外匯保證金交易也稱為按金交易，它是指在金融機(jī)構(gòu)之間以及金融機(jī)構(gòu)與個人投資者之間進(jìn)行的一種即期或遠(yuǎn)期外匯買賣方式。下面由學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的外匯保證金交易知識的相關(guān)介紹，希望大家喜歡!

　　在進(jìn)行保證金交易時，交易者只付出0.5%～20%的保證金，就可進(jìn)行100%額度的交易，也就是“以小博大”。在獲利可能性增大的同時，風(fēng)險也進(jìn)行了同樣的放大，實(shí)在是需要斗智斗勇的一種投資方式。

　　外匯保證金交易的簡介

　　1、何謂外匯保證金交易

　　說到外匯保證金交易，首先要說一下什么是外匯交易?

　　外匯交易就是一國貨幣與另一國貨幣進(jìn)行兌換的過程。體現(xiàn)在具體操作上就是：個人與銀行、銀行與銀行、個人與交易經(jīng)紀(jì)商、銀行與經(jīng)紀(jì)商、經(jīng)紀(jì)商與經(jīng)紀(jì)商之間進(jìn)行的各國貨幣之間的規(guī)范化或半規(guī)范化的過程。

　　外匯交易是世界上交易量最大、交易筆數(shù)最頻繁的資金流動形式，每天成交額約逾1.9萬億美元。因?yàn)槊涝獮槭聦?shí)上的國際儲備貨幣，所以二戰(zhàn)以來一般都以美元作為其他幣種的直接交易對象。

　　隨著歐元的崛起，在外匯交易市場上，用歐元作為直接交易對象的交易量開始上漲。與其它金融市場不同的是，外匯交易市場沒有具體地點(diǎn)，也沒有集中的交易所，所有交易都是通過銀行、交易經(jīng)紀(jì)商以及個人間的傳統(tǒng)柜臺、電話或者互聯(lián)網(wǎng)等形式進(jìn)行交易。正因?yàn)闆]有具體的交易所，交易的參與者遍布全球，因此外匯市場能夠24小時運(yùn)作。

　　交易過程中討價還價所產(chǎn)生的報(bào)價，則會通過各大信息公司傳遞出來，傳遞的媒介包括軟件系統(tǒng)、網(wǎng)站平臺以及各種交易平臺，投資者因此可以獲得實(shí)時外匯交易的行情。

　　那么保證金交易又是什么樣的外匯交易呢?

　　外匯保證金交易也稱為按金交易，它是指在金融機(jī)構(gòu)之間以及金融機(jī)構(gòu)與個人投資者之間進(jìn)行的一種即期或遠(yuǎn)期外匯買賣方式。從本質(zhì)上講，有點(diǎn)類似于國內(nèi)已經(jīng)發(fā)展多年的期貨交易。

　　在進(jìn)行保證金交易時，交易者只付出0.5%～20%的按金(保證金)，就可進(jìn)行100%額度的交易，也就是“以小博大”。在獲利可能性增大的同時，風(fēng)險也進(jìn)行了同樣的放大，實(shí)在是需要斗智斗勇的一種投資方式。

　　外匯保證金交易起源于1980年代的倫敦，后來被引入香港。在我國，1990年代初曾經(jīng)有一批個人和機(jī)構(gòu)參與過此類交易，也留下了各種各樣盈利和虧損的故事。

　　正如我們前面提過的，外匯保證金交易非常類似于期貨交易，同時，除了與期貨交易一樣實(shí)行保證金制度外，外匯保證金交易還有不同于期貨交易的諸多特點(diǎn)：

　　一、外匯保證金交易的市場是無形的和不固定的。

　　所有交易都在投資者與金融機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行，沒有類似證券交易所這樣的專門機(jī)構(gòu);

　　二、外匯保證金交易不像期貨一樣涉及交割日、交割月的概念，它沒有到期日.交易者可以根據(jù)自己的意愿無限期持有頭寸，但需清算隔夜息差;

　　三、外匯保證金交易的規(guī)模巨大，參與者眾多;

　　四、外匯保證金交易的幣種十分豐富，任何國際上可兌換的貨幣都可能作為交易品種;

　　五、外匯保證金交易的交易時間是24小時的;

　　其中比較特別的一點(diǎn)是：外匯保證金交易要計(jì)算各種貨幣之間的利率差，金融機(jī)構(gòu)要向客戶支付或者從客戶保證金中扣除。

　　2、外匯保證金交易基本概念

　　知道了外匯保證金交易的來源和基本特點(diǎn)后，為了更深入的了解它，我們需要先知道這個市場里常見一些基本概念，本章將為您細(xì)細(xì)解釋。

　　貨幣代碼：美元USD、歐元EUR、日元JPY、英鎊GBP、瑞士法郎CHF、澳元AUD、新西蘭元NZD、加拿大元 CAD。

　　匯率通常以下表中左側(cè)欄的形式表示，歐元/美元的報(bào)價顯示為EUR/USD，美元/日元報(bào)價為USD/JPY，依此類推。

　　如我們所看到的，上述幾種貨幣是目前市場上自由兌換度最高的幾種貨幣，外匯交易投資市場95%以上的貨幣間交易都是由這些幣種之間產(chǎn)生的。

　　所以一般的金融機(jī)構(gòu)也把這幾種貨幣的報(bào)價作為主要或者全部的報(bào)價內(nèi)容。

　　當(dāng)然，如果今后某種貨幣在全世界范圍內(nèi)逐漸起到更加明顯的流通和兌換特性，那它一定會被納入到這個報(bào)價體系中來;另外一個方面，如果其中某種貨幣的作用越來越弱，或者出現(xiàn)了該種貨幣被取消，它顯然會被篩選出去。

　　匯率顯示：在國際外匯交易市場上，匯率(也就是外匯報(bào)價)都是以五位數(shù)字顯示的，比如：EUR/USD 1.0597，USD/JPY 114.32，GBP/JPY 189.93。

　　匯率的變化：匯率的最小變化是指的匯率最后一位數(shù)字的變化(即為1個基點(diǎn)變化)，如：EUR/USD的匯率一般是：X.XXXX那么最小變化就是0.0001;USD/JPY的匯率一般是：XXX.XX那么最小變化是0.01。

　　報(bào)價：外匯保證金的買進(jìn)和賣出價格都是由銀行或做市商、經(jīng)紀(jì)商自行決定報(bào)出來，也就是金融機(jī)構(gòu)針對個人會對每種貨幣實(shí)時報(bào)出不同的買入和賣出價格，由個人客戶根據(jù)自身的判斷決定當(dāng)時的買賣方向。

　　當(dāng)然，金融機(jī)構(gòu)之間的交易也會實(shí)時報(bào)出對應(yīng)的價格，只是和個人客戶看到的報(bào)價有一些細(xì)小的差別。

　　舉例，如果一個經(jīng)紀(jì)商現(xiàn)在的EUR/USD報(bào)價顯示為1.0595/00，就表示經(jīng)紀(jì)商現(xiàn)在愿意以1.0597買入您的歐元，愿意以1.0600賣出歐元給你。

　　我們可以很清楚地看到，買入和賣出的差價(點(diǎn)差)為1.0600-1.0595=0.0005，也就是5個基點(diǎn)。對于投資者來說：點(diǎn)差越小，交易成本就越小，獲利的機(jī)會就越大。

　　我們都知道證券市場里沒有點(diǎn)差的概念，但有手續(xù)費(fèi)的說法，其實(shí)兩者相差不大，都是交易成本的問題。也就是你一交易就已經(jīng)付出的點(diǎn)差或者手續(xù)費(fèi)，你需要在后面的趨勢里彌補(bǔ)點(diǎn)差或手續(xù)費(fèi)的基礎(chǔ)上，再進(jìn)行盈利。

　　報(bào)價的分類：所有保證金的報(bào)價都分為間接報(bào)價和直接報(bào)價。這種分類是歷史形成的延續(xù)，他們在后面要講的每點(diǎn)盈利的計(jì)算上有著不同的表現(xiàn)。

　　間接報(bào)價的貨幣包括：EUR/USD、GBP/USD、AUD/USD、NZD/USD等，也就是以一種非美元的貨幣的價格兌換美元貨幣進(jìn)行價格比所產(chǎn)生的報(bào)價;

　　直接報(bào)價的貨幣包括：USD/JPY、USD/CHF、USD/CAD等，也就是以美元貨幣的價格兌換非美元貨幣價格比所產(chǎn)生的報(bào)價。

　　舉例來說，EUR/USD報(bào)價為1.0596，即表示每歐元兌換1.0596美元;USD/JPY報(bào)價為116.95，即表示每美元兌換116.95日元。

　　交易合約：外匯保證金的合約單位類似期貨和證券交易，都是以一個規(guī)定的最低固定數(shù)目作為單位來進(jìn)行，也被稱之為1手(口)合約。

　　需要大家明確的是：這里提到的交易合約是指的投資者投入保證金進(jìn)行比率放大后的資金單位，而非客戶的本身實(shí)際資金大小。

　　交易說明：在外匯市場，貨幣買賣總是成“相對”交易，譬如歐元兌美元或美元兌日元。相應(yīng)地，所有交易都是在買進(jìn)一只貨幣后，同時賣出另外一只。

　　基準(zhǔn)貨幣是“買進(jìn)”或“賣出”的基礎(chǔ)。貨幣對可以看作用來買進(jìn)或賣出的工具。

　　比如歐元兌美元(EUR/USD)，如果你認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)下滑并且那將對美元不利的話，你可以“買入”EUR;也就是你買進(jìn)歐元并且預(yù)期歐元相對美元會上升。

　　相對而言，如果您可以“賣出”EUR，你“買進(jìn)”美元USD同時賣出歐元，如果您預(yù)期美元相對歐元會上升。

　　盈利和虧損：盈利和虧損的計(jì)算就是計(jì)算買入/賣出貨幣組合時的每點(diǎn)價值，如果投資者在1.0635買入歐元，后在1.0650賣出，則表面盈利為15點(diǎn)。每點(diǎn)到底對應(yīng)多少價值，要根據(jù)報(bào)價方式不同而定!間接報(bào)價的貨幣，無論匯率怎麼變化，每點(diǎn)價值都是固定的，但是對于直接報(bào)價的貨幣，就會因?yàn)閰R率的變動影響每點(diǎn)的實(shí)際價值。

　　自動轉(zhuǎn)倉：在外匯市場交易中，所有的部位必須在兩個交易日平倉。舉例來說，如果投資人在星期二賣出十萬歐元，投資人必須在星期四拿出十萬元現(xiàn)金的歐元來平倉，除非這個歐元的部位辦理延展。

　　大部分交易商、銀行自動為投資人提供延展服務(wù)，在北京時間上午六點(diǎn)的時候，會將投資人的外匯部位頭寸交換，使原來的外匯部位能在到期前轉(zhuǎn)移到下一個交易日。

　　任何一個外匯部位延展會產(chǎn)生對沖或是彌補(bǔ)的價差，而這個價差則由銀行間隔夜拆借的利率決定。被交換位置的價格通常會不同。

　　數(shù)量的區(qū)別會根據(jù)貨幣對、二貨幣之間的利率差別和每日價格的變動而變更。舉例來說，在某一天，美元對日元的每一手部位延展可能是0.50美元而英鎊對日元的每一手部位延展可能是2.0美元。

　　在北京時間上午五點(diǎn)冬季時間六點(diǎn)的時候，交易商、銀行會自動的將未平倉的部位頭寸計(jì)算利息而加進(jìn)帳戶的資本金內(nèi)(如果利息是正)或從帳戶的資本金內(nèi)扣除(如果利息是負(fù))。如帳戶的保證金要求是百分之二以上，投資人可以因?yàn)槭种谐钟休^高利率的貨幣而賺取利率的價差，但是如果持有較低利率的貨幣則會被系統(tǒng)扣除利息的價差。

　　帳戶的保證金小于百分之二，則不論是持有那一種貨幣都會被扣除利息的價差。百分之二的保證金是外匯交易市場的約定俗成，然而大部分的外匯經(jīng)紀(jì)商會要求至少百分之三到五的保證金比例，投資人才能延展部位，得到利率的價差。

　　特別注意事項(xiàng)：每逢星期四的時候，通常加減的利息價差會比平常大三倍以上，因?yàn)檫@天的外匯部位延展需加上周末的時間。

　　高杠桿、低保證金：外匯買賣的保證金是銀行或交易商避免客戶交易風(fēng)險而要求客戶質(zhì)押的現(xiàn)金。

　　客戶存放保證金就可以持有比保證金價值大很多的倉位。目前市場上的外匯交易平臺，您可以使用高至200倍的杠桿買賣，且采用自動化的程序，客戶不會損失超過投放于帳戶內(nèi)的資金。

　　帳戶的保證金百分比水平全部記錄在系統(tǒng)內(nèi)，交易平臺可依照各帳戶的情況，實(shí)時計(jì)算出持倉所需的資金(占用保證金 Used Margin)，和可供建立新倉的資金(可用保證金 Usable Margin)，連同余額，凈值和實(shí)時計(jì)算的盈虧信息，一同顯示于帳號窗口內(nèi)。當(dāng)帳戶超出最高可容許杠桿比例時，經(jīng)紀(jì)商、銀行交易部有權(quán)清算戶口內(nèi)某部份或全部的倉?？蛻舯仨氉⒁獗O(jiān)控帳戶內(nèi)的保證金情況，可在自主的情況下止損，特別是市場出現(xiàn)較大波動時。

　　外匯保證金交易的利弊

　　3、保證金是雙刃劍

　　外匯保證金是容易入門的投資，而獲利的主要因素可謂經(jīng)驗(yàn)、信息和運(yùn)氣為主。正因?yàn)橥鈪R保證金交易的雙向交易、放大、利息返還等特點(diǎn)，使得眾多的投資者紛紛通過各種渠道大量參與到此類交易中來?？v觀歷史，我們發(fā)現(xiàn)就像任何一種投資手段一樣，每種方式都有它的獨(dú)特有點(diǎn)。

　　優(yōu)點(diǎn)：

　　1、資本低，一般少于實(shí)際投資10%;

　　2、雙向交易投資，漲跌都有獲利機(jī)會;

　　3、獲利可能性高，有時一天有一倍以上的獲利;

　　4、風(fēng)險可控性，可預(yù)設(shè)限價和停止損點(diǎn)(這點(diǎn)要辯證的看，主要取決于投資者的經(jīng)驗(yàn)和交易能力);

　　5、24小時交易，隨時參與;

　　6、手續(xù)費(fèi)低，交易成本少;

　　7、全球每天的交易量超過1.9萬億美元，不易落入人為操縱;

　　8、信息透明度高，所有行情、數(shù)據(jù)和新聞都是公開。

　　缺點(diǎn)：外匯保證金交易的缺點(diǎn)本質(zhì)上都是如何應(yīng)對市場可能巨大波動情況下的巨大風(fēng)險的問題，因?yàn)橐淮纹綍r看似小的錯誤投資，就算全部資金投入也只不過虧損本金的百分之一、二，而在保證金里，因?yàn)榉糯蟮淖饔?，可能會虧空全部本金還不夠。

　　這種比率大的虧損，主要因?yàn)橥顿Y人在以下幾個方面出現(xiàn)問題：

　　1、放大比數(shù)過高，風(fēng)險加強(qiáng);

　　2、過分主觀，猜頭猜底;

　　3、賭博心理;

　　4、沒有資金控管，全倉押入;

　　5、缺少基礎(chǔ)分析能力，盲目跟風(fēng)。

　　大家都會發(fā)現(xiàn)這些這些問題都是很常見的，正因?yàn)?0%的人都知道而又都會犯的錯誤才是真正的錯誤!后面我們會繼續(xù)講解如何規(guī)避以上風(fēng)險用好外匯保證金這種投資工具。

　　4、保證金交易細(xì)節(jié)

　　正如隔行如隔山，保證金交易的市場里擁有眾多的術(shù)語和特殊稱謂，正所謂“可以不懂，但不能不知”。本章即為您詳細(xì)解釋主要術(shù)語的準(zhǔn)餌??義，為您瀏覽市場評論閱讀專業(yè)書籍時提供一點(diǎn)幫助。

　　交易部位、頭寸(POSITION)：是一種市場約定，承諾買賣外匯合約的最初頭寸，買進(jìn)外匯合約者是多頭;賣出外匯合約為空頭。

　　空頭、賣空、作空(SHORT)：交易預(yù)期未來外匯市場的價格將下跌，即按目前市場價格賣出一定數(shù)量的貨幣或期權(quán)合約，等價格下跌后再補(bǔ)進(jìn)以了結(jié)。

　　多頭、買入、作多(LONG)：交易者預(yù)期未來外匯市場價格將上漲，以目前的價格買進(jìn)一定數(shù)量的貨幣，待一段時匯率上漲后，以較高價格對沖所持合約部位，從而賺取利潤。這種方式屬于先買后賣的交易方式;空頭正好與之相反。

　　平倉、對沖(Liquidation)：通過賣出(買進(jìn))相同的貨幣來了結(jié)先前所買進(jìn)(賣出)的貨幣頭寸。

　　保證金(MARGIN)：以保證合同的履行和交易損失時的擔(dān)保，相當(dāng)于交易額的0.5%(200倍)～5%(20倍)，客戶履約后退還，如有虧損從保證金內(nèi)相應(yīng)扣除。

　　揸：買入(源自粵語)。

　　沽：賣出(源自粵語)。

　　區(qū)間：貨幣在一段時間內(nèi)上下波動的幅度。

　　上檔、下檔：價位目標(biāo).(價位上方稱為阻力位，價位下方稱為支撐位)。

　　底部：下檔重要的支撐位。

　　長期：一個月～半年以上(200點(diǎn)以上)。 中期：一星期～一個月(100點(diǎn)～200點(diǎn))。

　　短期：一天～一星期(30～50點(diǎn))。

　　熊市：長期單向市場向下。

　　牛市：長期單向市場向上。

　　區(qū)間振蕩：貨幣在一區(qū)間內(nèi)來回、上下波動。

　　牛皮市：行情波幅狹小。

　　交投清淡：交易量小，波幅不大。

　　交易活躍：交易量大，波幅很大。

　　上揚(yáng)、下挫：貨幣價值因消息或其它因素有明顯方向性的發(fā)展。

　　膠著：盤勢不明，區(qū)間狹小。

　　盤整：一段升(跌)后在區(qū)間內(nèi)整理、波動。

　　回檔、反彈：在價位波動的大趨勢中，中間出現(xiàn)的反向行情。

　　打底、筑底：當(dāng)價位下跌到某一地點(diǎn)，一段時間波動不大，區(qū)間縮小(如箱型整理)。

　　破位：突破支撐或阻力位(一般需突破20～30點(diǎn)以上)。

　　假突破：突然突破支撐或阻力位，但立刻回頭。

　　作收：收盤。

　　上探、下探：測試價位。

　　獲利了結(jié)：平倉獲利。

　　恐慌性拋售：聽到某種消息就賣出平倉，不管價位好壞。

　　停損、止損：方向錯誤，在某價位立刻平倉認(rèn)賠。

　　空頭回補(bǔ)：原本是多頭市場，因消息或數(shù)據(jù)而走(賣出)沽市(沽入市或沽平倉)。

　　多頭回補(bǔ)：市場是空頭市場，后改走多頭市(揸入市或揸平倉)。

　　單日轉(zhuǎn)向：本來走沽(揸)市，但下午又往揸(沽)市走，且超過開盤價。

　　賣壓：逢高點(diǎn)的賣單。

　　買氣：逢底價的買單。

　　止蝕買盤：作空頭方向于外匯市場賣完后，匯率不跌反漲，逼得空頭不得不強(qiáng)補(bǔ)買回。

　　鎖單：是保證金操作的手法之一，就是揸(買)沽(賣)手?jǐn)?shù)相同，但不平倉。

　　漂單：就是做單后不在當(dāng)日(市)平倉的意思。

　　5、網(wǎng)絡(luò)外匯交易

　　中國互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展已經(jīng)走過了多個年頭，隨著網(wǎng)絡(luò)信息應(yīng)用的深入人心，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)、網(wǎng)絡(luò)支付也變得越來越平常，應(yīng)運(yùn)而生的就是網(wǎng)絡(luò)交易。這在中國的證券行業(yè)已經(jīng)有了近4年的發(fā)展歷史，事實(shí)證明它的方便性和安全性也博得了廣大投資者的認(rèn)同。同樣，外匯市場里的網(wǎng)絡(luò)保證金交易方式就是因此而深入中國，變成了一種可望而又可即的投資手段。在國際市場上，外匯保證金網(wǎng)絡(luò)交易已經(jīng)十分普遍，日益成為外匯交易的主要方式，不僅機(jī)構(gòu)之間的交易開始采用這種方式，個人投資者也越來越多的通過互聯(lián)網(wǎng)參與外匯交易市場。目前在國內(nèi)出現(xiàn)的交易商基本都是通過互聯(lián)網(wǎng)外匯交易的方式提供服務(wù)。

　　網(wǎng)絡(luò)交易的發(fā)展，將個人以及小型投資機(jī)構(gòu)很難介入的外匯交易實(shí)時呈現(xiàn)在每個投資者面前。正如我們所看到的，眾多經(jīng)紀(jì)商通過網(wǎng)絡(luò)提供外匯交易服務(wù)，從投資者自身的角度出發(fā)，有各種判斷的標(biāo)準(zhǔn)。

　　一般一個好的交易平臺應(yīng)滿足的基本條件是：

　　1、程序運(yùn)行穩(wěn)定，適應(yīng)性強(qiáng);

　　2、報(bào)價迅速、很少錯價、行情波動時穩(wěn)定有效;

　　3、成交迅速、歷史可查找;

　　4、操作方便，無需費(fèi)時學(xué)習(xí)。

　　更多的要求則體現(xiàn)在服務(wù)的層面上：

　　1、在線咨詢;

　　2、圖表功能;

　　3、賬戶報(bào)告;

　　4、保證金實(shí)時監(jiān)察;

　　5、新聞提供;

　　6、下單實(shí)時運(yùn)行。

　　6、NFA介紹

　　2000年12月，美國通過了《期貨現(xiàn)代化法案》，此項(xiàng)法案要求所有外匯交易商必須在美國期貨協(xié)會(NFA)和美國商品期貨交易委員會(CFTC)注冊為期貨傭金商(FCM)，并接受上述機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)管，在期限內(nèi)不符合資格或沒有被核準(zhǔn)的外匯業(yè)者將被勒令停止?fàn)I業(yè)。這一法案的出臺，使得網(wǎng)絡(luò)外匯保證金交易走上了規(guī)范發(fā)展的軌道。

　　NFA是行業(yè)自監(jiān)管組織。相對而言，美國的投資行業(yè)比較成熟和規(guī)范，因此，眾多投資者在選擇保證金經(jīng)紀(jì)商時第一要看的就是：此機(jī)構(gòu)是否在NFA注冊并接受管理，同時還會查詢機(jī)構(gòu)經(jīng)營過程中是否有過不良記錄等公開信息。這個措施為個人投資者了解交易商的信譽(yù)提供了一定的方便，在人為減少風(fēng)險的項(xiàng)目上起到了比較重要的作用。

　　美國全國期貨協(xié)會(NFA)是根據(jù)美國《商品交易法》第17節(jié)的規(guī)定，于1976年組建的期貨行業(yè)自律組織，屬非盈利性會員制組織。1981年9月22日，CFTC接受NFA正式成為“注冊期貨協(xié)會”，1982年10月1日，NFA正式開始運(yùn)作。?

　　NFA履行的幾項(xiàng)監(jiān)管職責(zé)為： 1、審核和監(jiān)督會員必須符合NFA的財(cái)務(wù)要求; 2、制訂并強(qiáng)制執(zhí)行保護(hù)客戶利益的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn); 3、對與期貨相關(guān)的糾紛進(jìn)行仲裁; 4、審批NFA會員資格，期貨代理商(FCMs)、介紹經(jīng)紀(jì)人(IBs)、商品交易顧問(CTAs)和商品合資基金經(jīng)理(CPOs)都可以成為NFA的會員。

　　行業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)：NFA實(shí)行的行業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)包括了《商品交易法》第17節(jié)特別規(guī)定的內(nèi)容，例如禁止欺詐、操縱和欺騙性的行為，以及不公正的和不正當(dāng)?shù)慕灰椎取FA還禁止黑市交易，要求會員制訂對雇員和自由賬戶的監(jiān)督制度。這些與CFTC和交易所的要求相類似的。此外，NFA要求CPO和CTA會員遵守CFTC和交易所的特別規(guī)定。NFA還制定了一條“了解你的客戶”的規(guī)則，要求會員對新客戶的情況進(jìn)行全面了解，并在客戶開立期貨賬戶前提供期貨交易風(fēng)險揭示書。

　　7、杠桿倍數(shù)如何訂定?

　　這是客戶及投資人朋友常常問的一個重要問題，也是在專業(yè)資金控管中的一個大學(xué)問，是投資成敗的一個大關(guān)鍵。

　　我們用的方法之一就是：以實(shí)盤獲利能力的年收益/獲利能力，延伸推理而計(jì)算出的舉實(shí)例如下。

　　例如有操盤系統(tǒng)用于實(shí)盤的獲利記錄表，在2003年11月3日6:00AM投入1，000(K)(1，000K意即1，000千=1，000，000，是交易室中的專業(yè)術(shù)語)，在EUR/USD=1.1600系統(tǒng)訊號發(fā)動買入EUR100萬元，其間做了36筆交易，到了2003年11月25日，歐元到了1.1800此系統(tǒng)已賺了USD29，790。意即一個月的100萬歐元實(shí)盤投入可賺取美金29，790。月報(bào)酬率為USD29.790/1，000，000×1.1600=2.2568%，推算年報(bào)酬率為2.568%×12=30.8%獲利率為3成。

　　投資人若決定參入保證金交易，以財(cái)務(wù)杠桿擴(kuò)大收益率，但同時必須想到損失的可能風(fēng)險概率也隨之同比率放大。此時我給投資人的建議及目前我操作的實(shí)務(wù)做法是放大兩倍(最多不超過三倍)。以結(jié)果論，倒推之：30.8%×2=61.6%，扣去手續(xù)費(fèi)，執(zhí)行時價差，獲利分紅，以保守心態(tài)，將績效打6折，即61.6%×60%=36.72，是客戶實(shí)得(免稅)的年收益。我問客戶，滿不滿意?若客戶點(diǎn)頭滿意這個收益率，我在提供他的基金操盤建議時，就只運(yùn)用2倍的杠桿。各位投資朋友，看起來神秘又復(fù)雜難解的杠桿比率就是這樣制訂出來的