ppp項(xiàng)目融資額度
ppp項(xiàng)目融資額度
項(xiàng)目融資是20世紀(jì)70年代以后國際金融市場上推出的一種新型籌資方式,近年來已經(jīng)發(fā)展成為大型工程項(xiàng)目建設(shè)籌集資金的一種卓有成效的手段,在國際上得到了非常廣泛的運(yùn)用。以下是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的ppp項(xiàng)目融資額度，希望你們喜歡。
ppp項(xiàng)目融資額度
為進(jìn)一步引導(dǎo)PPP項(xiàng)目規(guī)范運(yùn)作，近日，財(cái)政印發(fā)《政府和社會資本合作項(xiàng)目獎補(bǔ)資金管理辦法》，繼續(xù)加大對規(guī)范PPP項(xiàng)目前期費(fèi)用獎勵額度，按照“規(guī)范化債、國家示范、省級示范”三種項(xiàng)目類型，分別由50萬元、40萬元、30萬元提高到70萬元、50萬元、40萬元，由項(xiàng)目所在市縣統(tǒng)籌用于項(xiàng)目可行性研究、評價(jià)論證等前期費(fèi)用，重點(diǎn)引導(dǎo)各級提高項(xiàng)目運(yùn)作的規(guī)范性和科學(xué)性，增強(qiáng)各地采用PPP模式規(guī)范化解存量債務(wù)的積極性，激勵形成更多具有規(guī)范性、代表性、創(chuàng)新性的典型項(xiàng)目，進(jìn)而提升公共服務(wù)供給的質(zhì)量和效率，加快推動全省經(jīng)濟(jì)社會轉(zhuǎn)型發(fā)展。
ppp項(xiàng)目融資的方式
一、股權(quán)出資
一般來說，作為PPP項(xiàng)目公司的股東，其特別的優(yōu)勢在于能夠獲得項(xiàng)目運(yùn)營收益，通過參與或掌握公司的整體運(yùn)營，而掌控其收益大小，多勞多得。除此之外，如果股東同時為項(xiàng)目公司的服務(wù)提供商或貨物供應(yīng)商，其還能以此獲得更有利的商業(yè)機(jī)會。但相較于其他債權(quán)類的出資人，其劣勢在于，股東對于公司財(cái)產(chǎn)收益分配的優(yōu)先權(quán)最弱，其只有等債權(quán)人的債權(quán)獲得滿足時才能獲得其股權(quán)投資的收益?？偟膩碚f，利用股權(quán)投資，風(fēng)險(xiǎn)最大的同時收益也最大。常見的股東是項(xiàng)目參與方、當(dāng)?shù)赝顿Y者、政府、特許權(quán)獲得方、機(jī)構(gòu)投資者、雙邊或者多邊組織等。
對于債權(quán)人來說，降低其投資風(fēng)險(xiǎn)的方式一般有三種：
其一，獲得銀行或者第三方的擔(dān)保;
其二，盡量選擇預(yù)付一定比例或者按比例分階段支付投資款項(xiàng)以為自己留有資本緩沖;
其三，選擇突破有限責(zé)任公司的責(zé)任限制而向股東追索公司債務(wù)，而達(dá)到該目的一般只要得到股東的特別承諾即可，其本質(zhì)無外乎是第三方擔(dān)保。這種情況主要出現(xiàn)在項(xiàng)目的某個環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)過高而難以獲得投資時，股東作為項(xiàng)目公司的所有人更愿意在針對這一環(huán)節(jié)承擔(dān)額外的擔(dān)保責(zé)任。
二、債權(quán)出資
與股權(quán)出資相比，借款人的優(yōu)勢重點(diǎn)體現(xiàn)在利益的優(yōu)先分配早于股東獲得受償，而劣勢在于收益有限。一般來看，債務(wù)償還往往以固定或者浮動利率為基準(zhǔn)、由債務(wù)人按周期支付。除此之外，對于選擇借款人時，需要特別注意的是以下幾個問題：多邊組織和出口信貸機(jī)構(gòu)：通過這個渠道獲得的一攬子貸款可以避免一定的政治風(fēng)險(xiǎn)、獲得東道國政府在貸款償還方面所給與的優(yōu)惠政策，但由于這種貸款的限制和要求比較嚴(yán)格，一般往往難以獲得。商業(yè)銀行：對于長期貸款來說，商業(yè)銀行是常見的選擇。相較于通過發(fā)放債券，商業(yè)銀行貸款的優(yōu)勢在于其給予了借款人一定的協(xié)商余地，在項(xiàng)目周期長、未來風(fēng)險(xiǎn)難以預(yù)計(jì)的情況下，給予債務(wù)人更大的調(diào)整空間;設(shè)備提供商、融資租賃出租人等：為了獲得商業(yè)機(jī)會、對銷售其產(chǎn)品更為有利，有些項(xiàng)目的設(shè)備或服務(wù)提供商也會同意提供借款;融資租賃出租人與設(shè)備提供商在這一點(diǎn)上類似，即為了對出租其產(chǎn)品更有利而愿意提供更有競爭力的融資條件。銀團(tuán)聯(lián)合貸款：銀團(tuán)里每個銀行所提供的貸款都是獨(dú)立的，其都有著獨(dú)立的權(quán)利和義務(wù)，因而基本不會為其他銀行做背書。代理銀行作為中間方，則在此代表銀團(tuán)向借款人提出條件、核實(shí)借款人是否最終達(dá)成要求、領(lǐng)取銀團(tuán)的借款并計(jì)算利率等，這種方式因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)復(fù)雜而往往適用額度更大的項(xiàng)目。
三、銀行信用證、保函
這些方式本質(zhì)上都是在降低項(xiàng)目公司的資金占有率，提高資金流動性，類型多是單證一致、見票即付，部分情況下也可能需要拿著法院判決或者仲裁裁決以證明有關(guān)違約行為后而才能拿到付款。銀行在發(fā)放這些票證或者提供擔(dān)保時基本都會要求委托方提供與其擔(dān)保數(shù)額相同的、多為更高數(shù)額的反擔(dān)保，在條件滿足時，銀行有權(quán)將該反擔(dān)保下項(xiàng)目公司的應(yīng)付價(jià)款轉(zhuǎn)換為其貸款而要求簽署債權(quán)人協(xié)議以確保其對項(xiàng)目公司的財(cái)產(chǎn)權(quán)利。
四、債券/資本市場融資
這種方式可以使得借款人直接從個人和機(jī)構(gòu)處獲得借款，而無需通過銀行這一中間方，一般來說，這種方式的優(yōu)點(diǎn)包括利率低、還款期長以及流動性強(qiáng)，而其缺點(diǎn)在于，牽扯到背書、承銷、信托、債券評級等多個環(huán)節(jié)及資質(zhì)要求等，導(dǎo)致審批多、耗時長、程序復(fù)雜、靈活性差、風(fēng)險(xiǎn)高。一般來看，在項(xiàng)目初期不會采用這種融資方式，但一般當(dāng)項(xiàng)目經(jīng)過建設(shè)期而項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)在較大程度上降低后，對于項(xiàng)目再融資還是可以采用這一方式。
五、夾層融資夾層融資
也被稱為備用資金，因其介于股權(quán)投資與債權(quán)投資之間，其受償?shù)膬?yōu)先權(quán)也介于二者之間，即遲于債權(quán)人而早于股東受償或獲得收益分配。夾層融資的典型方式包括提供次級貸款和發(fā)行優(yōu)先股，前者體現(xiàn)為晚于普通借款人受償，后者體現(xiàn)為可以獲得項(xiàng)目收益分配但并不能參與公司運(yùn)營。一般項(xiàng)目公司采用這種方式的動機(jī)在于控制其資產(chǎn)/債務(wù)比例，尤其是在項(xiàng)目出現(xiàn)預(yù)算外的超支情況時(10%以內(nèi))，為了盡快獲得資金，而采用這種方式進(jìn)行融資。
但這種融資方式的特點(diǎn)在于成本較普通貸款高，由于夾層融資下的投資人要晚于普通債權(quán)人獲得收益分配，為了彌補(bǔ)其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目公司一般會選擇向其提供高于普通貸款更高的利息或向其分配項(xiàng)目公司收益(表現(xiàn)為向其提供期權(quán)、可轉(zhuǎn)換債券等選擇)，一般會通過信托方式安排。
六、債權(quán)人協(xié)議債權(quán)人協(xié)議
指為了確定不同債權(quán)人之間的利益分配，債權(quán)人之間可就與影響受償相關(guān)的問題特別達(dá)成一些協(xié)議，包括確立資金支取次序、到期債務(wù)安排、債權(quán)分配方式、擔(dān)保性權(quán)利安排、支付管理、決議方式、保險(xiǎn)基金管理、技術(shù)顧問管理等，其對協(xié)調(diào)PPP項(xiàng)目融資管理有著核心作用。
但這種融資方式的特點(diǎn)在于成本較普通貸款高，由于夾層融資下的投資人要晚于普通債權(quán)人獲得收益分配，為了彌補(bǔ)其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目公司一般會選擇向其提供高于普通貸款更高的利息或向其分配項(xiàng)目公司收益(表現(xiàn)為向其提供期權(quán)、可轉(zhuǎn)換債券等選擇)，一般會通過信托方式安排。
ppp項(xiàng)目融資的申請條件
1、項(xiàng)目本身已經(jīng)經(jīng)過政府部門批準(zhǔn)立項(xiàng)。
2、項(xiàng)目可行性研究報(bào)告和項(xiàng)目設(shè)計(jì)預(yù)算已經(jīng)政府有關(guān)部門審查批準(zhǔn)。
3、引進(jìn)國外技術(shù)、設(shè)備、專利等已經(jīng)政府經(jīng)貿(mào)部門批準(zhǔn)，并辦妥了相關(guān)手續(xù)。
4、項(xiàng)目產(chǎn)品的技術(shù)、設(shè)備先進(jìn)適用，配套完整，有明確的技術(shù)保證。
5、項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模合理。
6、項(xiàng)目產(chǎn)品經(jīng)預(yù)測有良好的市場前景和發(fā)展?jié)摿?，盈利能力較強(qiáng)。
7、項(xiàng)目投資的成本以及各項(xiàng)費(fèi)用預(yù)測較為合理。
8、項(xiàng)目生產(chǎn)所需的原材料有穩(wěn)定的來源，并已經(jīng)簽訂供貨合同或意向書。
9、項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)及建設(shè)用地已經(jīng)落實(shí)。
10、項(xiàng)目建設(shè)以及生產(chǎn)所需的水、電、通訊等配套設(shè)施已經(jīng)落實(shí)。
11、項(xiàng)目有較好的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。
12、其它與項(xiàng)目有關(guān)的建設(shè)條件已經(jīng)落實(shí)。
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