我們把股價(jià)進(jìn)入安全區(qū)內(nèi)的界線稱為安全線。那么在安全線內(nèi)應(yīng)該如何發(fā)現(xiàn)黑馬呢，下面小編總結(jié)了一些分析大家一起學(xué)習(xí)一下。

　　坐過船的朋友都知道，輪船都有相對(duì)固定的航線，這些航線經(jīng)過前人的檢驗(yàn)，安全性高。若任意駛離航線，則有可能碰上暗礁、魚雷、險(xiǎn)灘之類，危險(xiǎn)隨時(shí)而至。大盤或個(gè)股，都亦有相對(duì)固定的 - 航線 - ，股價(jià)進(jìn)入 - 航線 - 內(nèi)時(shí)，即可放心介入和持有。

　　安全線的含義為：若大盤或個(gè)股多次觸及某低價(jià)區(qū)都能很快止跌回升，說明該區(qū)域有極強(qiáng)的支撐力度，因而可以把該區(qū)域作為投資的安全區(qū)，同時(shí)在該區(qū)域的邊界劃一條水平線，股指(或股價(jià))重新探至該區(qū)域時(shí)即可大膽介入。 如滬指在 97 年 9 月 23 日創(chuàng)下 1025 點(diǎn)， 98 年 8 月 18 日創(chuàng)下 1043 點(diǎn)， 99 年 2 月創(chuàng)下 1064 點(diǎn)，三次都在 1100 以下止跌回升，說明 1000--1100 點(diǎn)的區(qū)域具有極強(qiáng)的支撐力，我們沿 1100 點(diǎn)劃一水平線，即可稱為安全線，每逢股指探至該線之下都可大膽介入，騎著黑馬放心遛達(dá)，這樣大家很易在 5 月中旬抄到底部。由此可見：

　　1 、 安全線沒有絕對(duì)的位置，而是有一定的空間讓大家自由發(fā)揮，只要在低價(jià)區(qū)附近劃線即可。股指不會(huì)每次都探至相同的點(diǎn)位，如滬股指在 1100 點(diǎn)以下即可稱為安全區(qū)。

　　2 、 如何確認(rèn)該區(qū)域的有效性?可采取兩次確認(rèn)的原則，即兩次探至某一價(jià)位附近止跌回升可確認(rèn)該區(qū)域?yàn)榘踩貛?，下次再探至此位即可吸納。

　　對(duì)大盤如此，對(duì)一些循環(huán)類個(gè)股的適用性更強(qiáng)，例如長春高新( 0661 )自 98 年以來，多次在 11 元附近受支撐止跌回升，分別是 98 年 3 月、 98 年 8 月、 99 年 2 月、 99 年 5 月，我們沿著 11 元?jiǎng)澮凰骄€，只要股價(jià)跌至該區(qū)域內(nèi)即大膽介入。從走勢上看，即使在該區(qū)域內(nèi)暫時(shí)被套，亦是只輸時(shí)間不輸金錢，只要假以時(shí)日，總有解套和獲利的機(jī)會(huì)。 8 月份，該股受業(yè)績滑坡影響，股價(jià)再度一次返回 11 元以下，歷史是否會(huì)重演，大家不妨拭目以待。甘長風(fēng)( 0552 ) 98 年以來亦多次在 4.7 元附近止跌回升，如 98 年 8 月 18 日、 31 日、 99 年 1 月 18 日、 5 月 17 日，沿 4.7 元的水平線亦可稱為該股的安全線;浙江東日( 600113 ) 98 年 2 月、 8 月、 99 年 4 月都在 10.6 元附近止跌回升，最近又探至 10.6 元安全線附近，投資者可關(guān)注短線買點(diǎn)的到來。

　　利用安全線來操作應(yīng)牢記一個(gè)原則：該股的基本面沒有出現(xiàn)惡化現(xiàn)象，如業(yè)績大幅滑坡，被 ST 處理等。若基本面出現(xiàn)惡化，可能導(dǎo)致股價(jià)連續(xù)跌破支撐位、不斷創(chuàng)下新低的現(xiàn)象，原來的安全線亦會(huì)危機(jī)四伏。

　　經(jīng)過上周五的量縮消化整理后，周一兩市再度步入升勢，整體成交亦明顯擴(kuò)增，個(gè)股及板塊行情再度呈現(xiàn)活躍的態(tài)勢。兩市 A 股共有 10 只漲停，從漲幅居前的個(gè)股表現(xiàn)來看，本地股構(gòu)成持續(xù)熱點(diǎn)，從資金流向看，該板塊的熱點(diǎn)有望持續(xù)，投資者可進(jìn)一步關(guān)注;商業(yè)板塊中的中低價(jià)股整體表現(xiàn)良好，深市中的青島國貨、深國商，滬市中的華聯(lián)商廈、新世界、津百股份等增量資金入駐跡象明顯，投資者可逢低擇機(jī)中線介入;高科技板塊和績優(yōu)股板塊整體表現(xiàn)蠢蠢欲動(dòng)，后市應(yīng)有較多上升機(jī)會(huì); ST 板塊走勢分歧，操作上謹(jǐn)慎追高，老基金板塊大幅回落，趨勢向淡，不宜介入搏反彈。

　　選股力求 - 物有所值 -

　　買股猶如上街買東西，如何買到質(zhì)優(yōu)價(jià)廉買的貨，避免上 - 假冒偽劣 - 的當(dāng)，確實(shí)考驗(yàn)大家的眼力。一些報(bào)表有水份的個(gè)股猶如注水的豬肉，花大錢買回來，若想轉(zhuǎn)手只得五折。如何尋找貨真價(jià)實(shí)的個(gè)股，避免當(dāng)上冤大頭呢?

　　首先，遠(yuǎn)離 - 物超所值 - 的個(gè)股。某些公司上市資產(chǎn)評(píng)估中即含有大量水份，例如將無形資產(chǎn)估計(jì)為 X 千萬元，每股面值一元，折算為 X 千萬股，溢價(jià) 7 、 8 元發(fā)行，一上市股價(jià)便翻番，如再被某一莊家相中，將股價(jià)炒至 30 、 40 元后，再找些高科技之類的 - 花衣裳 - 裝扮后嫁給老百姓。此種股票不是摻水的酒，倒象在一缸水里滴了幾滴酒再以名酒的價(jià)格兜售，此類價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其價(jià)值的個(gè)股蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，不碰為宜。

　　衡量某股是否 - 物有所值 - ，可用三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)： 1 、股價(jià)跌破凈資產(chǎn)值， 2 、跌破發(fā)行價(jià); 3 、跌破面值。每股凈資產(chǎn)是很重要的指標(biāo)，為股票除去泡沫之后的真實(shí)價(jià)值，意味著萬一股價(jià)大跌可能出現(xiàn)的地板價(jià)，股價(jià)若跌至此位附近一般可認(rèn)為已安全 - 著陸 - 。但每股凈資產(chǎn)有攤薄算法，加權(quán)算法，還有扣除呆帳調(diào)整之后的算法，保險(xiǎn)起見可用后一種算法。發(fā)行價(jià)為該股原始股東的成本，股價(jià)跌至發(fā)行價(jià)說明原始股東亦已被套，該股的 - 水份 - 已大大蒸發(fā)。

　　只要某個(gè)股票跌至這些價(jià)位之下，遲早會(huì)引起市場上資金的涌入，正如水往低處留，資金亦會(huì)流向高價(jià)值、低價(jià)格的個(gè)股，股價(jià)遲早會(huì)水漲船高，太鋼不銹( 0825 )發(fā)行價(jià) 4.32 元， 98 年 10 月上市后，長期在發(fā)行價(jià)下波動(dòng)，吸引了有實(shí)力的莊家進(jìn)駐，該股其后的表現(xiàn)有目共堵。 5.19 行情前，不少新基金跌至發(fā)行(或面值)附近，如 5 月 10 日基金興華跌至面值 1 元，其后升幅超過 80% ;基金漢盛 5 月 18 日一上市便跌至面值 1 元以下，最低 0.99 元，其后升幅超過 70% 。

　　一些老基金在前期過渡炒作下，反復(fù)走上價(jià)值回歸之路，不少則已 - 回歸 - 到價(jià)值以下，如天驥基金( 4002 )每股凈資產(chǎn) 1.79 元，而 8 月底市價(jià)僅 1.5 元左右，半島基金( 4005 )每股凈資產(chǎn)高達(dá) 2.04 ，而市價(jià)僅 1.6 元左右，且資產(chǎn)質(zhì)量高，流動(dòng)性好。(該基金僅在深圳和廣州部分營業(yè)部交易)，基金同益 8 月 27 日的凈值為 1.38 元，而 8 月底的市價(jià)僅為 1.2 元左右，鞍鋼新軋長期在發(fā)行價(jià) 3.9 元下運(yùn)行，近期剛剛 - 恢復(fù)性上揚(yáng) - 。類似這些物有所值的個(gè)股，遲早會(huì)吸引有實(shí)力的莊家搶購，因而是只輸時(shí)間不輸錢的穩(wěn)妥買賣。

　　從反常走勢中尋覓莊家行蹤

　　莊家通常是神龍見頭不見尾，哪里尋找莊家的蹤跡呢?有時(shí)朋友向我們推薦使聲稱 - 鐵板釘釘 - 的好消息，一買進(jìn)卻發(fā)現(xiàn)買了個(gè)最高價(jià)，虧了錢還欠別人的人情。若我們多從盤面上分析，特別是從一些 - 反常走勢中 - 推測莊家的意圖，通常既準(zhǔn)確又直接，善于察言觀色的投資者常大有斬獲。這些反常走勢包括：

　　虧損見報(bào) - 頂風(fēng) - 漲。一般來說，哪家公司經(jīng)營虧損，見報(bào)后股價(jià) - 默哀 - (下跌)一天或數(shù)天不等，已成為市場慣例，但若某家公司公告虧損后股價(jià)倒耀武揚(yáng)威地大幅上揚(yáng)，顯示主力生猛異常，錢包漲鼓鼓的，后市空間未可限量。凱地絲綢( 0411 ) 7 月 28 日公布中期每股虧損 0.235 元的中報(bào)，復(fù)牌后當(dāng)天高開高走，以漲停報(bào)收，成交比上日放大 8 倍，其后股價(jià)反復(fù)盤升，投資者從這反常走勢中可察覺：蟄伏其中的莊家早已按捺不住，只等空頭的炮彈一引爆即吹響沖鋒的號(hào)角，類似的個(gè)股有 ST 松遼( 600715 ) 7 月 16 日公布每股虧損 0.188 元的中報(bào)，跟進(jìn)的投資者立刻 - 要發(fā)發(fā) - ; ST 粵金曼( 0588 ) 8 月 21 日公布每股虧損 0.612 元的中報(bào)， 23 日復(fù)牌后漲停; ST 渝萬里( 600847 ) 24 日公布每股虧損 0.058 元的中報(bào)，下午復(fù)牌后漲停。

　　職工股上市俏銷。 96 年發(fā)行的個(gè)股，其內(nèi)部職工股熬滿三年，近期陸續(xù)上市，若這些廉價(jià)籌碼涌入市場后，市場表現(xiàn)穩(wěn)定，甚至當(dāng)日收紅表示熱烈歡迎，該股極受市場青睞，后市看好。青島國貨( 0416 )有內(nèi)部職工股 3001.68 萬股，幾乎相當(dāng)于原來的流通股 3240 ，但職工股 7 月 20 日上市后，當(dāng)天低開高走收出長陽，成交 660 萬股， - 國貨 - 如此受歡迎，顯示主力在大肆搶購，之后再高價(jià)出手，至今漲幅超過 30% 。

　　臥底個(gè)股欲抬頭。有些個(gè)股長期臥底，一年半載悄無生息，但若股價(jià)一反常態(tài)，開始探頭探腦，極有可能表明主力將整裝待發(fā)。這些個(gè)股通常是 - 一年不開鍋，開鍋吃一年 - ， ST 株慶云( 0639 )今年 1 月便開始調(diào)整，至 4 云月股價(jià)已大幅縮水，冬天雖已過去，但春天卻遲遲不來，該股在 5 月以來的行情中悄無聲息，至 8 月 23 日才迎來大陽照耀，沉寂已久的股價(jià)開始復(fù)蘇。威達(dá)醫(yī)械( 0603 )與之相比可謂難兄難弟，在 7.6-10 元的箱體內(nèi)修煉半年，本周剛剛破頂而出，亦值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　突然大跌為哪般。某些個(gè)股在無任何利空的情況下，突然大幅下跌，如蘭州民百( 600738 ) 7 月 15 日、 7 月 26 日、 8 月 6 日幾近跌停，其后又迅速企穩(wěn);長城電工( 600192 ) 8 月 6 日放量大跌;寧夏恒力 8 月 20 日莫名其妙大幅下挫。一般來說，莊家要出貨，需在溫和的走勢下慢慢派發(fā)，如此刻意制造恐怖氣氛，意欲何為?投資者此時(shí)即可重點(diǎn)關(guān)注，若其后企穩(wěn)回升，證明為莊家洗盤，其遠(yuǎn)大目標(biāo)倒通過巨幅的洗盤顯露無遺。

　　黑馬穩(wěn)居 - 釣魚臺(tái) -

　　不同的股票有不同的性格，有的股票屬猴，走勢上竄下跳;有的股票屬龜，走勢慢悠悠不急不躁;有的股票屬兔，行情快似一陣風(fēng)。黑馬的特征為 - 膚色 - 黧黑，灰頭土臉，數(shù)個(gè)月過去股價(jià)還無聲無息，難以吸引人的注意。投資者若看到一些個(gè)股長期沉寂，對(duì)大盤的走勢不理不睬，不管大盤風(fēng)吹浪打，穩(wěn)居 - 釣魚臺(tái) - ，里面通常大有文章。

　　構(gòu)筑 - 釣魚臺(tái) - (橫盤整理)的方式多種多樣，一是將收盤價(jià)刻意維持在某一價(jià)位，長期內(nèi)股價(jià)不上亦不下，如通寶能源( 600780 )經(jīng)過 5 、 6 月份急風(fēng)驟雨式的炒作， 7 月份開始步入沉寂，期間雖有起落，但基本圍繞 16 元附近作平臺(tái)整理，一度跌破 30 日均線又被迅速拉回， 8 月 17 日至 25 日連收數(shù)根陽線，但收盤價(jià)基本在同一價(jià)位，若上一日漲幅較大，第二日必然低開高走，總體上股價(jià)呈原地踏步的狀態(tài); 2 、小幅回升之后再長陰砸下，極力壓制著股價(jià)的上行。如蘭州民百( 600738 ) 6 月底以來開始在 14 元附近形成 - 釣魚臺(tái) - ，期間股價(jià)曾多次冒頭都被一根大陰棒打下，分別是 6 月 30 日、 7 月 15 日、 7 月 26 日、 8 月 6 日，但每次股價(jià)搖搖欲墜之際卻又有一股神氣的力量將其拉起，使其始終圍繞 14 元的軸心運(yùn)動(dòng)， 3 、小幅上升但升幅極其有限，股價(jià)基本上處于一個(gè)略為向上傾斜的平臺(tái)。長城電工 6 月底的股價(jià)為 12 元附近，兩個(gè)月過去后股價(jià)依然在 13 元附近。短線投資者無利可圖。

　　這些構(gòu)筑 - 釣魚臺(tái) - 的個(gè)股都有一些共同的特征：一、股價(jià)基本圍繞某一價(jià)位反復(fù)振蕩，上下空間有限;二、不理會(huì)大盤的漲跌，股價(jià)長期橫盤，在 7-8 月間已沉寂了兩個(gè)月;三、均線系統(tǒng)呈膠著狀態(tài)，特別是 30 日均線波瀾不驚，基本呈一條水平線。主力究竟意欲何為?難道一直要投資者 - 等下去 - ?我們先來看看歷史上同類個(gè)股的走勢，或許可探出莊家的意圖。

　　延邊公路( 0776 )是 98 年的一匹黑馬，該股 3-6 月迅猛上揚(yáng)后， 7 月份開始在 14 元遠(yuǎn)近的 - 釣魚臺(tái) - 休養(yǎng)生息，期間大盤曾大幅下挫又大幅反彈，震幅巨大，而該股雖有所振蕩但幅度相對(duì)有限，基本圍繞 14 元小幅波動(dòng)，數(shù)個(gè)月內(nèi)過去股價(jià)幾乎原地踏步，均線亦呈膠著狀態(tài)，與上述個(gè)股目前的走勢驚人的類似。該股 10 月份跨出 - 釣魚臺(tái) - ，迅速出擊，股價(jià)再來一波，幾乎又比平臺(tái)的位置翻了番。

　　類似個(gè)股的歷史走勢告訴我們：這些長期在 - 釣魚臺(tái) - 上不動(dòng)聲息的個(gè)股并不甘于長期坐冷板凳，而是橫盤等待最好的拉升時(shí)機(jī)。況且這些個(gè)股第一波行情中都有較大的漲幅，巨大的獲利盤亟需消化，通過長期的橫盤消磨短線客的持股信心，換上愿意跟主力持久作戰(zhàn)的堅(jiān)定分子。類似的個(gè)股有寶碩股份( 600155 )、中牧股份( 600195 )、深惠中( 0036 )，投資者對(duì)這些 - 潛龍 - 可密切關(guān)注，一旦 - 龍 - 抬頭必將 - 飛龍?jiān)谔?- 。

　　從 - 收益曲線 - 看價(jià)格曲線

　　中報(bào)公布接近尾聲，公司業(yè)績良莠不齊，原先的績優(yōu)股神話不斷破滅，另外一些績差股卻在演繹著丑小鴨變白天鵝的奇跡。如何從報(bào)表中挑選未來的黑馬良朐?投資者從 - 收益曲線 - 中或許可看出端倪。

　　所謂 - 收益曲線 - ，指將該公司每年的每股收益亦如股價(jià)般，劃出一條曲線，若這條曲線有 - 見底 - 跡象，說明股價(jià)可能正在底部區(qū)域，此時(shí)可嘗試介入;若該股目前每股收益處于 - 高位 - ，股價(jià)亦有可能正處在高價(jià)區(qū)，此時(shí)宜保持警惕。正如股價(jià)不斷經(jīng)歷著漲跌循環(huán)一樣，不少企業(yè)的收益亦不斷重復(fù)績優(yōu)股 -- 績差股 -- 虧損股 --ST 股 -- 重新變成績優(yōu)股(經(jīng)重組)的循環(huán)，劃成曲線即是先由頂部走 - 下降通道 - ，至被 ST 時(shí)收益 - 見底回升 - ，再變成績優(yōu)股時(shí)離頂部已不遠(yuǎn)。與收益曲線相對(duì)應(yīng)，股價(jià)曲線亦通常是在收益處于巔峰時(shí)見頂回落，隨著收益不斷下滑，股價(jià)亦反復(fù)走低，被特別處理之后反而見底回升。大家從國嘉實(shí)業(yè)、南通機(jī)床的漲跌過程可看出這樣的規(guī)律。再如湖北興化 94 至 97 年每股收益分別為 0.65 元、 1.18 元、 1.003 元、 1.186 元，至 97 年見頂回落， 98 年中期變成 0.404 元，年終則為 0.254 元， 99 年中期每股收益迎來 -C 浪 - 下調(diào)，變成虧損 0.243 元。在收益見頂?shù)?97 年，股價(jià)亦在 57.5 元見頂;在收益接近 - 底部區(qū)域 - 的 99 年中期，股價(jià)亦創(chuàng)下 8.92 元的低價(jià)，還沒送配就 - 除權(quán) - 。 隨著每股收益走上上升通道，該價(jià)位是否成為中期底部呢?大家不妨拭目以待。 ST 深寶安的每股收益自 93 年即開始走下降通道， 93-98 年分別為 1.12 元、 0.67 元、 0.19 元、 0.04 元、 0.0035 元、 -0.58 元，有見底跡象，相應(yīng)地股價(jià)亦不斷反復(fù)走低，今年創(chuàng)下的 3.3 元是否會(huì)成為底部呢?值得關(guān)注。

　　四川長虹的股價(jià)走勢與收益密切相關(guān)， 97 年收益無法創(chuàng)出 - 新高 - ，股價(jià)自然見頂回調(diào)， 99 年中期收益大幅下降，有見底跡象，股價(jià)亦同時(shí)處于低位區(qū);中色建設(shè) 97 年每股收益 0.41 元， 98 年創(chuàng)出新高 0.83 元，當(dāng)年股價(jià)亦創(chuàng)出 23.04 元的高價(jià)，今年中期收益變成 0.06 元，股價(jià)同時(shí)創(chuàng)出 10.01 元的新低，比不少 ST 股都便宜，亦有見底跡象。

　　目前公司收益處于低潮，相應(yīng)地股價(jià)亦處于低位區(qū)的個(gè)股有 ST 金帝、四川長虹、 ST 鞍一工、 ST 株慶云、活力 28 、長春高新、 ST 寶安等等;公司收益見底回升，股價(jià)亦處于上升通道的個(gè)股有 ST 瓊海藥、 ST 松遼、金獅股份、 ST 紅光、 ST 渝萬里。至于收益處于高峰期、股價(jià)亦高處不勝寒的個(gè)股，投資者從高價(jià)配股的個(gè)股中一抓一個(gè)準(zhǔn)。只要一旦圈到錢，這些個(gè)股收益與股價(jià)都將同時(shí) - 見頂回調(diào) - 。

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