BOT高速公路建設(shè)項目的投資風(fēng)險與規(guī)避
BOT高速公路建設(shè)項目的投資風(fēng)險與規(guī)避
BOT/PPP高速公路建設(shè)項目投資風(fēng)險與規(guī)避，想知道更多詳細(xì)的內(nèi)容，請看下文，學(xué)習(xí)啦小編將為您作詳細(xì)的解答。
一、BOT項目的運(yùn)作特點(diǎn)
高速公路BOT建設(shè)項目是一種高投資、有一定風(fēng)險的投資行為，具有投資大、工期長、不可預(yù)見的因素多等特點(diǎn)。 目前我國還缺乏針對BOT高速公路項目融資方式的完善法律體系和運(yùn)作方法。BOT項目的合同結(jié)構(gòu)通常較簡單，很多重要問題在合同中都沒有規(guī)定，一旦發(fā)生糾紛將很難處理，如不采取措施，可能會導(dǎo)致特許經(jīng)營期內(nèi)投資者和政府等相關(guān)方面的矛盾增多，影響項目的運(yùn)作效率。因此，在項目建設(shè)和經(jīng)營過程中，項目各參與方均不可避免地面臨各種風(fēng)險。
二、高速公路BOT項目風(fēng)險分析
高速公路BOT項目存在的風(fēng)險包括：經(jīng)營風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、市場風(fēng)險、政策風(fēng)險、不可抗力風(fēng)險等。
(一)經(jīng)營風(fēng)險
項目公司將對項目的籌劃、資金籌措、建設(shè)實施、運(yùn)營管理、養(yǎng)護(hù)維修、債務(wù)償還和資產(chǎn)管理實行全過程負(fù)責(zé)，自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧。在經(jīng)營過程中可能存在以下風(fēng)險因素：
1. 項目建設(shè)風(fēng)險
(1)在項目建設(shè)施工過程中，可能會在施工沿線遇到不可預(yù)知的地質(zhì)災(zāi)害，使施工難度加大，施工成本增加，施工工期延長。
(2)項目建設(shè)所需的原材料如沙石、水泥、鋼材及瀝青等主要原材料價格上漲將會導(dǎo)致施工總成本的上漲。
(3)如果工程施工質(zhì)量不合格，未能通過驗收，則需要進(jìn)行工程返工，從而拖延工程的完工時間，影響經(jīng)營收入。
(4)項目施工建設(shè)一般需要選擇合作伙伴進(jìn)行合作，如果合作伙伴未能完全履約，將會發(fā)生一定的項目投資風(fēng)險。
2. 項目營運(yùn)風(fēng)險
(1)項目建成通車后，如果路橋隧需要維修的范圍較大，維修的時間過長，則會影響項目的正常通行，影響交通流量，從而導(dǎo)致營運(yùn)收入減少。
(2)項目建成通車后，如果其聯(lián)接項目延誤，項目吸引交通量的水平將難以達(dá)到預(yù)計的規(guī)模，對項目的運(yùn)營將是一個較大的威脅。
(3)項目的運(yùn)營不可避免地要給沿線環(huán)境帶來一定的、長期的不利影響。隨著環(huán)境保護(hù)方面政策的日益完善、標(biāo)準(zhǔn)不斷提高，項目公司必須采取相應(yīng)的環(huán)保對策，增加營運(yùn)成本。
3. 收費(fèi)價格限制的風(fēng)險。由于路橋收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整必須經(jīng)政府批準(zhǔn)確定，項目公司在決定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)時自主權(quán)很小，難以根據(jù)經(jīng)營成本或市場供求變化自行及時調(diào)整。而且，由于收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整的期限較長，一旦確定便在一個固定時期無法調(diào)整，將在一定程度上影響公司的營運(yùn)收入。
4. 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)過度集中的風(fēng)險。項目公司收入主要集中于車輛過路收費(fèi)收入，如果交通流量減少，通行費(fèi)收入下降，將嚴(yán)重影響項目公司的經(jīng)營。
(二)行業(yè)風(fēng)險
1. 產(chǎn)業(yè)政策限制的風(fēng)險。
在我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，國家和地方的產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)性政策會有不同程度的調(diào)整，在一個階段受到政策鼓勵和扶持的產(chǎn)業(yè)，不一定會在另一個階段繼續(xù)得到扶持。
2. 行業(yè)依賴的風(fēng)險。
車輛通行費(fèi)收入的增減與線路所在地區(qū)及沿線周邊城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著密切的相關(guān)性。周邊經(jīng)濟(jì)萎縮將給項目帶來不良影響。
(三)市場風(fēng)險
就具體的高速公路而言，它面對著附近公路一定程度的競爭，當(dāng)然也包括來自鐵路、航空、水運(yùn)等方面的競爭。項目影響范圍內(nèi)新建或改造交通設(shè)施，都有可能對項目產(chǎn)生新的競爭。
(四)政策風(fēng)險
1. 項目是在國家現(xiàn)行法律環(huán)境下進(jìn)行的，在項目特許經(jīng)營期內(nèi)，法律的變更將可能導(dǎo)致建設(shè)運(yùn)營維護(hù)項目變成不合法或不能合理調(diào)整收費(fèi)水平。
2. 項目經(jīng)營期限較長，在經(jīng)營期限內(nèi)的所得稅征收政策的變更將影響項目的收益。
3. 不可合理預(yù)見的項目設(shè)施的沒收、征用等。
(五)不可抗力風(fēng)險
1. 由于不能合理預(yù)見的自然災(zāi)害(如地震、洪水、臺風(fēng)等)、病疫等事件導(dǎo)致項目失敗或收益大幅度減少的風(fēng)險。
2. 由于不可合理預(yù)見的戰(zhàn)爭、暴亂、罷工等事件發(fā)生導(dǎo)致項目失敗或收益大幅減少的風(fēng)險。
三、風(fēng)險規(guī)避對策
針對上述風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)積極采取措施，規(guī)避或盡可能將風(fēng)險降低到最小程度。
(一)經(jīng)營風(fēng)險對策
1. 項目建設(shè)風(fēng)險對策
(1)委托咨詢機(jī)構(gòu)對項目設(shè)計機(jī)構(gòu)提供的設(shè)計成果進(jìn)行咨詢，確保設(shè)計方案合理、結(jié)構(gòu)安全、工程經(jīng)濟(jì);
(2)認(rèn)真篩選合作伙伴，優(yōu)先考慮與行業(yè)經(jīng)驗豐富、實力雄厚的勘察設(shè)計、施工、項目管理公司進(jìn)行合作。
2. 項目經(jīng)營風(fēng)險對策
(1)加強(qiáng)項目的養(yǎng)護(hù)及維修工作，定期對路橋隧進(jìn)行檢查和清潔保養(yǎng)，保證路橋表面和隧道情況良好和通行無阻。同時盡可能在路橋表面和隧道出現(xiàn)問題的初期及時進(jìn)行小修，并將定期大修工作安排在車流量淡季進(jìn)行，避免因長時間、大范圍的大修對路橋通行環(huán)境造成影響而導(dǎo)致車流量減少。
(2)投資者應(yīng)爭取有關(guān)方面對聯(lián)接項目實施進(jìn)度的承諾，減少運(yùn)營風(fēng)險。
(3)項目公司在營運(yùn)期間需要采取適當(dāng)措施以進(jìn)一步改善周邊環(huán)境，如在敏感點(diǎn)新建隔音設(shè)施、在公路兩側(cè)興建綠化帶等。
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