越來越多的企業(yè)意識到期貨套期保值不但具有市場價格發(fā)現(xiàn)而且還具有規(guī)避風(fēng)險的作用,而且期貨套期保值也已經(jīng)成為越來越多的企業(yè)從事正常生產(chǎn)經(jīng)營的一部分之一。以下是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于期貨套期保值案例，歡迎大家前來閱讀!

　　期貨套期保值案例

　　期貨套期保值案例篇1

　　黑龍江農(nóng)墾局某農(nóng)場估計1998年9月大豆的成本為0.90元/斤。1998年4月，他們看到1998年9月大豆和約期貨以每噸2400元的價格交易，就想利用這個有利的價格。該農(nóng)場隨即通過出售一個9月大豆期貨合約而售出部分預(yù)計的大豆收成。大豆價格在收割前顯著下跌。該農(nóng)場在當(dāng)?shù)厥鄢?萬噸大豆，每噸低于成本100元。但是，其期貨合約的增值幫助沖銷了他出售實物大豆所得到的較低價格。

　　期貨套期保值案例篇2

　　某糧油公司計劃從美國進口5萬噸大豆，由于大豆需要三個月到貨，該進口商擔(dān)心三個月后大豆價格會下跌，于是在大連商品交易所賣出大豆期貨合約5000手。果然，進口大豆到貨后，價格已比以前跌200元/噸，不過沒關(guān)系，他在期貨市場的利潤抵消了現(xiàn)貨市場較低價格銷售的虧損。

　　期貨套期保值案例篇3

　　某糧油公司計劃從美國進口5萬噸大豆，由于大豆需要三個月到貨，該進口商擔(dān)心三個月后大豆價格會下跌，于是在大連商品交易所賣出大豆期貨合約5000手。果然，進口大豆到貨后，價格已比以前跌200元/噸，不過沒關(guān)系，他在期貨市場的利潤抵消了現(xiàn)貨市場較低價格銷售的虧損。

　　期貨套期保值案例篇4

　　精煉廠作為四級菜籽油的買方，總希望自己能買到最為便宜的原料，使得成本最優(yōu)化。如果菜籽油價格不斷上漲，精煉廠的采購成本將不斷上升，企業(yè)為了保證利潤，只能提價，但這又影響了精煉油的銷售。因此，精煉加工企業(yè)可以在期貨市場上做買入套期保值，規(guī)避四級菜籽油價格上漲所帶來的風(fēng)險損失。一般而言，這些企業(yè)在菜籽油期貨市場上采用買入套期保值。

　　假定某精煉企業(yè)在8月1日發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時的菜籽油現(xiàn)貨價格為7300元/噸，市場價格有反彈的跡象，預(yù)計到9月1日企業(yè)的庫存已經(jīng)降至低點，需要補庫1000噸。由于前期菜籽收購價較高，壓榨利潤越來越薄，使得多數(shù)油廠減少了壓榨量，相應(yīng)菜籽油供給量也會減少。而同期各精煉企業(yè)的庫存較低，企業(yè)擔(dān)心到9月份菜籽油價格出現(xiàn)上漲。此時菜籽油期貨市場9月合約報價7300元/噸，該企業(yè)在8月1日以7300元/噸的價格買入200手9月菜籽油期貨合約。

　　9月1日菜籽油期貨、現(xiàn)貨市場價格均出現(xiàn)上揚，并且期貨市場的漲幅大于現(xiàn)貨市場，此時現(xiàn)貨報價7800元/噸，期貨市場9月合約報價漲至7900元/噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場買入了1000噸四級菜籽油，采購價格為7800元/噸，同時在期貨市場以7900元/噸的價格賣出200手9月合約平倉。

　　期貨套期保值案例篇5

　　菜籽油生產(chǎn)企業(yè)最擔(dān)心其產(chǎn)品價格不斷下跌，導(dǎo)致利潤受損。因此企業(yè)通常采用賣出菜籽油期貨的方式來規(guī)避價格風(fēng)險。

　　假定在6月11日，某地國標(biāo)四級菜籽油現(xiàn)貨價格為8800元/噸，當(dāng)?shù)啬痴ビ蛷S每月產(chǎn)菜籽油2000噸。由于菜籽油價格已處于歷史高價區(qū)，該榨油廠擔(dān)心未來數(shù)月菜籽油銷售價格可能難以維持高位。為了規(guī)避后期現(xiàn)貨價格下跌的風(fēng)險，該廠決定在菜籽油期貨市場進行套期保值交易。當(dāng)日，9月菜籽油期貨合約價格在8900元/噸附近波動，該廠當(dāng)天即以8900元/噸賣出400手(1手=5噸)9月菜籽油期貨物合約進行套期保值。

　　正如榨油廠所料，隨著油廠加快菜籽壓榨速度和菜籽油的大量上市，菜籽油價格開始下滑。7月11日菜籽油期貨709合約和現(xiàn)貨市場價均跌到8000元/噸，此時該廠在現(xiàn)貨市場上以8000元/噸的價格拋售了2000噸菜籽油，同時在期貨市場上以8000元/噸的價格買入400手9月菜籽油合約平倉。雖然現(xiàn)貨價格出現(xiàn)了下跌，油廠的銷售價格降低，但由于該廠已經(jīng)在期貨市場進行了套期保值，企業(yè)的銷售利潤在油價下跌中受到了保護。

　　期貨套期保值案例篇6

　　一家油脂廠計劃在9月前購買30萬噸大豆，以滿足第四季度的榨油需要?，F(xiàn)在是6月份，該油脂廠預(yù)計原料價格在9月前會上漲。為了不受價格上漲可能造成的損失，該油脂廠決定在大連商品交易所購買大豆期貨合約。果然不出所料，在該油脂廠尚未購足第四季度生產(chǎn)所需的全部大豆原料之前，價格開始上漲。但是沒有關(guān)系，因為這家工廠具有遠見卓識，已在6月份購買了期貨合約。期貨合約的增值沖銷了該油脂廠購買大豆所需支付的較高價格。

　　期貨套期保值案例篇7

　　吉林省九臺市一家鄉(xiāng)級糧庫表示愿意從農(nóng)民手中收購50萬噸玉米，4個月后玉米收割時交貨。作為合約的一項規(guī)定，糧庫和農(nóng)民商定了一個收購價格。為了能保證按一個特定的價格向農(nóng)民收購玉米，并避免承擔(dān)在簽訂合約至收割期間市價下跌的風(fēng)險，該糧庫在大連商品交易所出售玉米期貨合約。這樣，該糧庫既可以向農(nóng)民出一個固定的價格，又不必?fù)?dān)心玉米價格在該糧庫出售玉米之前下跌而影響盈利。

>>>下一頁是期貨套期保值原理

　　期貨套期保值原理

　　1.套期保值的涵義

　　套期保值(hedging)是交易者將期貨交易與現(xiàn)貨交易結(jié)合起來，通過套做期貨合約為現(xiàn)貨市場上的商品經(jīng)營進行保值的一種交易行為。這里所說的“套期”，主要是指同一生產(chǎn)經(jīng)營者在現(xiàn)貨市場上買進或者賣出一定數(shù)量的現(xiàn)貨商品的同時，在期貨市場上賣出或者買進與現(xiàn)貨品種相同，數(shù)量相當(dāng)，當(dāng)方向相反的期貨商品(期貨合約)，以期在現(xiàn)貨市場發(fā)生不利的價格變動時，達到規(guī)避價格風(fēng)險的目的。

　　比如：某金礦產(chǎn)品是一號金錠，2月，現(xiàn)貨價格為360美元/盎司，該廠根據(jù)國內(nèi)外形式分析，認(rèn)為2個月后黃金價格將下跌，為了規(guī)避價格下跌的風(fēng)險，該廠決定保值。于是2月中旬以362美元/盎司期

　　貨價格賣出4月份到期的黃金期貨合約，兩個月后(4月底)黃金價格果然下跌，現(xiàn)貨價格為335美元/盎司，該礦山3、4月份生產(chǎn)的1000公斤黃金只能以335美元/盎司左右的價格出售，比2個月前的價格少

　　賣25美元/盎司，合6.65元/克。但由于做了套保，4月份期貨也在下跌，跌至336美元/盎司。該礦賣出現(xiàn)貨黃金的同時，在期貨市場平倉，結(jié)果期貨市場每手盈利2600美元。

　　2.套期保值的經(jīng)濟原理

　　套期保值之所以能夠取得保值的效果，主要是基于兩個基本原理：

　　(1)期貨價格和現(xiàn)貨價格的同向性;

　　(2)期貨價格和現(xiàn)貨價格的趨合性;

　　3.套期保值的操作原則

　　(1)交易方向相反原則

　　(2)商品種類相同或相近原則

　　(3)商品數(shù)量相等或相近原則

　　(4)月份相同或相近原則

　　(二)黃金/白銀套期保值的意義和作用

　　近年來，國際黃金現(xiàn)貨價格波動劇烈，市場風(fēng)險加大。黃金期貨的推出既是對我國黃金市場的豐富，又有利于黃金生產(chǎn)、經(jīng)營、加工企業(yè)和投資者規(guī)避市場風(fēng)險。但是要規(guī)避市場風(fēng)險，必須具備把握國際黃金價格走勢和市場運作的能力。

　　對黃金生產(chǎn)企業(yè)，為了保證已經(jīng)生產(chǎn)或尚在生產(chǎn)過程中準(zhǔn)備提供市場出售商品的經(jīng)濟利潤，可采用套期保值的交易方式降低價格風(fēng)險，即在期貨市場以賣主的身份售出數(shù)量相等的期貨作為保值手段。

　　對黃金經(jīng)營企業(yè)，他所面臨的市場風(fēng)險是商品收購后在未轉(zhuǎn)售時商品價格下跌，致使經(jīng)營利潤減少甚至虧損。為規(guī)避此類市場風(fēng)險，經(jīng)營者可采用套期保值方式進行價格保險。

　　對黃金加工企業(yè)，市場風(fēng)險來自買和賣兩個方面。他既擔(dān)心原材料價格上漲，又擔(dān)心成品價格下跌，但只要將所需的材料及加工后的成品都進入期貨市場進行交易，那么他就可以利用期貨市場進行綜合套期保值，解除后顧之憂，鎖定加工利潤，從而坦然進行加工生產(chǎn)。

　　黃金期貨的推出，可以使黃金生產(chǎn)、經(jīng)營、加工企業(yè)利用期貨市場買賣合約，鎖定成本，保全利潤，規(guī)避因現(xiàn)貨市場的黃金價格波動風(fēng)險而可能造成的經(jīng)濟損失。

　　(三)黃金期貨套期保值操作策略

　　1.買入套期保值

　　買入套期保值就是指套期保值者先在期貨市場上買入與其將在現(xiàn)貨市場上買入的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期相同或相近的該商品期貨合約，即預(yù)先在期貨市場上買入，持有多頭頭寸。然后，當(dāng)該套期保值者在現(xiàn)貨市場上買入現(xiàn)貨商品的同時，在期貨市場上進行對沖，賣出原先買進的該商品的期貨合約，進而為其在現(xiàn)貨市場上買進現(xiàn)貨商品的交易進行保值。因為套期保值者首先在期貨市場以買入方式建立多頭的交易部位，故又稱多頭套期保值。

　　(1)適用對象及范圍

　　對于在未來某一時間準(zhǔn)備購進某種商品但擔(dān)心價格上漲的交易者來說，為了避免價格上漲的風(fēng)險，保證購買成本的穩(wěn)定，可以采取買入套期保值的方式。買入套期保值一般可運用于如下一些領(lǐng)域：

　　a.加工制造企業(yè)為了防止日后購進原料時價格上漲的情況;

　　b.供貨方已經(jīng)跟需求方簽訂好現(xiàn)貨供貨合同，將來交貨，但供貨方此時尚未購進貨源，擔(dān)心日后購進貨源時價格上漲。

　　c.需求方認(rèn)為目前現(xiàn)貨市場的價格很合適，但由于資金不足或缺少外匯或一時找不到符合規(guī)則的商品，或者倉庫已滿，不能立即買進現(xiàn)貨，擔(dān)心日后購進現(xiàn)貨，價格上漲。穩(wěn)妥的辦法是進行買期保值。

　　(2)案例：

　　某黃金首飾銷售企業(yè)接到一批50公斤黃金首飾定單，對方要求按現(xiàn)價(售金企業(yè)當(dāng)時銷售價160元/克)預(yù)付20%的貨款，2個月以后交貨，屆時按訂購價貨款兩清，黃金市場時價148元/克。由于該黃金銷售企業(yè)資金短缺，無法購入足額的黃金，10天后才有一筆應(yīng)收帳款到位，此時，黃金價格是一種上漲趨勢，該企業(yè)為防止未來10天內(nèi)價格大幅上漲，因此預(yù)先在期貨市場買入50手開倉，到真正購入現(xiàn)貨時，將預(yù)先在期貨市場買入的50手多頭平倉。

　　分析：

　　a.如果金價上漲到154元/克，則該黃金銷售企業(yè)在現(xiàn)貨市場多支付采購成本(154-148)×50×1000=300000元;在期貨市場盈利(154-148)×50×1000=300000元

　　b.如果金價沒有上漲，則該銷售企業(yè)沒有損失;

　　c.如果金價下跌到145元/克，則該黃金銷售企業(yè)在現(xiàn)貨市場少支付采購成本(148-145)×50×1000=150000元;在期貨市場虧損(148-145)×50×1000=150000元可見，不管未來價格怎么樣變動，該企業(yè)都鎖定了利潤，達到了保值的目的。

　　(3)買入套期保值的利弊分析利：a.買入套期保值能夠回避價格上漲所帶來的風(fēng)險;

　　b.提高了企業(yè)資金的使用效率;

　　c.對需要庫存的商品來說，節(jié)省了一些倉儲費用、保險費用和損耗費。

　　d.能夠促使現(xiàn)貨合同的早簽訂。

　　弊：失去了由于價格變動而可能得到的獲利機會。

　　2.賣出套期保值

　　賣出套期保值是指套期保值者先在期貨市場上賣出與其將要在現(xiàn)貨市場上賣出的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等，交割日期也相同或相近的該種商品的期貨合約。然后，當(dāng)該套期保值者在現(xiàn)貨市場上實際賣出該種現(xiàn)貨商品的同時或前后，又在期貨市場上進行對沖，買進與原先所賣出的期貨合約，結(jié)束所做的套期保值交易，進而實現(xiàn)為其在現(xiàn)貨市場上賣出現(xiàn)貨保值。因其在期貨市場上首先建立空頭的交易部位，又稱為空頭保值或賣空保值。

　　(1)適用對象與范圍

　　那些準(zhǔn)備在未來某一時間內(nèi)在現(xiàn)貨市場上售出實物商品的生產(chǎn)經(jīng)營者，為了日后在現(xiàn)貨市場售出實際商品時所得到的價格仍能維持在當(dāng)前合適的價格水平上，他們最大的擔(dān)心就是當(dāng)他們實際在現(xiàn)貨市場上賣出現(xiàn)貨商品時價格下跌。為此，應(yīng)當(dāng)采取賣出套期保值方式來保護其日后售出實物的收益。賣期保值的目的在于為了回避日后因價格下跌而帶來的虧損風(fēng)險。具體說來，賣期保值主要用在下面幾種情況中：

　　a.直接生產(chǎn)商品期貨實物的生產(chǎn)廠家、農(nóng)場、工廠等手頭有庫存產(chǎn)品尚未銷售或即將生產(chǎn)、收獲某種商品期貨實物，擔(dān)心日后出售時價格下跌。

　　b.儲運商、貿(mào)易商手頭有庫存現(xiàn)貨尚未出售或儲運商、貿(mào)易商已簽訂將來以特定價格買進某一商品但未轉(zhuǎn)售出去，擔(dān)心日后出售是價格下跌。

　　c.加工制造企業(yè)擔(dān)心庫存原料價格下跌。

　　(2)案例：

　　某金礦06年6月發(fā)現(xiàn)黃金價格有進一步下跌傾向，經(jīng)企業(yè)經(jīng)營管理團隊協(xié)商，決定于在國內(nèi)黃金價格169元/克時，在期貨市場預(yù)先銷售未來4個月出產(chǎn)的黃金200公斤，建立空頭倉位200手，做套期保值交易。到真正賣出現(xiàn)貨時，將預(yù)先在期貨市場賣出的200手空頭平倉。

　　分析：

　　a.如果金價下跌到150元/克，則該金礦在現(xiàn)貨市場少收入(169-150)×200×1000=3800000元;在期貨市場盈利(154-148)×50×1000=3800000元

　　b.如果金價沒有下跌，則該銷售企業(yè)沒有損失;

　　c.如果金價上漲到175元/克，則該金礦在現(xiàn)貨市場多收入(175-169)×200×1000=1800000元;在期貨市場虧損(175-169)×200×1000=1800000元

　　可見，不管未來價格怎么樣變動，該企業(yè)都鎖定了利潤，達到了保值的目的。

　　(3)賣出套期保值的利弊分析

　　利：

　　a.賣出套期保值能夠回避未來現(xiàn)貨價格下跌的風(fēng)險。

　　b.經(jīng)營企業(yè)通過賣期保值，可以使保值者能夠按照原先的經(jīng)營計劃，強化管理、認(rèn)真組織貨源，順利的完成銷售計劃。

　　c.有利于現(xiàn)貨合同的順利簽訂。

　　弊：放棄了日后出現(xiàn)價格有利對獲得更高利潤的機會。

　　與上述賣出套期保值可類似應(yīng)用的有：用金銀商保證正常生產(chǎn)留有的庫存黃金、加工企業(yè)(含精煉廠)未來即將加工出來先賣掉的流水線上合質(zhì)金、進出口企業(yè)已經(jīng)購進但按合同規(guī)定未來一定時期交貨的預(yù)購金、工業(yè)用金商的庫存金、商業(yè)銀行借金還金的借出金、個人藏金、私人販金者購金時進行定價、舊金回收者定價、首飾零售商柜臺上的存量首飾、為防未來價格下跌所采取的措施。

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