債券收益計算公式
債券收益計算公式
債券收益是指債券投資人進(jìn)行債券投資所獲得的收益。下面是學(xué)習(xí)啦小編精心為你們整理的關(guān)于債券收益計算公式的相關(guān)內(nèi)容，希望你們會喜歡!
債券收益計算公式
債券收益率=(到期本息和-發(fā)行價格)/(發(fā)行價格×償還期限)×100%
債券出售者的收益率=(賣出價格-發(fā)行價格+持有期間的利息)/(發(fā)行價格×持有年限)×100%
債券購買者的收益率=(到期本息和-買入價格)/(買入價格×剩余期限)×100%
債券持有期間的收益率=(賣出價格-買入價格+持有期間的利息)/(買入價格×持有年限)×100%
例如，投資者于2001年1月1日以102元的價格購買了一張面值為100元、利率為10%、每年1月1日支付一次利息的1997年發(fā)行5年期國庫券，持有到2002年1月1日到期，則債券購買者的收益率=(100+100×10%-102)/(102×1)×100%=7.8% 債券出售者的收益率=(102-100+100×10%×4)/(100×4)×100%=10.5% 出讓人如果從發(fā)行時就買入該債，那么持有期收益率=(102-100+100×10%)/(100×1)×100%=12%。
債券收益種類
(1)票面收益率
票面收益率就是在發(fā)行債券時發(fā)行方所公布的收益率，是債券發(fā)行人承諾每年支付給債券持有人的利息率。年利息以票面值的百分比或金額表示。例如，一張面值為1000元的債券，票面收益率為8%，則其年利息為80元。票面收益率在整個債券存續(xù)期內(nèi)是保持固定的，除非是可變利息債券，后者的利率在債券的存續(xù)期內(nèi)是浮動的。
(2)本期收益率
本期收益率也是一種收益率的計算方法。本期收益率計算如下
例如，某一種債券面值1000元，其票面利率為5%(即每年利息額為50元)，則本期收益率為5%(與票面收益率相同)。但是，許多投資者可能在二級市場會把債券以高于或低于面值的價格進(jìn)行交易。假如投資者以1100元溢價購入一張票面利率為5%的債券，其本期收益率則降為4.45%(=50/1100)。
債券的價格、本期收益率和票面收益率這三者之間是相互聯(lián)系的。假如債券以折價交易，表明本期收益率將大于票面收益率。要是債券以溢價方式交易，則本期收益率要低于票面收益率。本期收益率是那些關(guān)心眼前高收益的投資者衡量的有用工具。
(3)到期收益率
到期收益率是指通過一定的數(shù)字運(yùn)算，使債券的利息及本金現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于其價格的折現(xiàn)率，也就是債券的內(nèi)部收益率。用數(shù)字運(yùn)算有點(diǎn)麻煩，若投資者有內(nèi)置金融方程的計算器，則可以輕而易舉地算出到期收益率。如一只面值為1000元的10年期債券，票面利率為5%(每年利息50元)，假如購買價格是770.36元，該種債券的到期收益率就應(yīng)該為8.5%。
債券收益影響因素
債券收益的大小，主要取決于以下幾個因素
一是債券票面利率。票面利率越高，債券收益越大，反之則越小。形成利率差的主要原因是基準(zhǔn)利率水平、殘存期限、發(fā)行者的信用度和市場流通性等。
二是債券的市場價格。債券購買價格越低，賣出價格越高，投資者所得差益額越大，其收益就越大;
三是利益支付頻率。在債券有效期內(nèi)，利息支付頻率越高，債券復(fù)利收益就越大，反之則越小;
四是債券的持有期限。在其他條件下一定的情況下，投資者持有債券的期限越長，收益越大，反之則越小。
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