外匯保證金對(duì)沖方法
外匯保證金對(duì)沖方法
外匯保證金實(shí)際上是指占用保證金的方式進(jìn)行外匯交易的總稱，許多投資者在資金空余期會(huì)考慮購(gòu)買外匯來(lái)進(jìn)行投機(jī)牟利，而保證金則是其中必不可少的一項(xiàng)，下面就讓學(xué)習(xí)啦小編來(lái)為大家具體介紹一下外匯保證金的對(duì)沖小技巧吧。
合理控制資金風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)于外匯保證金交易，大部分理論書(shū)籍將其定性為“中風(fēng)險(xiǎn)，中收益”的金融商品，那是針對(duì)放大十倍的操作方式而言的。實(shí)際上，目前外匯保證金交易因公司而異，有十倍到四百倍的各種操作方式。比如當(dāng)日交易保證金為一千美金，可操作十萬(wàn)單位的外幣，等于放大了一百倍。這時(shí)，無(wú)論如何不能說(shuō)是“中風(fēng)險(xiǎn)，中收益”，只能說(shuō)是“高風(fēng)險(xiǎn)，高收益”。但筆者個(gè)人認(rèn)為，允許放大一百倍并不是壞事，如果懂得控制風(fēng)險(xiǎn)的話，會(huì)使交易方式更加靈活，操作余地更大。按兩萬(wàn)美金開(kāi)戶計(jì)算，如果每次進(jìn)一手單的話，等于只放大了五倍。只有一次進(jìn)二十手單的情況下，才是放大一百倍。如果會(huì)合理運(yùn)用的話，等于說(shuō)這種操作方式為投資者創(chuàng)造了從“低風(fēng)險(xiǎn)，低收益”到“高風(fēng)險(xiǎn)，高收益”的廣闊選擇空間。當(dāng)遇到大規(guī)模干預(yù)，或是象奧尼爾辭職這樣的突發(fā)事件時(shí)，一百倍的杠桿效果會(huì)使投資者得到更大的獲利空間。但關(guān)鍵是，這種放大效果不能濫用。更不能認(rèn)為允許放大一百倍就每次操作都按此比例進(jìn)行。如果一意孤行的話，就等于把自己逼上了高風(fēng)險(xiǎn)之路。
筆者就親身經(jīng)歷過(guò)這樣的客戶，他有很長(zhǎng)的股票投資經(jīng)驗(yàn)，自認(rèn)為對(duì)走勢(shì)判斷很有信心。一萬(wàn)美元的資金，一次買進(jìn)十枚美元/日元。到晚上十一點(diǎn)已獲利一百余萬(wàn)日元。他認(rèn)為這次賺大了，安心地回家睡覺(jué)了。第二天一覺(jué)醒來(lái)，已出現(xiàn)了Margin Call。最后總資金增加到三萬(wàn)美元，仍然保不住沉重的倉(cāng)位，只好砍倉(cāng)走人。出現(xiàn)這樣的結(jié)果，根源在哪里?能說(shuō)外匯保證金這種金融商品不能賺錢嗎?不能，因他中間已經(jīng)賺了一百多萬(wàn)。能說(shuō)他對(duì)走勢(shì)判斷不準(zhǔn)嗎?也不能，因他的短線判斷是正確的。那麼歸根結(jié)底，只能說(shuō)他的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)不佳，不擅于安全地運(yùn)用資金。
很多外匯投資者都有這樣的體驗(yàn)，剛開(kāi)始做時(shí)，都賺錢，雖然賺的不一定很多，畢竟是賺。但時(shí)間一長(zhǎng)，虧的就多起來(lái)。這是什麼原因呢?很多人說(shuō)是begin lucky ，新手運(yùn)氣好。其實(shí)不然。其中重要的兩個(gè)原因，一是不設(shè)止損(關(guān)于止損問(wèn)題，后面還要單獨(dú)探討)，二是隨著小賺次數(shù)的增多，貪欲不斷膨脹，開(kāi)始時(shí)的謹(jǐn)慎態(tài)度沒(méi)有了，放松了對(duì)資金的安全控制，運(yùn)用的資金開(kāi)始超出自己能夠承受的限度，結(jié)果一但走勢(shì)判斷錯(cuò)誤，就會(huì)深深的套牢，最后落得個(gè)砍倉(cāng)出局的結(jié)果?？梢哉f(shuō)，外匯投資的徹底失敗者，十有八九是上述兩個(gè)原因造成的。如果會(huì)合理地運(yùn)用資金，適當(dāng)?shù)刂箵p，即使是新手，也不會(huì)出現(xiàn)輸?shù)镁獾暮蠊?/p>
筆者從去年七月份開(kāi)始承擔(dān)一部分培養(yǎng)新人的工作。印象較深的是一位剛?cè)氲啦痪玫慕鹑陬檰?wèn)，他可以說(shuō)真正理解了筆者上述觀點(diǎn)的精髓。每次做單，都是謹(jǐn)慎地運(yùn)用資金，長(zhǎng)短線結(jié)合。形勢(shì)不妙，即果斷止損出局。結(jié)果他的五，六個(gè)賬戶無(wú)一虧損。四個(gè)月的時(shí)間，其中最多的一個(gè)兩萬(wàn)美元的賬戶盈利達(dá)到八千美元，月收益率達(dá)到10%。論經(jīng)驗(yàn)，論走勢(shì)判斷，他可能還無(wú)法與有經(jīng)驗(yàn)的客戶和老金融顧問(wèn)相比，但為什麼他會(huì)取得如此好的成績(jī)呢?正因?yàn)樗萌绾魏侠淼乜刂骑L(fēng)險(xiǎn)。外匯保證金交易能夠賺錢，對(duì)此筆者深信不疑。但是如果不會(huì)合理地運(yùn)用資金，任由貪欲左右，那麼離失敗就只有一步之遙了。外匯保證金交易由于采用了杠桿原理，本身已將盈利的可能放大了幾倍至一百倍，那麼還要貪到什麼程度為止呢?以上述金融顧問(wèn)為例，月收益率10%的投資，其他哪個(gè)行業(yè)會(huì)有可能呢?
筆者認(rèn)為，能否合理，冷靜地運(yùn)用資金，正是普通的外匯投資者與優(yōu)秀的外匯交易顧問(wèn)的根本區(qū)別之一。從筆者接觸到的實(shí)例看，很多外匯投資者在資金運(yùn)用上的通病有這樣幾種：
是盲目建立超出承受能力的倉(cāng)位。原則上講，一次動(dòng)用的資金不應(yīng)超出全部資金的10%，最多不應(yīng)超出全部資金的20%。即一萬(wàn)美元的賬戶，一次應(yīng)以一手單為限，最多不應(yīng)超過(guò)兩手。這樣的話，即使走勢(shì)判斷錯(cuò)誤，在及時(shí)止損的情況下，仍能保證有較充足的資金進(jìn)行下次交易，爭(zhēng)取盈利機(jī)會(huì)。而且，普通的外匯投資者由于經(jīng)歷的各種場(chǎng)面畢竟較少，倉(cāng)位較輕的情況下，即使遇突發(fā)事件，也不致于驚慌失措，便于冷靜對(duì)處。相反，若倉(cāng)位較重，則易出現(xiàn)遇劇烈波動(dòng)處置不當(dāng)，導(dǎo)致大損的結(jié)果出現(xiàn)。
建立較重倉(cāng)位的情況，往往出現(xiàn)在投資者有小賺的情況下。見(jiàn)小利而頭腦發(fā)熱，貪心頓起，忽視了自己的承受能力。筆者曾遇見(jiàn)過(guò)這樣的客戶，他于去年十月份用一萬(wàn)美元建立的賬戶，在美元/日元自119至123的上漲過(guò)程中一路買進(jìn)，一個(gè)月賺了三千美元。然后開(kāi)始頭腦發(fā)熱，在123.60附近每隔十點(diǎn)八點(diǎn)即買進(jìn)一手，總數(shù)達(dá)到三手。當(dāng)美元升到125臺(tái)時(shí)，筆者多次建議，美元即將見(jiàn)頂，宜獲利減倉(cāng)。但他的口頭禪是，做外匯靠的是運(yùn)氣，撐死膽大的，餓死膽小的。結(jié)果十二月六日，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)奧尼爾突然辭職，美元在幾個(gè)小時(shí)內(nèi)狂跌350余點(diǎn)。為保險(xiǎn)起見(jiàn)，他打算鎖倉(cāng)，結(jié)果慌亂之中叫單錯(cuò)誤，又買進(jìn)三手新單，總數(shù)達(dá)到六手。當(dāng)重新穩(wěn)定情緒，鎖定全部倉(cāng)位時(shí)，已形成六對(duì)，十二手單的沉重倉(cāng)位，與死倉(cāng)無(wú)異。就因一時(shí)的貪心，不注意合理運(yùn)用資金，所持倉(cāng)位超出了自己的承受能力，造成本利無(wú)存的后果。
因此，在進(jìn)倉(cāng)之前，首先要有思想準(zhǔn)備，如果虧，能承受多大的虧損，那麼就按照能承受的限度進(jìn)相應(yīng)的倉(cāng)位，切忌一廂情愿地認(rèn)為進(jìn)倉(cāng)后就肯定會(huì)按照自己希望的方向發(fā)展。要想好，如果反向波動(dòng)怎麼辦?在做好最壞的打算后，遇劇烈的反向波動(dòng)才不致于驚慌失措?？梢哉f(shuō)，合理的倉(cāng)位與嚴(yán)格的止損是控制風(fēng)險(xiǎn)的必不可少的手段。
是逆勢(shì)加倉(cāng)，即俗稱的“加死碼”。這是很多外匯投資者常犯的錯(cuò)誤。其實(shí)這種做法是股票操作的常用手段，其出發(fā)點(diǎn)是希望減小虧損的平均價(jià)位，在出現(xiàn)較小反彈時(shí)，即能保證不出現(xiàn)虧損。但實(shí)際上這種做法用于保證金交易時(shí)，存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)。股票投資與保證金投資的最大區(qū)別在于股票不存在追加保證金的情況，而保證金交易一但出現(xiàn)較大的反向波動(dòng)，是需要追加保證金的。這樣的話，在已經(jīng)出現(xiàn)虧損的時(shí)候再去增加倉(cāng)位，一但繼續(xù)反向波動(dòng)，虧損將會(huì)成倍增加，出現(xiàn)砍又砍不動(dòng)，挺又挺不起的尷尬局面，稍一猶豫，就會(huì)追加保證金。因此，沒(méi)有相當(dāng)大的把握，不要采用這種手段。正確的方法，應(yīng)該是少量進(jìn)倉(cāng)，在走勢(shì)判斷正確，出現(xiàn)贏利的情況下，再順勢(shì)逐漸加倉(cāng)，這樣才能保證立于不敗之地。
因此，請(qǐng)外匯投資者切記，外匯投資，只有抱著謹(jǐn)慎的心理，采取正確的操作方式，合理運(yùn)用資金，才是邁向成功的唯一之路。
切莫不設(shè)止損
外匯市場(chǎng)風(fēng)云變幻，隨時(shí)會(huì)發(fā)生預(yù)料不到的變化。世界上找不到一個(gè)敢肯定自己每次判斷都正確的交易師。因此，外匯市場(chǎng)上只存在兩類人，一類是輸少贏多的人，一類是贏少輸多的人。為保證投資者在判斷失誤時(shí)，不至于泥足深陷，因一次失誤而致命，設(shè)立止損盤可以說(shuō)是不二法門。外匯保證金交易由于杠桿原理的存在，盈利與損失都放大了若干倍，而且存在追加保證金的情況，因此，外匯保證金交易不同于股票，不設(shè)止損，可以說(shuō)把自己置于較大的風(fēng)險(xiǎn)之中。有一位日本著名的銀行外匯交易員，有幾十年外匯交易經(jīng)驗(yàn)。在銀行工作時(shí)，取得了不俗的成績(jī)，后轉(zhuǎn)職到一家專業(yè)外匯公司，成績(jī)大幅下降。他自己總結(jié)自己的失誤，唯一也是最大的一條，就是過(guò)于自信，不設(shè)止損。資深的交易員尚且如此，普通的投資者有什么理由不這樣做哪?因此，可以說(shuō)，設(shè)立止損盤，是保存實(shí)力，爭(zhēng)取少輸多贏的必須手段。 普通的外匯投資者，在止損盤的運(yùn)用上，最易犯的弊病有三種。
一是過(guò)于自信個(gè)人的判斷，或自認(rèn)財(cái)大氣粗，不屑設(shè)止損。要知道，外匯市場(chǎng)的每一波大浪，都要在千點(diǎn)以上。美元/日元從264到79的歷經(jīng)十年，近兩萬(wàn)點(diǎn)的大浪，其始點(diǎn)距今也不過(guò)只有二十年，誰(shuí)能說(shuō)歷史不會(huì)重演呢?如果遇上這樣的大浪，按50倍的杠桿效果計(jì)算，一枚單的損失就要1850萬(wàn)日元。請(qǐng)問(wèn)，有哪位自認(rèn)有這樣的財(cái)力呢?不設(shè)止損，任隨市場(chǎng)變化，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，就如劃木槳小船橫渡大海，其危險(xiǎn)性不言自明。這樣的投資者，遲早會(huì)受到市場(chǎng)的懲罰。
二是心中有止損，盤上無(wú)止損。這樣的投資者往往擔(dān)心無(wú)謂的止損會(huì)產(chǎn)生不必要的損失。但人性的弱點(diǎn)往往造成這類人在市場(chǎng)走勢(shì)接近自己的止損點(diǎn)時(shí)，猶豫不決，不肯服輸，止損點(diǎn)一退再退，等到忍無(wú)可忍時(shí)才被迫平倉(cāng)出局。往往產(chǎn)生的損失大大超過(guò)預(yù)計(jì)。
三是隨意用一個(gè)金額作為止損點(diǎn)。止損點(diǎn)的設(shè)置，可以說(shuō)是職業(yè)交易顧問(wèn)與普通投資者的最大區(qū)別之一。職業(yè)交易顧問(wèn)懂得運(yùn)用各種技術(shù)手段，根據(jù)每個(gè)幣種的不同特點(diǎn)，合理擺放止損點(diǎn)。在市勢(shì)未翻轉(zhuǎn)的情況下，避免止損盤被碰上：在市勢(shì)反轉(zhuǎn)時(shí)，可盡量減小損失，從而達(dá)到止損的最終目的。而隨意用一個(gè)金額或點(diǎn)值作為止損點(diǎn)，往往出現(xiàn)打上止損，即朝預(yù)定方向繼續(xù)前進(jìn)的情況，產(chǎn)生不必要的損失。
分清長(zhǎng)短線
我發(fā)現(xiàn)很多客戶或者是新入門的交易員，進(jìn)單之后，就一動(dòng)不動(dòng)的盯著盤面看。問(wèn)他在干什么，他說(shuō)在盯盤。再問(wèn)打算到什么價(jià)位采取動(dòng)作，回答不知道。結(jié)果是心情不斷隨著盤面的上下起伏而緊張不已，最后往往是稍遇盤面劇烈波動(dòng)或稍遇阻力就被震倉(cāng)出局。往往是應(yīng)賺幾百點(diǎn)的單子，只賺個(gè)手續(xù)費(fèi)就出來(lái)了，或是本應(yīng)不虧的單子虧著出來(lái)了。
這個(gè)行業(yè)做久了都明白，出倉(cāng)比進(jìn)倉(cāng)還難。因?yàn)槌鰝}(cāng)點(diǎn)位不僅考驗(yàn)趨勢(shì)的方向判斷能力，更考驗(yàn)對(duì)趨勢(shì)的周期，走勢(shì)特點(diǎn)，延展長(zhǎng)度的諸因素的綜合判斷能力。跟隨道聽(tīng)途說(shuō)的消息或是匯評(píng)進(jìn)場(chǎng)，也許方向是對(duì)的，但何時(shí)出場(chǎng)，往往因人性的弱點(diǎn)而顯得猶豫不決。因此經(jīng)常出現(xiàn)賺少了，后悔;虧了，更后悔。結(jié)果大部分匯友都變成了范仲淹，贏亦憂，虧更憂，無(wú)時(shí)不憂。長(zhǎng)此以往的話，即很難在匯市有所作為，獲得收益，又面臨著巨大的精神壓力，逐漸就會(huì)喪失自信。
其實(shí)，作為一個(gè)合格的投資者，在每次進(jìn)場(chǎng)之前，應(yīng)對(duì)趨勢(shì)方向有個(gè)大致的判斷，即此單是長(zhǎng)線，中線還是短線。如果判斷是短線的話，進(jìn)場(chǎng)之后掛個(gè)單，然后在到達(dá)指定點(diǎn)位之前稍加注意即可，沒(méi)有必要始終盯在盤前。如果判斷是中長(zhǎng)線單的情況下，預(yù)先估計(jì)一下可能到達(dá)的點(diǎn)位，設(shè)好止損，即可離開(kāi)盤前，考慮干些其他的事情。當(dāng)走勢(shì)按照自己預(yù)想的方向走時(shí)，可考慮用止贏單托著走，保證不再出現(xiàn)虧損。一旦出現(xiàn)強(qiáng)烈的單邊走勢(shì)，用這樣的方法，往往能抓到肥厚的魚(yú)身，但想把整條魚(yú)都吃到嘴里，那是投資大師也辦不到的，那種情況只能說(shuō)是運(yùn)氣，是賭博，不符合投資學(xué)的理念。許多投資者都有過(guò)這樣的經(jīng)歷，往往在自己很少看盤的時(shí)候賺到了大錢，始終盯在盤前，反而賺不到錢。這說(shuō)明缺乏心理素質(zhì)的系統(tǒng)培養(yǎng)，同時(shí)說(shuō)明運(yùn)氣好，否則可能是輸大錢。
無(wú)論是長(zhǎng)線，中線還是短線，投資者在進(jìn)場(chǎng)前最應(yīng)作好的心理準(zhǔn)備是，此次進(jìn)場(chǎng)，能夠承受多大的損失或想承受多大的損失。這實(shí)際又回到了以前多次提到的止損問(wèn)題。投資者最容易遇到的情況是本來(lái)想抓個(gè)短線，結(jié)果不設(shè)止損，又不主動(dòng)認(rèn)輸，短線變成了長(zhǎng)線，可惜是個(gè)虧損的長(zhǎng)線。
能否判斷好短中長(zhǎng)線走勢(shì)，要看分析技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)的水平。能否把中長(zhǎng)線的單子的盈利拿到手，則要看技巧與心理素質(zhì)如何。希望匯友們能明白這個(gè)道理，進(jìn)行多方面的綜合訓(xùn)練。