中國(guó)股票市場(chǎng)論文
中國(guó)股票市場(chǎng)經(jīng)過了30多年的快速發(fā)展,已經(jīng)成為了中國(guó)資本市場(chǎng)中不可或缺的一部分,并在為企業(yè)進(jìn)行直接融資方面發(fā)揮著重要的作用。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的中國(guó)股票市場(chǎng)論文，供大家參考。
中國(guó)股票市場(chǎng)論文范文一：我國(guó)股票市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展論文
一、我國(guó)股票市場(chǎng)現(xiàn)狀
“股市有風(fēng)，入市需慎”這句老生談，然而者易被蒙蔽了雙眼，盡知道股市里一賺二平七鐵，可僥理作祟，之自知、閱不足，致不正確自己力以及正確評(píng)估自己承受風(fēng)力。之股市錯(cuò)復(fù)雜，令人摸不。不有價(jià)格走不可摸，風(fēng)系數(shù)不可估計(jì)，還有者過度為，這些阻礙了股市發(fā)展，劇了股市風(fēng)。沒有人確無誤地股市情，即使股神巴也不例外。此，在股市浪潮中要獲高，就要著高風(fēng)代價(jià)，天不會(huì)白白掉餡。
二、我國(guó)股票市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的實(shí)證分析
(一)變量選數(shù)處理
本文究股票市經(jīng)濟(jì)發(fā)展者之間關(guān)系。選取個(gè)量為股權(quán)融額(GQRZ)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展(GDP);所用年度數(shù)取自年《中統(tǒng)計(jì)年鑒》、中證監(jiān)會(huì)以及海證券交易所和圳證券交易所披數(shù);每個(gè)量樣本間跨度1993-2012年,樣本容量為20。
(二)證分析過程
1.間序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)
本文通過對(duì)量協(xié)整來探究經(jīng)濟(jì)發(fā)展和股票市之間否有期穩(wěn)定關(guān)系。第一步先對(duì)間量序列及其差序列平穩(wěn)性檢驗(yàn),此確定量單整數(shù)。這里采用單位檢驗(yàn)方法ADF檢驗(yàn)。ADF檢驗(yàn)表明，對(duì)于原量平值，單位原假設(shè)不在5%性平被，其一差量也不在5%性平被。但其二差量在5%性平被。即所有量平值和一差值不平穩(wěn)，其二差值平穩(wěn)。此滿足協(xié)整條。
2.協(xié)整檢驗(yàn)協(xié)整方程
第二步協(xié)整檢驗(yàn)。要協(xié)整檢驗(yàn)，前須滿足協(xié)整檢驗(yàn)要求——個(gè)量單整量，只有當(dāng)它們單整數(shù)同，才可協(xié)整。由第一步平穩(wěn)性檢驗(yàn)可知，LnGDP和LnGQRZ為二差平穩(wěn)序列，我們可以協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)。Johansen協(xié)整檢驗(yàn)表明，協(xié)整向量個(gè)數(shù)無P值為0.0253，通過檢驗(yàn);協(xié)整向量個(gè)數(shù)至少1個(gè)P值為0.3801，沒有通過檢驗(yàn)。由此可見存在一個(gè)協(xié)整向量，說明LnGDP和LnGQRZ者存在期穩(wěn)定關(guān)系。由協(xié)整向量可協(xié)整方程，協(xié)整方程為：LnGDP=0.7137LnGQRZ+ECMt(ECMt為衡誤差)。協(xié)整方程表明，股權(quán)融額每增1%，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)為0.7137%。股市發(fā)展經(jīng)濟(jì)發(fā)展正向關(guān)系。
(三)向量自回歸模型
向量自回歸(Vecotratuo-regression)模，指在一個(gè)有n個(gè)被釋量VAR模中，每個(gè)被釋量對(duì)自以及其它被釋量干期后值回歸。它不以格經(jīng)濟(jì)理論為依。
1.脈沖應(yīng)函數(shù)我們可以判定VAR模構(gòu)穩(wěn)定
為所有征模倒數(shù)小于1，處在單位圓，從而可以一步通過脈沖應(yīng)函數(shù)和方差經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)增和股票市者關(guān)系。用Eviews6.0軟，選擇后期度為10期，GDP和股權(quán)融額脈沖應(yīng)函數(shù)圖。圖2表GDP對(duì)GQRZ脈沖應(yīng)：予股權(quán)融額沖擊，GDP期會(huì)同向，但程度不明，期來趨于平穩(wěn);圖3表GQRZ對(duì)GDP脈沖應(yīng):予GDP沖擊，股票市開反向，不過持續(xù)間較暫，從第2期開正向反映，中后期雖然有過暫反向，但波動(dòng)幅度并不大，期來還趨于平穩(wěn)。
2.方差
方差(variancedecomposition)通過把每一個(gè)生量波動(dòng)按其，一般用方差來衡量每一個(gè)構(gòu)沖擊對(duì)模生量對(duì)重要程度，并估計(jì)量和對(duì)效應(yīng)大小。方差表明：經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)股市發(fā)展方差貢要大于股市對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方差貢。經(jīng)濟(jì)增對(duì)股市發(fā)展方差貢增幅較大，由最3.35%增至31.07%，而股市發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增促作用有，有股票市波動(dòng)還有可會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增造應(yīng)影。
3.格蘭杰關(guān)系檢驗(yàn)
協(xié)整檢驗(yàn)，我股市發(fā)展經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間有期穩(wěn)定衡關(guān)系，接下來就要驗(yàn)證者否構(gòu)關(guān)系。此可以用Eviews6.0軟中Granger檢驗(yàn)來考察者間關(guān)系。別一點(diǎn)，格蘭杰關(guān)系于息傳遞，而不同于邏輯關(guān)系。原假設(shè)H0：量x不Granger引起量y;備擇假設(shè)H1：量xGranger引起量y。檢驗(yàn)見表5，表明：在后期為2期，5%性平下，量LnGDPGranger引起量LnGQRZ，即原假設(shè)H0;但量LnGQRZ不Granger引起量LnGDP。說明了經(jīng)濟(jì)發(fā)展股市發(fā)展格蘭杰原，但股市發(fā)展并不經(jīng)濟(jì)發(fā)展格蘭杰原。這意味著1993-2012年期間經(jīng)濟(jì)發(fā)展股票市發(fā)展單向關(guān)系。說明經(jīng)濟(jì)發(fā)展不推股票市發(fā)展程，而此論經(jīng)濟(jì)理論本一致。
三、結(jié)論及相關(guān)建議
本文了我股票市，并用協(xié)整檢驗(yàn)VAR模究了1993～2012年我股票市經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)性。證究表明,股市發(fā)展經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在正關(guān)關(guān)系,即經(jīng)濟(jì)增促了股市發(fā)展，而股票市對(duì)經(jīng)濟(jì)增作用有，這其中要原我股市發(fā)展處于級(jí)，日漸暴問卻無法及有效地決，包關(guān)配制不全，理念大多缺乏理性，這就會(huì)致股票市源配臵能，能供適制引會(huì)資有效流動(dòng)。問，我應(yīng)當(dāng)以三入。先，引資者資念，使其。于資者說，買賣票重，資，源本靠熱操，格差;其次，強(qiáng)公建意。眾所周知，高目ъ，但能一味為了，知道一味錢略應(yīng)當(dāng)擔(dān)。為，公必?zé)o立w這六字箴，要有意意;，要發(fā)揮有w——。強(qiáng)票市場(chǎng)，完善票市場(chǎng)制度，繪票市場(chǎng)，演了一持幫助市發(fā)角色。就IPO重說，市場(chǎng)資中炒熱，極擊了市場(chǎng)整運(yùn)行。一些連行，如飛天、一堂沙艾。其中飛天11連39發(fā)行136?？桑覒?yīng)完善發(fā)行制度，、創(chuàng)中小制度以市公融資制度。這能善經(jīng)濟(jì)發(fā)市發(fā)單制，票市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)動(dòng)，中市能經(jīng)濟(jì)表，發(fā)揮晴表w，動(dòng)中經(jīng)濟(jì)又好又騰飛。
中國(guó)股票市場(chǎng)論文范文二：IPTV股票交易市場(chǎng)需求調(diào)研
隨著居民收入水平的不斷增加，用戶投資理財(cái)需求的不斷提升，以傳統(tǒng)PC到手機(jī)終端再到以互動(dòng)電視為代表的互動(dòng)新媒體發(fā)展也越來越興盛。
現(xiàn)階段證券行業(yè)主要特征表現(xiàn)在:證券市場(chǎng)開放速度加快?，F(xiàn)在中國(guó)證券市場(chǎng)最大的趨勢(shì)是國(guó)際化。國(guó)際化包括客戶的國(guó)際化、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的國(guó)際化、投資理念的國(guó)際化、市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的國(guó)際化、經(jīng)營(yíng)理念與經(jīng)營(yíng)人才的國(guó)際化。目前證券市場(chǎng)開放呈現(xiàn)明顯加速的態(tài)勢(shì)。金融服務(wù)環(huán)境多樣化?，F(xiàn)在銀行、信托、資產(chǎn)管理公司、產(chǎn)業(yè)投資基金、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)全面介入非傳統(tǒng)的證券業(yè)務(wù)領(lǐng)域。紛紛開展投資銀行業(yè)務(wù)和私人客戶理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)，正在迅速改變傳統(tǒng)的融資模式、代理業(yè)務(wù)模式和資產(chǎn)管理模式，甚至一些科技公司也在利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)向網(wǎng)上代理證券業(yè)務(wù)靠攏。金融服務(wù)環(huán)境多樣化的趨勢(shì)使客戶有了更多選擇余地。監(jiān)管模式日益市場(chǎng)化。傭金自由化以后，現(xiàn)在正在推行發(fā)行審核制度改革、證券發(fā)行上市的保薦制度等。另外，最近推出的基金管理公司貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品、證券公司的客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等，都表明了監(jiān)管機(jī)構(gòu)鼓勵(lì)市場(chǎng)創(chuàng)新和監(jiān)管模式日益市場(chǎng)化趨勢(shì)，而且我們認(rèn)為這一趨勢(shì)對(duì)證券公司將有長(zhǎng)期和深刻的影響。證券公司競(jìng)爭(zhēng)白熱化?，F(xiàn)在證券公司的數(shù)量、資本規(guī)模都是數(shù)倍于幾年前的情況。而市場(chǎng)容量變化的速度明顯落后于證券公司的數(shù)量擴(kuò)張。這里引發(fā)的一個(gè)問題就是競(jìng)爭(zhēng)加劇，新的競(jìng)爭(zhēng)格局正在出現(xiàn)，新的業(yè)務(wù)模式正在出現(xiàn)，證券行業(yè)也正面臨產(chǎn)業(yè)重組和升級(jí)。
隨著數(shù)字整轉(zhuǎn)跨過高峰期，運(yùn)營(yíng)商關(guān)注點(diǎn)從技術(shù)上的數(shù)字化向業(yè)務(wù)上的多元化轉(zhuǎn)移。由于芯片等主要硬件成本降低，終端從標(biāo)清、單向向高清、雙向普及，給更高級(jí)的業(yè)務(wù)模式開拓奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。軟件平臺(tái)從各芯片廠家專有操作系統(tǒng)向Linux系統(tǒng)移植，進(jìn)展速度超過了過渡方案“中間件”的推廣速度，大有將“中間件”時(shí)代消滅在萌芽中，跑步進(jìn)入linux時(shí)代的趨勢(shì)。隨著芯片處理能力的提升及操作系統(tǒng)一致性等數(shù)字電視終端PC化趨勢(shì)明顯，對(duì)在傳統(tǒng)PC上提供各類應(yīng)用業(yè)務(wù)的廠商進(jìn)入數(shù)字電視的準(zhǔn)入門檻大幅降低。隨著業(yè)內(nèi)巨頭ST及Hisi的加入，特別是后者將成本壓得極低而性能強(qiáng)勁，會(huì)進(jìn)一步加速終端更新?lián)Q代的步伐。單向業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率已經(jīng)成迅速下滑的趨勢(shì)。
重慶、廣東、江蘇、河北等主要業(yè)務(wù)開展區(qū)域分別環(huán)繞或依附區(qū)域中心城市，使得當(dāng)?shù)氐膹V電運(yùn)營(yíng)商具有更強(qiáng)烈的新業(yè)務(wù)發(fā)展需求，促使終端的升級(jí)換代加快，繼而擠壓傳統(tǒng)產(chǎn)品及服務(wù)的影響范圍。陜西、江西、青海等地區(qū)業(yè)務(wù)模式發(fā)展的步伐會(huì)落后于上述地區(qū)，尚有緩沖余地。
由于券商的運(yùn)營(yíng)模式發(fā)生變化，各個(gè)券商在增開營(yíng)業(yè)部的同時(shí)，大幅削減單體營(yíng)業(yè)部的營(yíng)業(yè)面積以節(jié)約成本，原來在營(yíng)業(yè)部的散戶甚至大戶都不得不回家。他們急需在家中有一臺(tái)與交易所終端高度相似的終端行情獲取及下單委托設(shè)備。數(shù)字電視機(jī)頂盒的普及性使得此類設(shè)備成為上述群體的第一選擇。畢竟采購(gòu)計(jì)算機(jī)并加裝寬帶，在沒有更多的應(yīng)用的環(huán)境時(shí)并不是一種劃算的行為。上述群體中中老年客戶占很高比例，由于觀念及習(xí)慣的原因，很難適應(yīng)計(jì)算機(jī)靈活多樣的功能。對(duì)他們來說，靈活意味不確定，多樣等同紊亂?；诘耐瑯釉颍b控器的使用方法看起來好像遠(yuǎn)遠(yuǎn)簡(jiǎn)單過鍵盤+鼠標(biāo)組合，雖然事實(shí)上在另外的群體眼中這種說法并不準(zhǔn)確。由于中老年客戶占相當(dāng)?shù)谋壤谝曈X上，這部分群體更愿意接收大屏幕的電視而不能適應(yīng)計(jì)算機(jī)顯示器屏幕上細(xì)膩的字體。內(nèi)嵌電視節(jié)目帶來新的應(yīng)用體驗(yàn)對(duì)大多數(shù)用戶有吸引力，信息資源的匱乏本來也是困擾這部分群體的問題之一。多年來忠黨愛國(guó)的教育使得這類群體對(duì)于電視形式的媒體更易于信任和接受。
根據(jù)行業(yè)調(diào)查，非現(xiàn)場(chǎng)交易客戶占相當(dāng)?shù)谋壤?。各大券商都在壓縮場(chǎng)地、設(shè)備、員工等的維護(hù)成本，提高收益率。但壓縮場(chǎng)地，不等于把客戶趕回家，不為客戶服務(wù)。所以各個(gè)券商都在各個(gè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上開發(fā)終端產(chǎn)品，將服務(wù)推送至每一個(gè)客戶面前。在數(shù)字電視平臺(tái)，現(xiàn)在還沒有一個(gè)理想的產(chǎn)品能夠同時(shí)滿足券商普遍覆蓋、簡(jiǎn)單易用、下單委托、差別服務(wù)的理想產(chǎn)品存在。廣電的相對(duì)混亂的供應(yīng)商結(jié)構(gòu)抵御了專業(yè)領(lǐng)域廠商的大規(guī)模進(jìn)入。對(duì)于券商來說，機(jī)頂盒的結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，功能受限，也大大的降低了終端維護(hù)的成本。畢竟用戶使用不當(dāng)對(duì)計(jì)算機(jī)程序的破壞能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出對(duì)機(jī)頂盒的破壞能力，越是簡(jiǎn)單的設(shè)備，維護(hù)成本越低。券商對(duì)于視頻推送的效果越來越看重，而廣電平臺(tái)對(duì)于此項(xiàng)任務(wù)有天然的優(yōu)勢(shì)，無論是政策層面還是技術(shù)層面甚至客戶的信任程度都具有其他媒介所不具備的優(yōu)勢(shì)。通過走訪幾家證券公司，了解到券商對(duì)機(jī)頂盒終端的期望如下:即時(shí)可見、可聽性:即時(shí)行情即時(shí)看見，即時(shí)委托成交即時(shí)可見，即時(shí)資訊即時(shí)了解，即時(shí)語音定制即時(shí)收到等;多功能性:集看行情(大盤分析、報(bào)價(jià)分析、即時(shí)分析、技術(shù)分析、特別報(bào)道、公告信息)、委托交易、收資訊等多種功能于一身;易操作性:采用圖形和快捷鍵方式，操作簡(jiǎn)單，易學(xué)易會(huì)(建議采用錢龍界面);安全性:采用網(wǎng)上交易同等加密方式確保交易安全;快捷性:委托下單數(shù)據(jù)處理迅速;穩(wěn)定性:全在線方式，保證行情交易穩(wěn)定;多樣性:看電視的同時(shí)，還可以看行情、資訊和下單;低維護(hù)成本:不要像計(jì)算機(jī)一樣，經(jīng)常莫名其妙的原因?qū)е律祥T服務(wù)。
迫切需要向客戶銷售各類新業(yè)務(wù)，而幾乎所有的新業(yè)務(wù)都是基于高清、互動(dòng)。發(fā)放終端就成為當(dāng)下最重要的任務(wù)。目前還沒有特別成功的業(yè)務(wù)可以為普及終端保駕護(hù)航，急需尋找突破點(diǎn)。網(wǎng)絡(luò)公司下屬研究院終端事業(yè)部打造了多款性能強(qiáng)勁的終端，卻沒有足夠豐富且有實(shí)在市場(chǎng)需求的應(yīng)用，為體現(xiàn)自身價(jià)值也要積極尋找合作伙伴。
針對(duì)下游用戶(投資理財(cái)主體，例如散戶)獲取投資理財(cái)基本行情(股票、期貨、基金、黃金、外匯、保險(xiǎn))。獲取投資理財(cái)高級(jí)行情(level-2股票行情等)。在線委托下單買入、賣出、撤銷、查詢及資產(chǎn)管理功能。獲取特定機(jī)構(gòu)提供的投資理財(cái)資訊(決策信息、薦股信息、財(cái)經(jīng)雜志、政策分析、專家點(diǎn)評(píng)等等)，形式包含電子雜志、音頻、視頻、文字、圖形、圖像。在線訂購(gòu)資訊服務(wù)、下單服務(wù)、高級(jí)行情服務(wù)、付費(fèi)頻道服務(wù)等，支持從“智能卡錢袋”中直接扣費(fèi)。針對(duì)上游用戶(投資理財(cái)產(chǎn)品、資訊提供方，例如券商、財(cái)經(jīng)雜志)接收并反饋終端用戶下單委托。獲取用戶行為分析報(bào)告。針對(duì)不同類別用戶提供差異化資訊服務(wù)。廣告宣傳。針對(duì)服務(wù)提供商下游用戶資料、權(quán)限管理。上游用戶資料、合作內(nèi)容管理。在線訂購(gòu)服務(wù)費(fèi)用分賬管理(與網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商及內(nèi)容提供商)。在線委托下單交易傭金分賬管理(與券商、銀行、保險(xiǎn)等)。用戶行為抓取、分析、處理，衍生用戶行為分析報(bào)告自用或銷售。系統(tǒng)運(yùn)行維護(hù)管理。提供對(duì)客服坐席的支持，內(nèi)容包括開通服務(wù)、電話咨詢記錄、線上產(chǎn)品銷售。
由以上市場(chǎng)調(diào)研可以得出，中國(guó)證券行業(yè)經(jīng)歷了十多年的發(fā)展，券商服務(wù)模式從提供簡(jiǎn)單交易支持向提供綜合性多元化服務(wù)演變;終端用戶參與模式從現(xiàn)場(chǎng)交易為主向非現(xiàn)場(chǎng)交易為主轉(zhuǎn)化;終端用戶的需求從最原始的下單支持，向全方位的投資理財(cái)服務(wù)躍升。以上所有的變化趨勢(shì)，都在推動(dòng)整個(gè)行業(yè)向前發(fā)展的腳步。從各方需求來看，當(dāng)前基于互動(dòng)新媒體網(wǎng)路的電視股票交易必定是一個(gè)趨勢(shì)。
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