什么是債券回購(gòu)債券回購(gòu)的條件
什么是債券回購(gòu)債券回購(gòu)的條件
債券回購(gòu)是指?jìng)灰椎碾p方在進(jìn)行債券交易的同時(shí)，以契約方式約定在將來(lái)某一日期以約定的價(jià)格，由債券的賣(mài)方向買(mǎi)方再次購(gòu)回該筆債券的交易行為。那么你對(duì)債券回購(gòu)了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是債券回購(gòu)的內(nèi)容，希望大家喜歡!
債券回購(gòu)的簡(jiǎn)介
債券回購(gòu)交易是一種以債券作抵押的資金借貸行為。在交易中，買(mǎi)賣(mài)雙方按照一個(gè)互相認(rèn)可的利率(年利率)和拆借期限，達(dá)成資金拆借協(xié)議，即以券融資方(資金需求方)以相應(yīng)債券作足額抵押，獲得一段時(shí)間內(nèi)的資金使用權(quán);以資融券方(資金供應(yīng)方)則在此時(shí)間內(nèi)暫時(shí)放棄資金使用權(quán)，獲得相應(yīng)期限的債券抵押權(quán)，并于回購(gòu)到期日收回本金及相應(yīng)利息。這當(dāng)中買(mǎi)方的目的在于獲得高于銀行存款利息收入，而賣(mài)方的目的在于獲得資金的使用權(quán)。
假如一家公司擁有一筆債券，需一筆資金用于短期周轉(zhuǎn)，但又不想放棄債券，就可以通過(guò)回購(gòu)市場(chǎng)以債券做抵押，以較低的利率融入資金。相反，如果一家公司擁有一筆一段時(shí)間內(nèi)閑余的資金，可以在回購(gòu)市場(chǎng)中以高于銀行存款利息的利率融出資金，得到債券的抵押權(quán)，從而獲得較高的利息收益。
債券回購(gòu)的方式
債券回購(gòu)分為“以券融資”和“以資融券”兩種方式。所謂“以券融資”，就是債券持有者在賣(mài)出一筆債券的同時(shí)，與買(mǎi)方約定于某一到期日再以事先約定的價(jià)格將該筆債券購(gòu)回，并付一定利息。假如機(jī)構(gòu)投資者選擇“三天國(guó)債回購(gòu)”的融資方式，交易所的交易系統(tǒng)將在三天后自動(dòng)從其賬戶里劃出本金和三天利息。這就是一次完整的債券回購(gòu)了，簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)就是需要錢(qián)的人拿債券作短期抵押向有錢(qián)人借錢(qián)。“以資融券”則是一個(gè)逆過(guò)程。
債券回購(gòu)的特點(diǎn)
收益性
銀行活期存款幾經(jīng)降息，利率已非常之低。企事業(yè)單位將其閑置資金用于債券回購(gòu)交易，收益率將大大高于同期銀行存款利率水平。
安全性
與股票交易不同的是，債券回購(gòu)在成交之后不再承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。債券回購(gòu)交易在初始交易時(shí)收益的大小早即已確定，因此回購(gòu)到期日之前市場(chǎng)利率水平的波動(dòng)與其收益無(wú)關(guān)。從這種意義上說(shuō)，債券回購(gòu)交易類(lèi)似于抵押貸款，它不承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
債券是一種在一定時(shí)期內(nèi)不斷增值的金融資產(chǎn)，而債券回購(gòu)業(yè)務(wù)是能為投資者提高閑置資金增值能力的金融品種，它具有安全性高、流通性強(qiáng)、收益理想等特點(diǎn)，因此，對(duì)于資金充裕的機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，充分利用債券回購(gòu)市場(chǎng)來(lái)管理閑置資金，以降低財(cái)務(wù)費(fèi)用來(lái)獲取收益的最大化，又不影響經(jīng)營(yíng)之需，不失為上乘的投資選擇。
債券回購(gòu)的條件
1、金融債券，以及企業(yè)債(3A級(jí)，發(fā)行額5億以上，剩余期限2年以上)。
2、在債券回購(gòu)交易過(guò)程中，以券融資方應(yīng)確保在回購(gòu)成交至購(gòu)回日期間其在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)保留存放的標(biāo)準(zhǔn)券的數(shù)量應(yīng)等于回購(gòu)抵押的債券量，否則將按賣(mài)空債券的規(guī)定予以處罰。回購(gòu)期滿時(shí)，如融資方未按規(guī)定將資金劃撥到位，其抵押的標(biāo)準(zhǔn)券將用于平倉(cāng)交割。
3、在債券回購(gòu)交易過(guò)程中的以資融券方，在初始交易前必須將足夠的資金存入所委托的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的證券清算帳戶。在回購(gòu)期內(nèi)不得動(dòng)用抵押債券。
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