng)濟(jì)與油價(jià)的漲跌密切相關(guān)，急切需要依靠石油出口換取經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金。尤其是俄羅斯，俄羅斯2009年財(cái)政預(yù)算的重要參考指標(biāo)是國(guó)際石油價(jià)格為75美元。當(dāng)國(guó)際油價(jià)為每桶60美元時(shí)，財(cái)政收入便開(kāi)始出現(xiàn)赤字;當(dāng)?shù)陀?0美元時(shí)，赤字將超過(guò)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的1%。油價(jià)暴跌對(duì)俄羅斯外匯儲(chǔ)備影響慘重，自2008年8月以來(lái)，受金融危機(jī)和國(guó)際局勢(shì)的影響，俄羅斯遭遇資金外撤潮。2009年俄羅斯需要償還的外債總額高達(dá)1771億美元，今后三年需要償還的外債遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于現(xiàn)有外匯儲(chǔ)備總額。近年俄羅斯油氣企業(yè)對(duì)外擴(kuò)張迅猛，需大量借用西方銀行短期貸款。金融危機(jī)油價(jià)下跌的環(huán)境下，企業(yè)收益大幅減少。在此情況下，石油公司不僅無(wú)力償還外債，而且無(wú)力籌措2009年的生產(chǎn)投資，陷入走投無(wú)路的困境。受到金融危機(jī)的巨大沖擊，是俄方主動(dòng)促成貸款換石油的重要原因。

　　1.2石油出口國(guó)多元化出口

　　近年來(lái)，在全球能源版圖呈現(xiàn)俄羅斯與歐美抗衡的局面：歐美籌建納布科管道，俄羅斯便籌劃南溪管道;西方熱議跨里海天然氣管道項(xiàng)目，俄羅斯就提出沿里海管道方案。而俄羅斯通過(guò)拉攏中國(guó)，以石油為誘餌加強(qiáng)與中國(guó)的聯(lián)系，以期獲得中國(guó)在國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)事務(wù)上的支持，這樣有利于增加俄羅斯在與美國(guó)、歐洲全面博弈中的籌碼。目前，俄羅斯正在制定2030年的能源戰(zhàn)略。俄羅斯與歐洲在油氣供給問(wèn)題上相互依賴(lài)，這既是歐洲的軟肋，也是俄羅斯的軟肋。如果開(kāi)辟了東方市場(chǎng)，俄羅斯對(duì)歐洲市場(chǎng)的依賴(lài)可以大大減輕。如果遠(yuǎn)東油氣管道已經(jīng)開(kāi)通，俄羅斯人應(yīng)對(duì)西方壓力的姿態(tài)可能更為強(qiáng)硬。而中國(guó)的大市場(chǎng)正是他們所需要的。同樣巴西、哈薩克斯坦和委內(nèi)瑞拉等新興國(guó)家迫切希望通過(guò)增加對(duì)中國(guó)的石油出口，避免過(guò)度依賴(lài)歐美國(guó)家的局面，實(shí)現(xiàn)國(guó)際石油市場(chǎng)的多元均衡博弈，取得國(guó)家最大化的政治、經(jīng)濟(jì)收益。

　　2.　貸款換石油模式的意義

　　2.1保障石油通道安全，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口路線(xiàn)的多元化

　　中國(guó)石油進(jìn)口長(zhǎng)期依賴(lài)中東到亞太地區(qū)的海上石油生命線(xiàn)，因此，中國(guó)迫切需要解決近距離陸上石油運(yùn)輸?shù)膯?wèn)題。通過(guò)與俄羅斯、巴西、哈薩克斯坦等國(guó)家的石油貸款實(shí)現(xiàn)未來(lái)長(zhǎng)期供應(yīng)可以有效降低對(duì)該路線(xiàn)的依賴(lài)?？梢詼p少對(duì)中東石油的依賴(lài)，盡可能避開(kāi)戰(zhàn)略上脆弱的海運(yùn)航路運(yùn)輸，保障我國(guó)石油通道安全，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口路線(xiàn)多元化，作為石油消費(fèi)大國(guó)，實(shí)現(xiàn)能源進(jìn)口多元化，對(duì)于我國(guó)的能源安全至關(guān)重要。特別是貸款換石油建設(shè)的遠(yuǎn)東管道中國(guó)支線(xiàn)是中國(guó)第二條陸上石油運(yùn)輸管道，年輸油達(dá)1000萬(wàn)噸，加上通過(guò)貸款換石油推動(dòng)的中哈管道份額油數(shù)量，這對(duì)中國(guó)的能源安全，無(wú)疑具有重大意義。2006年開(kāi)始運(yùn)行的中哈原油管道實(shí)際運(yùn)輸能力為每年2000萬(wàn)噸，而目前中國(guó)在哈薩克斯坦的權(quán)益油只有每年1300萬(wàn)噸，剩下的700萬(wàn)噸只能靠貿(mào)易方式獲得。中哈通過(guò)貸款換石油有可能實(shí)現(xiàn)未來(lái)2000萬(wàn)噸的運(yùn)輸能力全部來(lái)自權(quán)益油。

　　2.2推進(jìn)合作石油建設(shè)，加快我國(guó)相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)度

　　中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司與俄羅斯國(guó)家石油管道運(yùn)輸公司簽署從俄羅斯斯科沃羅季諾到中國(guó)邊境的管道設(shè)計(jì)、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)協(xié)議，中俄原油管道協(xié)議的簽署建立在去年中石油和俄羅斯國(guó)家石油管道運(yùn)輸公司簽署的俄羅斯遠(yuǎn)東原油管道中國(guó)支線(xiàn)原則協(xié)議的基礎(chǔ)上。根據(jù)原則協(xié)議，雙方將在俄羅斯遠(yuǎn)東原油管道一期工程的基礎(chǔ)上，共同建設(shè)和運(yùn)營(yíng)從俄羅斯遠(yuǎn)東城市斯科沃羅季諾經(jīng)中國(guó)邊境城市漠河到中國(guó)大慶的中俄原油管道。中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行也分別與俄羅斯石油公司和俄羅斯國(guó)家石油管道運(yùn)輸公司簽署了提供貸款的協(xié)議。俄羅斯國(guó)家石油管道運(yùn)輸公司同時(shí)表示，從俄羅斯斯科沃羅季諾到中國(guó)邊境的管道將于2009年開(kāi)始建設(shè)，2010年投入運(yùn)營(yíng)。管線(xiàn)的建設(shè)將與俄羅斯遠(yuǎn)東原油管道一期建設(shè)同步進(jìn)行。

　　結(jié)論

　　貸款換石油模式對(duì)中國(guó)能源供應(yīng)安全具有較高的重要性，成為國(guó)家緩解日益增長(zhǎng)的石油供需壓力的有效途徑。客觀來(lái)看，購(gòu)買(mǎi)貿(mào)易油、海外直接投資開(kāi)采或并購(gòu)、“貸款換石油”三條途徑既有各自?xún)?yōu)點(diǎn)，也存在各自一定的局限性。中國(guó)作為國(guó)際能源市場(chǎng)的后進(jìn)人者，面對(duì)早已被瓜分殆盡的份額油市場(chǎng)，原油進(jìn)口不得不主要依賴(lài)貿(mào)易油。隨著近年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速崛起，原油需求急劇增加，直接買(mǎi)油不可避免地會(huì)對(duì)國(guó)際油價(jià)產(chǎn)生影響。這也使得某些別有用心的國(guó)家將2008年國(guó)際原油價(jià)格暴漲主要?dú)w因于中國(guó)需求的增長(zhǎng)。相較而言，“貸款換石油”既可以保證中國(guó)穩(wěn)定獲取原油，不對(duì)國(guó)際市場(chǎng)帶來(lái)重大沖擊;又可以降低“走出去”過(guò)程中的政治風(fēng)險(xiǎn)，獲得穩(wěn)定的能源供應(yīng)。同時(shí)，還能起到外匯儲(chǔ)備投資多元化的功能。在目前國(guó)際金融危機(jī)的背景下，對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，通過(guò)貸款換石油，把部分美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成油氣等資源性資產(chǎn)，比坐等美元貶值要強(qiáng)得多。此種方式對(duì)于解決外匯儲(chǔ)備的多元化、抵御金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，不失為一種明智的選擇。“貸款換石油”對(duì)于中國(guó)能源供應(yīng)多元化具有積極意義，有待于長(zhǎng)期合作的推進(jìn)和實(shí)現(xiàn)。