2018年的股票究竟買哪些好(2)
2018年的股票究竟買哪些好
2018年股市利空政策
美國經(jīng)濟面向好，加息會造成美元繼續(xù)走高。而特朗普一系列財政擴張計劃，包括減稅以及新增5500億美元基建投資，將會進一步提升市場對經(jīng)濟景氣和通貨膨脹的預(yù)期，也會推動美元持續(xù)走強，兩者對美元造成雙重的支持效應(yīng)。具體來講，有以下幾個渠道推升美元指數(shù)走強：
美國經(jīng)濟復(fù)蘇 擴張財政政策進一步刺激經(jīng)濟發(fā)展
首先，一國的生產(chǎn)水平和經(jīng)濟發(fā)展是決定匯率的基本因素。目前美國經(jīng)濟顯示復(fù)蘇跡象，近期各項經(jīng)濟指標表現(xiàn)突出：11月公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期;第三季度實際GDP增速修正至3.2%，超過預(yù)期值3%;經(jīng)濟體接近充分就業(yè)水平;CPI同比增速1.6%，符合預(yù)期。特朗普的財政刺激計劃屬于順周期政策，會造成國內(nèi)需求進一步擴大，短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)提升美國GDP增速。
通貨膨脹、加息、美元升值形成連鎖效應(yīng)
其次，通脹加劇會導(dǎo)致美聯(lián)儲加息行為，進一步促進美元升值。而特朗普上臺后預(yù)計執(zhí)行的大規(guī)模減稅政策以及貿(mào)易、移民政策，會加劇通貨膨脹現(xiàn)象。減稅造成企業(yè)投資需求增大、居民消費需求增加，嚴苛的移民政策會加劇美國勞動力成本的上升，關(guān)稅壁壘導(dǎo)致進口產(chǎn)品價格上升。種種因素疊加，可以預(yù)期，美國通脹率會繼續(xù)上升。為了穩(wěn)定物價、避免泡沫，除了15日加息預(yù)測，市場上甚至有2018年美聯(lián)儲提升加息力度或頻率的預(yù)測，比如二次加息，屆時資本回流美國市場，繼續(xù)導(dǎo)致美元升值。造成通脹、加息、升值的連環(huán)效應(yīng)。
第三，美元加息使得中美利差收窄，國內(nèi)債券市場利率有上行壓力，利空股市。近期，中國10年期國債期貨、現(xiàn)券價格大跌，除去央行貨幣政策保持緊平衡的原因，這一現(xiàn)象也部分突顯出人民幣貶值造成的流動性緊縮問題，以及美聯(lián)儲加息預(yù)期對中國市場的影響。
美元指數(shù)或持續(xù)走高利空A股
在2005年匯改之前，人民幣施行固定匯率，盯住美元，上證A股與美元指數(shù)保持著同步發(fā)展趨勢。在2005年匯改之后，人民幣兌美元匯率開始浮動。除去2014年，國內(nèi)資金加杠桿，形成股市大漲，2015年又去杠桿，導(dǎo)致股災(zāi)，這些國內(nèi)資金異常現(xiàn)象之外，美元指數(shù)和A股走勢基本上呈反向相關(guān)，形成了類似鏡像的圖形。綜合以上分析，若特朗普新政和美元加息雙重疊加帶來美元繼續(xù)走強，這對中國股市很有可能產(chǎn)生利空效應(yīng)。
歐洲黑天鵝頻出 利好美元
最后，計算美元指數(shù)時，一攬子貨幣中歐元占比最大，達到了57.6%，一旦歐洲局勢出現(xiàn)不穩(wěn)定，就會削弱歐元，再次為美元指數(shù)升高助力。近期的意大利公投事件，2018年德國、法國、奧地利、荷蘭等國大選以及歐洲右翼勢力的崛起，都使得未來歐洲局勢不甚明朗，可能對歐元造成一定影響。
美元加息、升值會通過三個渠道影響到中國股市
第一，由于資本逐利的天性，美元走高導(dǎo)致部分資本從發(fā)展中國家市場撤出，回流美國本土，中國國內(nèi)流動性緊縮，熱錢流出，A股市場也會受到資金撤出的影響，造成股指下跌。
第二，由于國際大宗商品都是以美元標價，美元上漲使得大宗商品價格有下行壓力。鋼鐵、原油、有色金屬、煤炭等行業(yè)的股價就會受到影響，而大宗商品行業(yè)在主板占有相當(dāng)比例，其股價下跌很有可能影響大盤。當(dāng)然，大宗商品的分析還需結(jié)合供給和需求層面的問題，但僅從美元指數(shù)來講，美元升值對于大宗商品是不利因素。
2018A股面臨最大利空
今天是2018年的第一個交易日，A股市場上漲了32個點，出現(xiàn)了開門紅。從板塊看主要是保險股拉抬了指數(shù)，中國人壽(601628)上漲了接近5%，其他幾個保險股也相
今天是2018年的第一個交易日，A股市場上漲了32個點，出現(xiàn)了開門紅。從板塊看主要是保險股拉抬了指數(shù)，中國人壽(601628)上漲了接近5%，其他幾個保險股也相應(yīng)拉出了中陽線，所以全天指數(shù)在無量的狀態(tài)下才走的很健康。保險股為什么拉，說實話直到收盤我都沒搞清楚是什么原因，如果非得找個理由，我想是不是跟元旦假期出的外匯管制有一定的內(nèi)在聯(lián)系呢，按照有些人的話說，外匯管制對股市是大利好。
這個問題先不去定義，有一點肯定是好的，那就是隨著美元的升值預(yù)期，現(xiàn)在突然不允許兌換外幣去別的國家買房子投資，這對資本外流的影響是直接的，同時對人民幣繼續(xù)貶值的預(yù)期將大幅下降，這個時候大家就會去聯(lián)想，既然這么多外幣不讓去國外，那么會不會投資國內(nèi)股票市場呢，或者說直接買成保險，今天的盤中這兩個板塊實際上都是有異動行為的，不管我猜測的對不對，我以為暫時先可以按照這個方向去預(yù)期。
預(yù)期歸預(yù)期，要出現(xiàn)行情那可不是做游戲，說幾句就完了，必須要真槍實彈的去干，而要動真家伙那就要給里面投入資金，你再看今天滬指漲了32個點，成交還不到1600億，如果量能繼續(xù)以這個水平，明天還不能放大的話，或者說站穩(wěn)在20日線，就要防止開門紅變成鴻門宴。
說實話，央行這次的外匯管制真的很不錯，遏制了資本外流，對穩(wěn)定人民幣匯率的有著積極的正面作用。但是，我覺得當(dāng)下的股市走的不好，這些因素會有一定影響，不過都不是主要因素，A股當(dāng)前面臨的最大利空就是央行的貨幣政策，感覺始終處在不斷的緊縮周期，把這個和外匯管制的利好放在一起對比，前者的殺傷力要比后者療傷的比例更高。
在這種情況，盡管很多人熱血沸騰，我還是要提醒一個原則，市場不在20日線之上擺好做多勢頭絕不進場，除非突然出現(xiàn)快速下跌倒有可能給出買入機會，同時不出現(xiàn)明顯放量也一樣沒有操作性。
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