淺析積極的財政政策論文(2)
淺析積極的財政政策論文篇二
《實施積極財政政策的條件》
【摘要】本文以1998年我國實行的積極的財政政策為例，從宏觀經(jīng)濟背景和財政政策本身分析了實施積極的財政政策的條件。
【關鍵詞】積極的財政政策 宏觀經(jīng)濟背景 財政風險
1998年，我國為了應對日益疲軟的經(jīng)濟形勢，于下半年開始實行積極的財政政策，積極的財政政策的出臺是中央政府綜合考慮各方面形勢的結果。通過分析本次國家宏觀調(diào)控的過程，我從1998年積極財政政策實施的背景、財政政策本身以及實施效果等三個方面切入，總結出了實施積極的財政政策需要具備的條件。
一、宏觀經(jīng)濟背景
1.需求面
(1)消費需求不足。由于居民家庭對未來支出預期增大，收入預期減少，這主要是與當時國家一系列重大改革措施密切相關的。國企改革導致下崗失業(yè)人數(shù)增多，社會保障、住房制度、教育制度等邁向市場化的改革使得居民的支出負擔大大加重，對未來產(chǎn)生悲觀的預期。以上種種變革使得居民家庭的消費傾向下降，儲蓄增多。居民消費需求的疲軟可以從當時的數(shù)據(jù)看出，如圖a、圖b。
(2)投資需求不足。一方面，隨著投融資體制、金融體制的改革，國有銀行和國有企業(yè)的預算約束逐漸強化，使得舊的投資擴張需求被抑制，新的投資擴張機制缺乏，一些符合貸款條件且希望擴大投資的企業(yè)無法獲得融資進而影響了其投資需求。另一方面，由于經(jīng)濟由賣方市場向買方市場轉移，許多商品銷售不出去，進而抑制了新產(chǎn)品的開發(fā)和新技術的引進，從而導致了企業(yè)缺乏擴大投資的動機。如圖c。
(3)出口需求下降。受1997年亞洲金融危機的影響，中國的出口下降，并在1998年5月份出現(xiàn)了負增長，進一步激化了供求矛盾。
2.供給面
1997年以后，某些產(chǎn)品出現(xiàn)了過剩的情況，宏觀經(jīng)濟逐漸由賣方市場專向買方市場，這一方面與需求的減少有關，另一方面是傳統(tǒng)體制下的重復投資導致的。
1997年以來，我國宏觀經(jīng)濟供求雙方出現(xiàn)的問題可以反映到GDP這一指標上如圖d。
因此，綜合以上兩點得分析可以得出以下結論：社會總供求失衡，有效需求不足，經(jīng)濟增長較慢。這是實行積極財政政策的必要條件。因為只有在有效需求不足，消費難以啟動經(jīng)濟時，才需要實行擴張型財政政策，增加財政支出，以擴大需求，刺激經(jīng)濟增長。如果在社會總需求大于社會總供給，有效需求膨脹時，只能采取緊縮的財政政策，減少財政支出，以控制需求和經(jīng)濟過熱增長。1998年以前，我國實行適度從緊的財政政策就是這個道理。不僅如此，即使是社會總供求基本平衡，經(jīng)濟運行處于正常的良性循環(huán)狀態(tài)時，也不能實行擴張型財政政策，因為在這種情況下，擴大財政支出會使需求膨脹，破壞社會總供求平衡。
3.政策面
貨幣政策連續(xù)、密集運用，但政策效果不夠明顯，其操作余地已相對狹小。針對我國“軟著陸”過程中的情況，貨幣政策方面采取了一系列放松銀根、刺激需求的政策， 1996年5月之后的兩年多時間里，中央銀行先后6次降低存貸款利率，并在1998年初取消國有商業(yè)銀行的貸款限額控制(改按資產(chǎn)負債比例管理和風險管理)，降低準備金率，頒布積極實行貸款支持的指導意見，等等，以求擴大企業(yè)貸款需求，刺激投資。貨幣政策如此連續(xù)、密集地運用，可以說已“竭盡全力”，然而遲遲沒有產(chǎn)生明顯的政策效果，其操作余地已經(jīng)相對狹小。并且根據(jù)西方的宏觀經(jīng)濟理論的實踐，貨幣政策在應對通貨膨脹的情況，降低經(jīng)濟的熱度方面更有效，而在拉動需求應對通貨緊縮方面，財政政策則更能取得好的的效果。
二、財政政策本身
1.財政風險
分析財政政策的財政風險一般需要考慮以下指標：赤字率、債務負擔率、債務依存度。
(1)赤字率，即一國財政赤字占GDP的比重。按國際慣例，一般財政赤字占GDP的比例不應超過3%，在這個范圍內(nèi)的赤字規(guī)模，不會對一國經(jīng)濟造成重大影響。一些發(fā)達國家實行赤字財政政策，其比例高些，如美國1985年財政赤字為2121億美元，占GDP比例為5.3%。英國1995年財政赤字達372億英鎊，占比例GDP也為5.3%。發(fā)展中國家則因建設需要大量資金，往往財政赤字占GDP的比例比發(fā)達國家高。如印度80年代財政赤字占GDP的比例高達6%~9%，1994年仍為5.8%，墨西哥在80年代中期曾高達14%。
我國1997年赤字率為0.7%，1998年赤字率為1.2%，1999年赤字率為1797億元，占GDP的比例為2.19%，尚未達到國際公認的警戒線，具備實行積極財政政策的條件。從與其他國家的比較來看，我國的赤字率是不高的，而且政府赤字還有很大的空間。
因此，可以得出結論，實行積極的財政政策要滿足的條件之一就是：財政收入基礎好和財政赤字不過大。因為國家財政收入沒有一定基礎，積極財政政策無資金可投，無法實行擴張型財政政策。同時還應保證由于采取積極財政政策導致財政赤字不過大，即不超過合理限度。
(2)債務負擔率，即債務余額與GDP的比例，這個比例越大，反映著一個國家或地區(qū)債務負擔過重，同時也反映著債務總量對經(jīng)濟增長的影響。國際上一般認為這一比例上限為45%，即不應超過45%，而工業(yè)發(fā)達國家可高些，如《馬約》規(guī)定歐洲聯(lián)盟成員國這一比例上限為60%，即不應超過60%。1997年我國內(nèi)外債余額占當年GDP的比例僅為8.1%， 1998年為9.9%。而美國1994年為49.8%，英國為34.1%，德國為33.7%，法國為42.7% (1995年底)，印度為53.5%，馬來西亞為50.2%。
(3)債務依存度，即國債和財政支出的比例，分析一個國家或地區(qū)債務的依存度，一般用當年債務收入占當年財政支出比例來反映財政對債務的依存度。我國全部債務收入占財政支出的比例， 1996~1998年分別為24.8%、26.8%和30.7%。日本常用這一指標來衡量國債規(guī)模，并規(guī)定這一比例不應超過20%。
上述分析表明，從債務負擔率來看，我國不算高，國債還有擴大的空間，積極財政政策還有潛力。但如果從財政支出的債務依存度來看，財政的債務依存度已很高，1998年當年債務收入占財政支出比例已高20%，達到警戒線?？梢姡霭l(fā)國債余地并不大，積極財政政策沒有更多余地。因此，從債務方面的分析可以得出以下結論：國債合理規(guī)模是制約實行積極財政政策的基本因素也是實行積極財政政策的條件，因為能否拿出資金增加財政支出，除靠財政收入外，還可靠國債收入增加財政支出。但能發(fā)多少國債籌集資金是有客觀限制的，即國債要有合理規(guī)模，國債規(guī)模過大，會給經(jīng)濟正常運行帶來許多問題。
2.國債市場
隨著1998年積極財政政策的實施，我國財政債務的流量規(guī)模和存量規(guī)模都急劇擴大。以1998年的情況為例，當年債務發(fā)行規(guī)模達到6591億元(含轉貸地方及補充銀行資本金國債)，比上年增加約4000億元;國債余額(內(nèi)債)從1997年的5508億元，上升到1998年的7258億元。債務規(guī)模的迅速擴大，要求國債市場容量相應擴大。實行積極財政政策必須考慮這樣一個問題，即政府是否能夠連續(xù)進入市場籌集資金，市場是否有足夠的資金滿足政府的籌資需求。從閱讀中國經(jīng)濟史我們可以知道，中華民國建立時為了充實國庫以發(fā)展經(jīng)濟，向全國發(fā)行了一億元的公債，可是由于人民沒有錢以及對新建政府的不信任，民國政府并沒有籌到足夠的錢。由此可以看出，一個發(fā)育充分的國債市場對于政府發(fā)行國債實施積極的財政政策有著至關重要的作用。
我國國債交易市場劃分為交易所市場和銀行間債券市場兩個部分，由于市場分割，各市場之間不能相互溝通，流動性不足，不同的國債投資主體被限制在不同的國債流通市場進行交易，主要由企業(yè)和居民個人參與的柜臺市場發(fā)育遲緩。分割的國債流通市場進一步降低了國債的流動性。我國國債市場上可流通國債的規(guī)模本來就不大，由于國債市場的分割，具有交易需求的主體之間的交易行為難以實現(xiàn)，國債的流動性就更不夠了。同時，分割的國債市場不利于形成均衡的國債收益率，每個分割的市場上的國債收益率都難以準確反映國債市場上的資金供求關系，這在一定程度上不利于中央銀行進行宏觀調(diào)控，也不利于財政合理地運用國債政策調(diào)控經(jīng)濟運行。由于這些原因，我國1997年以來國債市場上要么全是資金剩余，賣盤不足;要么資金緊缺，買盤有限。這樣的國債交易市場已經(jīng)成為限制國債發(fā)行市場擴大的障礙。因此，僅從當時的國債市場來看，顯然并沒有發(fā)育充分從而給積極的財政政策以很大的實施空間。雖然，當時政府通過發(fā)行國債依靠公共投資實現(xiàn)了政策的目標。但我們不能忽視的是當時國債市場仍存在著阻礙政策實施的問題，只是該問題當時不夠明顯而已，隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，國債市場存在的問題必然會在今后國家運用財政政策中顯現(xiàn)出來。因此，國債市場的成熟與否也是實施積極的財政政策的條件。
三、政策實施效果
從政策的實施效果來看，積極的財政政策對中國經(jīng)濟的持續(xù)增長發(fā)揮了明顯的促進作用，它促進了產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整和升級，加強了基礎設施建設，改造了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè);加強了環(huán)境保護和生態(tài)建設;改善了人民的生活條件，促進了社會事業(yè)的發(fā)展。我們在為取得這些成果而高興的同時也要注意到，1998年的積極財政政策是以犧牲環(huán)保、過度開采資源為代價的，經(jīng)濟增長明顯存在短期行為。雖然該政策促進了環(huán)境保護，但由于積極的財政政策使得很多地方政府只重GDP而輕環(huán)境，當時中國的環(huán)境和生態(tài)遭到了嚴重的破壞，如太湖、鄱陽湖等。
因此，實施積極的財政政策另一個條件就是增加投資的物質資源約束。為使積極財政政策發(fā)揮作用，必須耗費一定的資源，包括物質資源和勞動力。如果沒有對投資物質資源的約束只會使中國經(jīng)濟的增長存在于短期而非長期。
綜上所述，實施積極的財政政策的條件，歸納為：
1.社會總供求失衡，有效需求不足，經(jīng)濟增長較慢。
2.貨幣政策效果不夠明顯，操作余地已相對狹小。
3.赤字率、債務負擔率、債務依存度處于警戒線以下。
4.國債市場發(fā)育充分。
5.增加投資的物質資源約束。
參考文獻：
[1]劉瑞.國民經(jīng)濟管理案例分析.北京：中國人民大學出版社，2004.
[2]從明.實施積極的財政政策要注意哪些約束條件.前線.
(作者單位：中國人民大學經(jīng)濟學院)
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