2016年底美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)的影響(2)
美聯(lián)儲(chǔ)加息意味著什么，解答
美國(guó)加息后，人民幣暴跌!
美國(guó)加息之后，全球市場(chǎng)掀起一場(chǎng)金融地震。
就在美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息的瞬間，美元上漲，非美貨幣大幅下跌，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好再起。美元指數(shù)疾走沖高，回歸了從十一月中旬以來(lái)的高位空間。美元的急漲提振了銀行股股價(jià)，銀行股從各板塊中脫穎而出。與此同時(shí)，國(guó)際油價(jià)小幅下跌。
一場(chǎng)加息帶來(lái)了全球貨幣市場(chǎng)的大屠殺。非美貨幣兌美元全部走軟，市場(chǎng)一片狼藉。
歐元兌美元跌幅擴(kuò)大至113點(diǎn)或1%，刷新九個(gè)交易日低點(diǎn)至1.0511。離岸人民幣兌美元跌幅擴(kuò)大，一度暴跌近400點(diǎn)至6.9316元。其中以日元跌幅最甚，已突破117關(guān)口，創(chuàng)近十個(gè)月新高。
其中，人民幣暴跌400點(diǎn)，可能進(jìn)一步強(qiáng)化已存在的人民幣看空情緒。12月12日觸及的低位6.9430或?qū)⒃俅伪辉囂?，一旦突破可能打開跌向歷史低點(diǎn)6.9654的通道，然后便會(huì)邁向7.00的心理關(guān)口。有分析稱，在強(qiáng)勢(shì)美元的背景下，中國(guó)當(dāng)前維持人民幣兌一籃子貨幣穩(wěn)定的做法將形成單向貶值預(yù)期。
美國(guó)宣布加息，對(duì)金融市場(chǎng)影響如何
北京時(shí)間今日凌晨三點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，使得聯(lián)邦基金利率從0.25%-0.5%上升至0.5%-0.75%，完全在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)。然而，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在隨后的演講中一反“鴿派”常態(tài)，發(fā)出強(qiáng)硬的“鷹派”言論。一時(shí)間美元指數(shù)突破102至102.25，國(guó)際金價(jià)則盤中跌破1140美元/盎司。
在本次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之前，美聯(lián)儲(chǔ)多次釋放加息信號(hào)，市場(chǎng)已經(jīng)取得了“加息”的一致預(yù)期。所以市場(chǎng)最關(guān)心的不是“是否加息”，而是加息后美聯(lián)儲(chǔ)的態(tài)度，以及2017年加息節(jié)奏，而這兩方面均超市場(chǎng)預(yù)期。
首先，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)明年加息3次，這高于此前預(yù)測(cè)的2次。這一預(yù)期令市場(chǎng)感到意外。耶倫表示，這只是一個(gè)小幅的預(yù)期提升，“主要因?yàn)閹孜晃瘑T的預(yù)期變化。未來(lái)財(cái)政政策和其他經(jīng)濟(jì)政策的改變，也會(huì)改變美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策，但是具體如何展開仍然不確定。”她還稱，美聯(lián)儲(chǔ)討論了特朗普對(duì)市場(chǎng)影響，并且有意任職至任期結(jié)束。
另一個(gè)偏“鷹派”的信號(hào)在于，美聯(lián)儲(chǔ)此次也提及了“縮表”的可能性。“我們可能會(huì)縮表，未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表將縮小到比現(xiàn)在更小的水平，但還沒有決定何時(shí)會(huì)開始縮表。”
其實(shí)，在經(jīng)過(guò)三輪QE后，美聯(lián)儲(chǔ)要如何收縮高達(dá)4萬(wàn)億美元的龐大資產(chǎn)負(fù)債表是擺在美聯(lián)儲(chǔ)面前迫切的問題。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，美國(guó)加息并不可怕，一旦美聯(lián)儲(chǔ)開始“縮表”，這無(wú)異于吞噬流動(dòng)性的開始，也必定會(huì)造成市場(chǎng)動(dòng)蕩。
總之，美聯(lián)儲(chǔ)的本次加息依然有“超預(yù)期”的成分，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)際金融市場(chǎng)難免還要?jiǎng)邮幰环?/p>
影響之一：人民幣匯率
在美聯(lián)儲(chǔ)公布加息25個(gè)基點(diǎn)的貨幣政策決定以后，美元兌一系列新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣的匯率大幅上漲。離岸人民幣(CNH)兌美元低點(diǎn)6.9284，較美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息之前大跌334點(diǎn)。
匯率方面，在美元加息預(yù)期的強(qiáng)勢(shì)下，今年以來(lái)多國(guó)貨幣均出現(xiàn)貶值。以人民幣兌美元匯率為例，在今年5月份以及10月之后均出現(xiàn)一輪快速貶值，今年年內(nèi)貶值幅度已經(jīng)超過(guò)6%。在此次美聯(lián)儲(chǔ)二次加息后，人民幣匯率短期內(nèi)恐怕還是以“貶”為主。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，未來(lái)一個(gè)時(shí)期，我國(guó)仍將存在較大的資本外流和貨幣貶值壓力;資本外流和匯率貶值相互強(qiáng)化可能是重大風(fēng)險(xiǎn)源，應(yīng)高度警惕并采取有效措施加以防范。
從宏觀經(jīng)濟(jì)角度，人民幣貶值對(duì)外匯儲(chǔ)備的影響很大。但是在老百姓日常生活方面，其實(shí)如果沒有大宗的美元消費(fèi)需求，那人民幣貶值與咱們關(guān)系真的不太大。
畢竟我們?cè)谥袊?guó)，消費(fèi)大頭都是用人民幣，即使人民幣對(duì)外貶值(例如人民幣兌美元貶值)，買饅頭、買飲料、打車、付水電煤……該多少還多少。除非你未來(lái)有去美國(guó)購(gòu)房、求學(xué)等要使用大量美元的需求，否則一般不需要恐慌性的兌換、儲(chǔ)備美元。
不過(guò)，如果去美國(guó)旅游，人民幣貶值會(huì)使得旅游成本提高。可是，人民幣對(duì)美元是貶值了，對(duì)英鎊可是大幅升值啊!今年一年英鎊兌人民幣就貶值了9%，處于歷史低位。所以，趁著英國(guó)人點(diǎn)背，趕緊去英國(guó)消費(fèi)吧!
影響之二：A股或短期波動(dòng)
加息之后，美國(guó)三大股指均以收跌告終。加息前夕，世界首富微軟公司創(chuàng)始人比爾蓋茨在接受采訪時(shí)表示，目前美國(guó)股市估值過(guò)高，這是低利率環(huán)境造成的，一旦美聯(lián)儲(chǔ)突然加息，那么股票就將遭遇拋售。
不過(guò)，對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，從歷史數(shù)據(jù)看，A股短期內(nèi)有波動(dòng)，但影響并不明顯。另一方面，加息帶來(lái)的人民幣貶值壓力，對(duì)航空等擁有大量美元債務(wù)的上市企業(yè)來(lái)說(shuō)，將增加匯兌損失。
整體來(lái)看，今年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)7次議息會(huì)議前夕，A股有6次是下跌的，下跌概率逾八成，利空沖擊比較明顯?？墒亲h息會(huì)議結(jié)束后，美聯(lián)儲(chǔ)并沒有啟動(dòng)加息，A股又重回原有軌道，大多數(shù)時(shí)間上漲，表現(xiàn)出明顯的強(qiáng)勢(shì)。
這次美聯(lián)儲(chǔ)雖然啟動(dòng)加息，而A股同樣已經(jīng)在此之前出現(xiàn)調(diào)整，預(yù)計(jì)未來(lái)A股還是主要受到內(nèi)部因素的影響。
影響之三：國(guó)際金價(jià)跳水
黃金是個(gè)避險(xiǎn)品種，經(jīng)濟(jì)越差、世界越不太平，越有利黃金的價(jià)格。而加息是收緊貨幣，說(shuō)明對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景很自信。正是這個(gè)原因，近期美聯(lián)儲(chǔ)12月加息預(yù)期升高讓國(guó)際黃金價(jià)格頻頻下挫，已經(jīng)創(chuàng)10個(gè)月新低。
而美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)二次加息后，國(guó)際金價(jià)頃刻間下挫到1140美元/盎司區(qū)間，跌幅1.27%。然而，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這也許是個(gè)機(jī)會(huì)。12月份美國(guó)加息落地之后，國(guó)際黃金的價(jià)格極有可能觸底反彈，投資者要密切關(guān)注。
去年12月美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)近10年來(lái)的首次加息之后，金價(jià)不久后觸底，隨后開啟了一輪轟轟烈烈的牛市，半年多內(nèi)漲幅一度高達(dá)30%。
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1.關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)12月加息相關(guān)問題