股票市場(chǎng)經(jīng)常會(huì)提到舉牌這樣一個(gè)名詞，大家知道它的具體含義嗎?下面就讓學(xué)習(xí)啦小編帶大家一起了解一下股市中舉牌的相關(guān)知識(shí)吧。

　　股票市場(chǎng)舉牌的定義

　　舉牌是指為保護(hù)中小投資者利益，防止機(jī)構(gòu)大戶(hù)操縱股價(jià)，《證券法》規(guī)定，投資者持有一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5%時(shí)，應(yīng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)，向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所作出書(shū)面報(bào)告，通知該上市公司并予以公告，并且履行有關(guān)法律規(guī)定的義務(wù)。也指在交易或拍賣(mài)以及合作時(shí)，報(bào)明相關(guān)的價(jià)格。

　　證券報(bào)價(jià)是證券市場(chǎng)上交易者在某一時(shí)間內(nèi)對(duì)某種證券報(bào)出的最高進(jìn)價(jià)或最低出價(jià)，報(bào)價(jià)代表了買(mǎi)賣(mài)雙方所愿意出的最高價(jià)格，進(jìn)價(jià)為買(mǎi)者愿買(mǎi)進(jìn)某種證券所出的價(jià)格，出價(jià)為賣(mài)者愿賣(mài)出的價(jià)格。報(bào)價(jià)的次序習(xí)慣上是報(bào)進(jìn)價(jià)格在先，報(bào)出價(jià)格在后。在證券交易所中，報(bào)價(jià)有四種：一是口喊，二是手勢(shì)表示，三是申報(bào)紀(jì)錄表上填明，四是輸入電子計(jì)算機(jī)顯示屏。

　　由投標(biāo)單位根據(jù)招標(biāo)文件及有關(guān)規(guī)定，并根據(jù)招標(biāo)項(xiàng)目所在地區(qū)的自然，社會(huì)和經(jīng)濟(jì)條件及施工組織方案，投標(biāo)單位的自身?xiàng)l件，計(jì)算完成招標(biāo)工程所需各項(xiàng)費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)文件。

　　投標(biāo)報(bào)價(jià)是直接影響投標(biāo)單位的投標(biāo)成敗和工程利潤(rùn)的關(guān)鍵。前面談過(guò)報(bào)價(jià)過(guò)高和過(guò)低的利弊，怎樣才能投中又有一定利潤(rùn)的標(biāo)呢?這里就針對(duì)施工圖預(yù)算和單價(jià)分析或總成本加以說(shuō)明。

　　首先要有準(zhǔn)確的施工圖預(yù)算，預(yù)算金額除應(yīng)扣建施工單位(業(yè)主)可能出現(xiàn)的管理費(fèi)外，基本上可以認(rèn)為這個(gè)預(yù)算就是建設(shè)單位(業(yè)主)的標(biāo)底，而施工圖預(yù)算金額一般比預(yù)測(cè)的工程成本金額要高，我們就在這個(gè)區(qū)域內(nèi)報(bào)價(jià)，比施工圖預(yù)算高多少—“中標(biāo)率“。比預(yù)測(cè)成本高多少—”利潤(rùn)“。就要以本單位的利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)著想，還應(yīng)正確估計(jì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況，有針對(duì)性的合理決定自己的報(bào)價(jià)。

　　在國(guó)際或國(guó)內(nèi)貿(mào)易中，買(mǎi)方向賣(mài)方詢(xún)問(wèn)商品價(jià)格，賣(mài)方通過(guò)考慮自己產(chǎn)品的成本，利潤(rùn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等因素，報(bào)出可行的價(jià)格。賣(mài)方一般報(bào)價(jià)的業(yè)務(wù)流程為成本核算--制作打印報(bào)價(jià)單--上埕簽署--傳真客戶(hù)。

　　股票市場(chǎng)舉牌的相關(guān)規(guī)定

　　《上市公司收購(gòu)管理辦法》(2008)第二章權(quán)益披露規(guī)定，通過(guò)證券交易所的證券交易，投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5%時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)編制權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交書(shū)面報(bào)告，抄報(bào)上市公司所在地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)，通知上市公司，并予以公告;在上述期限內(nèi)，不得再行買(mǎi)賣(mài)該上市公司的股票。

　　前述投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5%以后，通過(guò)證券交易所的證券交易，其擁有權(quán)益的股份占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或減少5%，應(yīng)當(dāng)按照前款規(guī)定進(jìn)行報(bào)告和公告。在報(bào)告期限內(nèi)和作出報(bào)告、公告后2日內(nèi)，不得再次買(mǎi)賣(mài)該上市公司的股票。

　　《證券法》第四十七條規(guī)定，上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有上市公司股份5%以上的股東，將其持有的該公司的股票在買(mǎi)入后6個(gè)月內(nèi)賣(mài)出，或者在賣(mài)出后6個(gè)月內(nèi)又買(mǎi)入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回其所得收益。但是，證券公司因包銷(xiāo)購(gòu)入售后剩余股份而持有5%以上的股份的，賣(mài)出股票不受6個(gè)月時(shí)間限制。

　　《上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則》(2007)規(guī)定，上述“買(mǎi)入后6個(gè)月內(nèi)賣(mài)出”是指最后一筆買(mǎi)入時(shí)點(diǎn)起算6個(gè)月內(nèi)賣(mài)出的;“賣(mài)出后6個(gè)月內(nèi)又買(mǎi)入”是指最后一筆賣(mài)出時(shí)點(diǎn)起算6個(gè)月內(nèi)又買(mǎi)入的。

　　關(guān)于完善我國(guó)股市舉牌披露制度的建議

　　(一)制定獨(dú)立的持股披露規(guī)則

　　鑒于持股信息披露作為一種重要的市場(chǎng)行為并不局限于收購(gòu)環(huán)節(jié)，對(duì)中小投資者利益保護(hù)也有較大影響，建議借鑒歐洲、香港等市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，將持股信息披露規(guī)則作為一項(xiàng)獨(dú)立的制度，在證券法中設(shè)專(zhuān)章予以規(guī)范，解決長(zhǎng)久以來(lái)的法律法規(guī)規(guī)定不明確和銜接不清的問(wèn)題。在法律修改之前，可先行探索制定相應(yīng)的部門(mén)規(guī)章，明確相關(guān)披露要求及追責(zé)措施，建立獨(dú)立、完整、統(tǒng)一的持股披露制度，待實(shí)踐成熟后再上升為法律規(guī)定。

　　(二)進(jìn)一步完善披露標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定

　　1.降低持股變動(dòng)披露義務(wù)點(diǎn)。持股披露標(biāo)準(zhǔn)是對(duì)各國(guó)證券市場(chǎng)成熟度，企業(yè)股權(quán)分布狀態(tài)等經(jīng)濟(jì)背景綜合分析，對(duì)保護(hù)投資者利益，鼓勵(lì)企業(yè)并購(gòu)等價(jià)值綜合判斷的結(jié)果，應(yīng)該伴隨著本國(guó)的證券市場(chǎng)的發(fā)展及綜合經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化而適時(shí)調(diào)整。建議借鑒境外市場(chǎng)的規(guī)定，在達(dá)到5%以后，每增減1%都要履行披露義務(wù)，進(jìn)一步增強(qiáng)證券市場(chǎng)的信息透明度，降低市場(chǎng)對(duì)持股變動(dòng)的敏感度，減少跟風(fēng)炒作。

　　2.進(jìn)一步明確對(duì)第一大股東和實(shí)際控制人變更情況的披露要求。近年來(lái)，第一大股東、實(shí)際控制人持有或控制30%以下股份的情況已越來(lái)越多，以深圳為例，截至2015年12月14日，深圳200家上市公司中，第一大股東持股比例在30%以下的為95家、占公司總數(shù)的47.5%。因此，今后舉牌持股30%以下成為第一大股東現(xiàn)象可能也會(huì)越來(lái)越多。為減少市場(chǎng)爭(zhēng)議，建議明確規(guī)定持股在30%以下成為上市公司第一大股東或?qū)嶋H控制人時(shí)，是否應(yīng)進(jìn)行披露，以及披露的內(nèi)容。

　　3.結(jié)合流通股持有比例確定披露標(biāo)準(zhǔn)。鑒于持有流通股的數(shù)量和比例對(duì)上市公司股價(jià)的重要影響，建議大額持股披露標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)置應(yīng)堅(jiān)持兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，一是持有總股份的比例;二是雖然持有總股份的比例未達(dá)到披露標(biāo)準(zhǔn)，但持有流通股的比例達(dá)到規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，也應(yīng)當(dāng)履行相應(yīng)的披露義務(wù)。

　　4.進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)地與香港持股變動(dòng)披露標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一、協(xié)調(diào)。滬港通開(kāi)啟之后，深港通也在有計(jì)劃地籌備中，可以預(yù)見(jiàn)，內(nèi)地股市與香港股市的聯(lián)系將更加緊密。建議在我國(guó)大額持股披露標(biāo)準(zhǔn)的制定過(guò)程中，進(jìn)一步借鑒香港市場(chǎng)規(guī)則，形成既符合國(guó)情，又能與香港地區(qū)乃至國(guó)際市場(chǎng)有效銜接的持股披露標(biāo)準(zhǔn)。

　　(三)進(jìn)一步完善披露內(nèi)容的要求

　　一是強(qiáng)化對(duì)持股目的的披露要求，包括明確披露持股目的是獲取控制權(quán)還是短期投資等，如以獲取控制權(quán)為目的，應(yīng)進(jìn)一步披露詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)。二是對(duì)是否有后續(xù)增持計(jì)劃等可能對(duì)中小投資者投資決策有重大影響的披露事項(xiàng)，做出進(jìn)一步具體規(guī)定，包含要求披露增持截止時(shí)間、增持方式、增持股份份額等。三是進(jìn)一步明確對(duì)大額持股過(guò)程中一致行動(dòng)行為的披露要求，包括一致行動(dòng)主體信息、一致行動(dòng)目的和期限等。

　　(四)完善對(duì)特殊主體的披露規(guī)則

　　建議參照境外成熟市場(chǎng)模式，一方面對(duì)于基金管理公司、證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司等機(jī)構(gòu)投資者內(nèi)部資產(chǎn)管理、自營(yíng)等不同業(yè)務(wù)板塊、不同產(chǎn)品之間持有同一上市公司股份的情況，可規(guī)定原則上應(yīng)當(dāng)進(jìn)行合并計(jì)算履行信息披露義務(wù)，以加強(qiáng)對(duì)這些特殊主體的規(guī)范監(jiān)督，保證對(duì)市場(chǎng)其他投資者的公平性。另一方面，可以同時(shí)規(guī)定相關(guān)市場(chǎng)主體如能舉證相關(guān)業(yè)務(wù)板塊、產(chǎn)品獨(dú)立進(jìn)行投資決策，建立了可靠的防火墻機(jī)制的，可以提出豁免合并計(jì)算的申請(qǐng)。