財務戰(zhàn)略管理研究論文
財務戰(zhàn)略管理研究論文
企業(yè)財務戰(zhàn)略管理作為企業(yè)戰(zhàn)略管理的一個重要方面,決定著企業(yè)資源的合理配置和有效使用,也決定著企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的培育和提升,對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展起著重要的作用。下面是學習啦小編為大家整理的財務戰(zhàn)略管理研究論文，供大家參考。
財務戰(zhàn)略管理研究論文范文一：淺議財務戰(zhàn)略管理
[摘 要]改革開放30年以來,我國企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營模式已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化,企業(yè)的不斷發(fā)展給廣大企業(yè)經(jīng)營者的一個重要啟示就是財務戰(zhàn)略在企業(yè)中發(fā)揮著越來越重要的作用,一項成功的財務戰(zhàn)略往往可以獨立于企業(yè)生產(chǎn)或市場決策增加企業(yè)價值,甚至可以說,成功有效的戰(zhàn)略管理思想已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展繁榮的重要問題。因此我們有必要深刻認識企業(yè)的財務戰(zhàn)略管理,更好的發(fā)揮財務戰(zhàn)略在企業(yè)發(fā)展過程的重要作用。
[關鍵詞]財務戰(zhàn)略 特征 類型制定和實施
一、財務戰(zhàn)略概述
財務戰(zhàn)略就是為了實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展和提高企業(yè)的競爭力,在充分分析企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)濟形勢的基礎上,為了達到企業(yè)資金均衡和有效流動,而對企業(yè)的資金流動盡享全局性、長期性和創(chuàng)造性的一種籌劃活動。
財務戰(zhàn)略有以下幾方面特點:
1. 全局性。財務戰(zhàn)略是依據(jù)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和長期發(fā)展的需要,統(tǒng)籌規(guī)劃整個企業(yè)的投資、籌資、和收益分配的戰(zhàn)略思路。企業(yè)財務戰(zhàn)略對于企業(yè)的各項具體的財務工作和統(tǒng)籌工作起著一定的指導作用,并且對企業(yè)未來的財務狀況和經(jīng)營狀況產(chǎn)生著巨大的影響。
2. 從屬性。雖然企業(yè)財務戰(zhàn)略在企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用,但是企業(yè)財務戰(zhàn)略是企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略的一個子戰(zhàn)略,是企業(yè)戰(zhàn)略的重要組成部分,它是從屬于企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略的,因此也就意味著企業(yè)的財務戰(zhàn)略必然要受到企業(yè)戰(zhàn)略的制約。
3. 長期性。企業(yè)財務戰(zhàn)略的立足點是當前企業(yè)發(fā)展狀況,但是它卻是從全局的角度從長遠角度來規(guī)劃企業(yè)未來的發(fā)展,因此,企業(yè)財務戰(zhàn)略不是局限于當前企業(yè)的具體財務計劃和政策,而是更加重視企業(yè)未來的可持續(xù)發(fā)展。因此企業(yè)戰(zhàn)略的長期性也就意味著它會在較長的時間里對企業(yè)的資金運作和各項經(jīng)濟活動產(chǎn)生重大的影響。
4. 綜合性。企業(yè)的財務戰(zhàn)略要緊密結(jié)合企業(yè)的現(xiàn)實財務活動狀況,不僅要充分考慮企業(yè)的內(nèi)外部經(jīng)濟環(huán)境,還要深刻認識到各方面主客觀因素。因此企業(yè)的財務戰(zhàn)略是一套系統(tǒng)的戰(zhàn)略思想,不是單個財務計劃的簡單羅列,因此,必須從企業(yè)的整體角度來規(guī)劃企業(yè)的財務活動。
5. 穩(wěn)定性和相對動態(tài)性。從表面上看這好像是一對相互矛盾的特性,但這是對于企業(yè)財務戰(zhàn)略來說是必不可少的。一方面企業(yè)財務戰(zhàn)略是在充分的分析論證的基礎上制定的,對于企業(yè)的未來發(fā)展有規(guī)劃作用,對于各方面的財務活動都有著統(tǒng)籌指導作用,因此,企業(yè)財務戰(zhàn)略是不能隨便變更的,那樣會有損于企業(yè)財務戰(zhàn)略發(fā)揮的導向作用。另一方面,企業(yè)財務戰(zhàn)略不可能在戰(zhàn)略期內(nèi)保持一成不變,而應該對著經(jīng)濟環(huán)境的變化而不斷的修改和優(yōu)化。
二、企業(yè)籌資戰(zhàn)略的內(nèi)容
1. 籌資戰(zhàn)略?；I資戰(zhàn)略是指根據(jù)企業(yè)的整體發(fā)展規(guī)劃進行的資金安排或籌劃。要解決的問題是如何取得企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中所需要的資金,包括向誰、在何時、籌集多少資金?；I資是指在日常生產(chǎn)經(jīng)營中企業(yè)通過發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得借款、賒購、租賃等方式籌集資金的行為?；I資戰(zhàn)略既要達到在一定的戰(zhàn)略期限內(nèi)所要完成的籌資目標,滿足籌資數(shù)量的要求,又要關注籌資的來源渠道方式,關注籌資的質(zhì)量即既要保證有充足穩(wěn)定的現(xiàn)金保證籌資的靈活性,又要努力降低籌資的成本與風險,不斷增強企業(yè)籌資的能力?；I資戰(zhàn)略必須在充分分析企業(yè)當前內(nèi)外部經(jīng)濟環(huán)境、考略企業(yè)未來整體發(fā)展思路的基礎上,對企業(yè)籌融資的數(shù)量、目標、結(jié)構(gòu)、渠道和方式進行長期系統(tǒng)的謀劃。要根據(jù)企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略和當前企業(yè)的發(fā)展方向與潛力,制定出短、中、長期的資金需求總量,做到分類匯總,分階段實施,并確定出各類籌資來源的結(jié)構(gòu)比例。從總體來看,企業(yè)要不斷拓寬籌資渠道,合理保持籌資結(jié)構(gòu),采取不同的籌資方式進行最佳籌資組合。
2. 投資戰(zhàn)略。企業(yè)投資戰(zhàn)略是指根據(jù)企業(yè)總體經(jīng)營戰(zhàn)略要求,為維持和擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,對有關投資活動所作的全局性謀劃。它是將有限的企業(yè)投資資金,根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略目標評價、比較、選擇投資方案或項目,獲取最佳的投資效果所作的選擇。企業(yè)投資戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略中較高層次的綜合性子戰(zhàn)略,是經(jīng)營戰(zhàn)略化的實用化和貨幣表現(xiàn),并影響其他分戰(zhàn)略。企業(yè)投資戰(zhàn)略主要類型有:擴大現(xiàn)有生產(chǎn)能力的投資戰(zhàn)略、尋求規(guī)模經(jīng)濟的投資戰(zhàn)略等類型。企業(yè)的投資戰(zhàn)略主要包括投資戰(zhàn)略類型選擇、投資時機選擇和投資規(guī)模選擇。投資目標主要是使用企業(yè)的財務資源將資金配置與不同的生產(chǎn)要素上,以獲得投資收益以及達到控制和影響其他企業(yè)的目的,進而實現(xiàn)企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略和提升競爭優(yōu)勢。
3. 利潤分配戰(zhàn)略。當企業(yè)盈利時,應該在企業(yè)利益相關者之間分配,比如債權(quán)人、股東和企業(yè)員工,其中企業(yè)對債權(quán)人和員工的分配具有一定的固定性,對企業(yè)股東的的利潤分配則具有彈性,因此股利分配成為企業(yè)利潤分配的一個重要方面。企業(yè)股利分配政策受到投資機會和資本成本的影響。在公司的投資機會的預期報酬率高于股東要求的報酬率時根據(jù)目標資本結(jié)構(gòu)的有求,現(xiàn)將稅后利潤先滿足投資所需要的權(quán)益資本,然后將剩余的凈利潤用于股利分配。從戰(zhàn)略角度來看,股利戰(zhàn)略為企業(yè)的長遠發(fā)展、穩(wěn)定股價、保持企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定有重要影響。因此企業(yè)應該結(jié)合企業(yè)發(fā)展狀況及所處的發(fā)展階段制定恰當?shù)墓衫叽_定是否發(fā)放股利以及發(fā)放的形式、時間和數(shù)量。
三、企業(yè)財務戰(zhàn)略的類型
1. 擴張型財務戰(zhàn)略。擴張型財務戰(zhàn)略適合于企業(yè)初創(chuàng)期階段,以及使用新技術(shù)、開發(fā)新產(chǎn)品而迅速擴張的階段,它需要服從于企業(yè)快速發(fā)展的需要。在這用狀況下,企業(yè)需要將大部分甚至全部利潤留存,同時大量進行外部籌資,充分發(fā)揮財務杠桿的作用。擴張型財務戰(zhàn)略一般會表現(xiàn)出“高負債、高收益、少分配”的特征。
2. 穩(wěn)健型的財務戰(zhàn)略。穩(wěn)定型財務戰(zhàn)略適合企業(yè)發(fā)展的成熟階段。實施穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略的企業(yè)擴張的幅度明顯減弱,會更加關注于企業(yè)內(nèi)部資源配置和資源使用效率,提高企業(yè)經(jīng)營效益,不斷積累企業(yè)利潤。這個階段企業(yè)會削減外部籌資規(guī)模,對于利潤開始加大分配力度,以吸引投資者的目光。實施穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略一般會呈現(xiàn)出“適度負債、中收益、適度分配”特征。
3. 防御收縮型財務戰(zhàn)略。防御收縮型財務戰(zhàn)略使用企業(yè)遇到經(jīng)營困難或者出于衰退期的階段。在這個階段企業(yè)應該減少現(xiàn)金支出、盡可能的增加現(xiàn)金流入,盡力保護已占有的市場或者彌補虧損。企業(yè)往往會加大利潤分配,是投資者和債權(quán)人保持信心,并實現(xiàn)企業(yè)股價的穩(wěn)定。防御收縮型財務戰(zhàn)略往往呈現(xiàn)出“低負債、低收益、高分配”的特征。
四、企業(yè)財務戰(zhàn)略的制定與實施
1.企業(yè)財務戰(zhàn)略的制定
(1)企業(yè)財務戰(zhàn)略的制定要結(jié)合企業(yè)實際情況。企業(yè)財務戰(zhàn)略作為企業(yè)整體戰(zhàn)略的組成部分,必須充分結(jié)合其他戰(zhàn)略的規(guī)劃方向。一個具有長遠發(fā)展意識的企業(yè)應該充分考慮企業(yè)產(chǎn)品生命周期,正確把握企業(yè)所處的發(fā)展階段和階段的特點。因此,企業(yè)必須充分分析自身的資本資產(chǎn)狀況,考慮企業(yè)發(fā)展階段的共性,選擇適合長期發(fā)展的財務戰(zhàn)略,繼而根據(jù)實際情況設計投資、籌資、利潤分配等具體的財務計劃。
(2)企業(yè)財務戰(zhàn)略的制定要充分考慮外部因素。企業(yè)是不可能獨立于經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境而存在的,因此企業(yè)財務戰(zhàn)略的制定要充分分析企業(yè)經(jīng)濟環(huán)境。經(jīng)濟的發(fā)展是有一定周期的,比如危機、蕭條、復蘇和高潮,企業(yè)的經(jīng)營活動必然會受到經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境的影響。另外相關政策法規(guī)、國家方針政策都是企業(yè)應該分析和把握的。
2.企業(yè)財務戰(zhàn)略的實施與控制
在企業(yè)財務戰(zhàn)略的實施過程中,要努力遵循企業(yè)的總體戰(zhàn)略規(guī)劃和指導思想,分階段、層次的制定戰(zhàn)略目標。財務戰(zhàn)略也不僅僅是空乏的,而是應該將一些戰(zhàn)略原則予以具體化,制定出相應的配套財務計劃。財務戰(zhàn)略的實施要保持一貫性,并加以必要的內(nèi)部控制和監(jiān)督;要保證靈活性,要采用經(jīng)濟有效的方法來解決發(fā)現(xiàn)的問題,并對財務戰(zhàn)略做出適當調(diào)整。財務戰(zhàn)略實施之后,要及時對其評價,做好反饋工作,為企業(yè)未來的長期發(fā)展積累寶貴經(jīng)驗。
參考文獻:
[1]陳君寧,徐天亮.現(xiàn)代企業(yè)管理概論[m].
[2]劉志遠.戰(zhàn)略管理[m].大連:東北財經(jīng)出版社,1997.
財務戰(zhàn)略管理研究論文范文二：試論財務戰(zhàn)略管理
【摘要】筆者認為，傳統(tǒng)財務管理已經(jīng)不適應日新月異的財務管理實踐 發(fā)展需要，只有加強財務戰(zhàn)略管理，才能推動財務管理層次的全面提升，增強 企業(yè)的核心競爭力。
一、財務管理理論的局限性
(一)財務管理邏輯起點的局限
長期以來，我國財務界研究財務管理理論總是以財務本質(zhì)為起點。但是，財務本質(zhì)并非財務管理理論體系中最本源的理論要素，以其作為構(gòu)建財務管理理論結(jié)構(gòu)的邏輯起點，顯得有些牽強。這是因為：其一，財務本質(zhì)是一個純粹理論性的范疇，缺乏與實踐的直接聯(lián)系，以它為起點構(gòu)建財務管理理論結(jié)構(gòu)，容易導致財務管理理論脫離實踐。其二，財務本質(zhì)本身是發(fā)展變化的，其發(fā)展變化的根源是理財環(huán)境的變化，在不同的環(huán)境條件下人們對財務的本質(zhì)有著不同的認識。因此，以財務本質(zhì)為起點構(gòu)建財務管理理論結(jié)構(gòu)，不能直接反映社會 經(jīng)濟環(huán)境對財務管理系統(tǒng)的影響，無法揭示財務管理發(fā)展變化的真正原因。
(二)財務管理目標的局限
經(jīng)濟學視角下的財務管理目標定位于企業(yè)價值導向，無論是利潤最大化還是企業(yè)價值最大化，均在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的框架下討論企業(yè)利益主體的利益實現(xiàn)，即回答企業(yè)為誰而存在這樣一個基本問題，其實質(zhì)是對企業(yè)本質(zhì)的認知。財務管理目標與企業(yè)基本目標和企業(yè)使命等企業(yè)理論的命題是同一的，并沒有作嚴格的區(qū)分。以企業(yè)目標代替財務管理目標的結(jié)果是目標被抽象化，造成了實務中的迷茫，忽視了財務管理的獨特性，目標與財務活動的聯(lián)系被削弱，失去針對性。目標是抽象的、不明確的，不能有效地指導實務。由此造成在企業(yè)運行框架中難以明確財務管理的獨特作用，財務管理活動的效果也很難界定，目標的評價功能發(fā)揮不了。
(三)財務管理研究方法的局限
在研究方法上，目前財務管理理論所采用的方法似乎更接近于經(jīng)濟學的研究方法，而非管 理學的方法。它以資本市場的運轉(zhuǎn)和各種 金融資產(chǎn)的估價為主要研究對象，以微觀經(jīng)濟學的最優(yōu)化理論、效用理論和風險理論等為基礎，再依據(jù)一系列的假設建立數(shù)學模型，作為企業(yè)籌資、投資和股利分配等財務管理活動的理論與方法指南。但這種研究方法一方面沒有完全從企業(yè)管理的角度，特別是沒有完全從企業(yè)整體和長遠發(fā)展的角度對財務管理 規(guī)律進行探討;另一方面這種近似經(jīng)濟學的研究方法是建立在前提性假設，如所有的市場是完全競爭性的、信息是完備的、交易成本為零等基礎之上，但這一基礎在現(xiàn)實中是很難實現(xiàn)的。所以在此基礎上發(fā)展起來的財務管理理論與從企業(yè)管理角度發(fā)展起來的企業(yè)戰(zhàn)略理論之間， 自然就會產(chǎn)生矛盾，使之不能完全有效地支持企業(yè)的整體戰(zhàn)略。
(四)財務管理研究范圍的局限
由于研究方法上的局限性，財務管理理論在研究范圍上也存在著一定的局限性。例如，資本預算過程對企業(yè)管理實踐來說是一個非常重要的問題，但目前的財務管理理論對此問題的研究主要集中在投資項目評價這一領域，很少研究這一過程的整體及其他重要環(huán)節(jié)，而這些對于做好投資決策也許更為重要;再如，財務管理理論以資本市場的有效性假設為前提，往往把許多戰(zhàn)略管理上非常重要的因素作為無關變量排除在研究范圍之外;還有，由于財務管理理論已發(fā)展到“嚴謹?shù)臄?shù)量化”階段，它對許多難以數(shù)量化或非數(shù)量化因素的研究還不夠重視，而在戰(zhàn)略管理中，這些因素很可能是起決定性作用的。研究范圍的局限性，使目前的財務管理理論與方法缺乏與企業(yè)戰(zhàn)略的相關性，從而不能完全適應戰(zhàn)略管理的要求。
二、財務戰(zhàn)略管理
(一)財務戰(zhàn)略管理與傳統(tǒng)財務管理的區(qū)別
財務戰(zhàn)略管理是指企業(yè)在分析理財環(huán)境的基礎上，服從和服務于企業(yè)戰(zhàn)略的前提下，對企業(yè)資源籌集和配置活動進行的全局性和長遠性的謀劃，它是戰(zhàn)略理論在財務管理領域的應用與延伸，其與傳統(tǒng)財務管理的區(qū)別集中體現(xiàn)在以下幾方面：
1.視角與層面不同
財務戰(zhàn)略管理運用理性戰(zhàn)略思維，著眼于未來，以企業(yè)的籌資、投資及收益的分配為工作對象，規(guī)劃了企業(yè)未來較長時期(至少3年，一般為5年以上)財務活動的發(fā)展方向、目標以及實現(xiàn)目標的基本途徑和策略，是企業(yè)日常財務管理活動的行動綱領和指南。傳統(tǒng)財務管理多屬“事務型”管理，主要依靠經(jīng)驗來實施財務管理工作。
2.邏輯起點差異
財務戰(zhàn)略管理以理財環(huán)境分析和企業(yè)戰(zhàn)略為邏輯起點，圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標規(guī)劃戰(zhàn)略性財務活動。傳統(tǒng)財務管理主要以 歷史財務數(shù)據(jù)為邏輯起點，多采用簡單趨勢分析法來規(guī)劃財務計劃。
3.職能范圍不一樣
財務戰(zhàn)略管理的職能范圍比傳統(tǒng)財務管理要寬泛得多，它除了應履行傳統(tǒng)財務管理所具有的籌資職能、投資職能、分配職能、監(jiān)督職能外，還應全面參與企業(yè)戰(zhàn)略的制定與實施過程，履行分析、檢查、評估與修正職能等，因此，財務戰(zhàn)略管理包含著許多對企業(yè)整體發(fā)展具有戰(zhàn)略意義的內(nèi)容，是牽涉面甚廣的一項重要的職能戰(zhàn)略。
(二)財務戰(zhàn)略管理的基本特征
1.動態(tài)性
由于財務戰(zhàn)略管理以理財環(huán)境和企業(yè)戰(zhàn)略為邏輯起點，理財環(huán)境和企業(yè)戰(zhàn)略的動態(tài)性特征也就決定了財務戰(zhàn)略管理的動態(tài)性。財務戰(zhàn)略管理的動態(tài)性主要體現(xiàn)在四個方面：一是財務戰(zhàn)略管理過程具有連續(xù)性;二是財務戰(zhàn)略管理具有循環(huán)性;三是財務戰(zhàn)略管理具有適時性;四是財務戰(zhàn)略管理對象具有權(quán)變性。正確把握企業(yè)財務戰(zhàn)略管理的動態(tài)性特征非常關鍵，美國鄧恩·布拉德斯特里特公司經(jīng)過對美國企業(yè)長期觀察后 總結(jié)出六條導致企業(yè)破產(chǎn)的原因，其中之一就是：企業(yè)思想僵化，缺乏隨環(huán)境變化而變化戰(zhàn)略及戰(zhàn)略管理的靈活性。
2.全局性
財務戰(zhàn)略管理面向復雜多變的理財環(huán)境，從企業(yè)戰(zhàn)略管理的高度出發(fā)，其涉及的范圍更加廣泛。財務戰(zhàn)略管理重視有形資產(chǎn)的管理，更重視無形資產(chǎn)的管理;既重視非人力資產(chǎn)的管理，也重視人力資產(chǎn)的管理。傳統(tǒng)財務管理所提供的信息多是財務信息，而財務戰(zhàn)略管理由于視野開闊，大量提供諸如質(zhì)量、市場需求量、市場占有率等極為重要的非財務信息。
3.外向性
現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的實質(zhì)就是在復雜多變的內(nèi)外環(huán)境條件下，解決企業(yè)外部環(huán)境、內(nèi)部條件和經(jīng)營目標三者之間的動態(tài)平衡問題。財務戰(zhàn)略管理把企業(yè)與外部環(huán)境融為一體，觀察分析外部環(huán)境的變化為企業(yè)財務管理活動可能帶來的機會與威脅，增強了對外部環(huán)境的應變性，從而大大提高了企業(yè)的市場競爭能力。
4.長期性
財務戰(zhàn)略管理以戰(zhàn)略管理為指導，要求財務決策者樹立戰(zhàn)略意識，以利益相關者財富最大化為理財目標，從戰(zhàn)略角度來考慮企業(yè)的理財活動，制定財務管理發(fā)展的長遠目標，充分發(fā)揮財務管理的資源配置和預警功能，以增強企業(yè)在復雜環(huán)境中的應變能力，不斷提高企業(yè)的持續(xù)競爭力。
三、財務戰(zhàn)略管理的基本模式和基本內(nèi)容
財務戰(zhàn)略管理立足于企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生巨大變革的背景條件下，充分吸取戰(zhàn)略管理的基本思想，從更高的角度來看待企業(yè)的財務管理活動。財務戰(zhàn)略管理是企業(yè)財務決策者根據(jù)企業(yè)制定的整體戰(zhàn)略目標，在分析企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部條件的基礎上所制定的用以指導企業(yè)未來財務管理發(fā)展的財務戰(zhàn)略，并依靠企業(yè)內(nèi)部能力將財務戰(zhàn)略付諸實施，以及在實施過程中進行控制與評價的動態(tài)管理過程。
這是一個循環(huán)往復的動態(tài)過程管理。一個較為完整的財務戰(zhàn)略管理過程由四個基本環(huán)節(jié)構(gòu)成。這四個環(huán)節(jié)按先后順序分別為理財環(huán)境分析、財務戰(zhàn)略制定及目標分解、財務戰(zhàn)略實施和財務戰(zhàn)略實施結(jié)果評估與控制。
財務戰(zhàn)略是為謀求企業(yè)資金均衡、有效流動和實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略，為加強企業(yè)財務競爭優(yōu)勢，在分析企業(yè)內(nèi)、外環(huán)境因素影響的基礎上，對企業(yè)資金流動進行全局性、長期性和創(chuàng)造性的謀劃。財務戰(zhàn)略是戰(zhàn)略理論在財務管理方面的應用與延伸，不僅體現(xiàn)了財務戰(zhàn)略的“戰(zhàn)略”共性，而且勾畫出了財務戰(zhàn)略的“財務”個性。
一般來說，財務戰(zhàn)略有三種路徑選擇：擴張型、穩(wěn)健型、防御收縮型。
企業(yè)選擇擴張型財務戰(zhàn)略不是偶然的，這與其企業(yè)生命周期所處階段、高成長的企業(yè) 發(fā)展戰(zhàn)略息息相關。
企業(yè)生命周期理論認為，大多數(shù)企業(yè)的發(fā)展可分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。一般來說，在企業(yè)的初創(chuàng)期和成長期企業(yè)宜采取擴張型財務戰(zhàn)略，在成熟期則一般采取穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略，而在衰退期企業(yè)應采取防御收縮型財務戰(zhàn)略。
FLEXLINK上海有限公司從2000年在上海成立代表處、2003年成立分公司至今，在 中國已經(jīng)有了相當長一段時間的發(fā)展，在各方面均取得了不錯的成績，資金相對充裕，企業(yè)已擁有核心競爭力和相當?shù)囊?guī)模，對于這樣一個處于成長期的公司來說，可以考慮通過內(nèi)部擴張、外部擴張戰(zhàn)略實現(xiàn)外部發(fā)展。
企業(yè)生命周期所處階段及企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略促使FLEXLINK在中國的財務戰(zhàn)略選擇了擴張型的路徑。在擴張型財務戰(zhàn)略中，投資、籌資和收益分配是三大核心內(nèi)容。
投資戰(zhàn)略。FLEXLINK的擴張型財務戰(zhàn)略在投資環(huán)節(jié)上可以將財務資源向營銷及產(chǎn)品質(zhì)量傾斜。營銷是一個企業(yè)的核心競爭力之一，通過對營銷的財務支持可容易地提升企業(yè)的銷售額，實現(xiàn)企業(yè)提高市場份額和增加利潤的目的。此外，產(chǎn)品質(zhì)量也是整合內(nèi)部資源、提高資源配置效率的重要一環(huán)，企業(yè)通過對產(chǎn)品質(zhì)量的財務支持也應不遺余力。特別是對于一家外資企業(yè)來說，質(zhì)量是其在中國的一大優(yōu)勢，也是其高速成長的保障。企業(yè)的財務戰(zhàn)略便是要將企業(yè)的財務資源支持企業(yè)的營銷及產(chǎn)品質(zhì)量戰(zhàn)略。
籌資戰(zhàn)略。高成長企業(yè)的一個明顯標志是高銷售增長。面臨銷售高增長時，高成長企業(yè)往往面臨極度的資金饑渴，這主要是因為銷售增加通常會引起存貨和應收賬款等資產(chǎn)的增加。銷售增長的張力越大，資金饑渴就越嚴重。
FLEXLINK作為一家全球性的跨國公司，其母公司是其資金的保障，通過母公司的注資可以解決其在高速成長中所面臨的資金饑渴問題。但是，若為降低風險，企業(yè)也可以選擇引進中國本土的合作伙伴，一方面解決資金饑渴問題，另一方面通過合作伙伴更加了解中國當?shù)氐匿N售和 金融市場，提高銷售額和融資可能性。
收益分配戰(zhàn)略。收益分配戰(zhàn)略的制定必須以投資戰(zhàn)略和籌資戰(zhàn)略為依據(jù)，必須為企業(yè)整體戰(zhàn)略服務。一方面企業(yè)要滿足營銷及產(chǎn)品質(zhì)量發(fā)展的需要，全力支持企業(yè)的擴張型發(fā)展戰(zhàn)略，在內(nèi)部來部分滿足企業(yè)高速發(fā)展中對資金的饑渴問題;另一方面企業(yè)還應最大限度滿足企業(yè)培育與提升核心競爭力對權(quán)益資本的需要，積極探索知識、技術(shù)、專利、管理等要素參與收益分配的有效辦法，制定有利于留住人才和人盡其才的收益分配政策。
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