摘要:在國(guó)際金融危機(jī)席卷全球的今天，為維護(hù)金融穩(wěn)定，我國(guó)的顯性存款保險(xiǎn)制度即將出臺(tái)。而中國(guó)的存款保險(xiǎn)制度之所以在十余年來(lái)久議未行，與信息不對(duì)稱(chēng)的普遍存在息息相關(guān)。本文分析了信息不對(duì)稱(chēng)在存款保險(xiǎn)體系中所導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，并提出緩解方案，在國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)異常嚴(yán)峻的今天，理性剖析顯性存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)。
　　關(guān)鍵詞:信息不對(duì)稱(chēng);存款保險(xiǎn);逆向選擇;道德風(fēng)險(xiǎn)
　　中圖分類(lèi)號(hào)：F830
　　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
　　文章編號(hào)：
　　信息不對(duì)稱(chēng)與存款保險(xiǎn)建設(shè)
　　
　　目前，我國(guó)的金融體系基本保持穩(wěn)定，商業(yè)銀行改革順利進(jìn)行，公眾對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融運(yùn)行的公信力穩(wěn)步提升，這都為我國(guó)籌備已久的顯性存款保險(xiǎn)制度出臺(tái)創(chuàng)造了條件。同時(shí)，我們也應(yīng)看到，內(nèi)需的疲軟、出口的萎靡、房?jī)r(jià)的高企以及股市的巨幅波動(dòng)也暗示著中國(guó)的金融系統(tǒng)隱藏著極大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，存款保險(xiǎn)制度的推出還要經(jīng)過(guò)縝密的論證。十余年來(lái)中國(guó)的存款保險(xiǎn)制度之所以久議未行，與信息不對(duì)稱(chēng)的普遍存在息息相關(guān)。因此如何緩解存款保險(xiǎn)制度中存在的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，是本文關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　
　　一、信息不對(duì)稱(chēng)及其普遍存在性
　　
　　信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象無(wú)處不在，它泛指由于受缺乏傳送途徑、搜尋成本高和人為隱藏等客觀(guān)因素制約，導(dǎo)致合約雙方對(duì)信息的掌握存在著差異，其直接后果是導(dǎo)致了道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇的發(fā)生。逆向選擇是指交易雙方達(dá)成交易以前，信息的非對(duì)稱(chēng)性就已經(jīng)存在，信息優(yōu)勢(shì)方利用其掌握的信息優(yōu)勢(shì)使合約簽訂有利于己方。道德風(fēng)險(xiǎn)則是指交易雙方成交時(shí)信息是對(duì)稱(chēng)的，信息的不對(duì)稱(chēng)發(fā)生在成交以后，在所達(dá)成的契約范圍內(nèi)，信息優(yōu)勢(shì)方依托另一方無(wú)法完全掌握其行動(dòng)之事實(shí)，傾向于從事違背另一方意愿的活動(dòng)。
　　
　　二、存款保險(xiǎn)及其建設(shè)的必要性
　　
　　存款保險(xiǎn)制度是指在金融體系內(nèi)設(shè)立保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，由其定期向銀行及其他金融機(jī)構(gòu)收繳保險(xiǎn)費(fèi)，以建立存款保險(xiǎn)準(zhǔn)備金，一旦投保人遭受風(fēng)險(xiǎn)事故，由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向投保人提供財(cái)務(wù)救援，或由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)直接向存款人支付部分或全部存款的一種制度安排。存款保險(xiǎn)制度是保障經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)建設(shè)，是減少金融危機(jī)造成社會(huì)成本的重要手段。它作為一項(xiàng)制度設(shè)計(jì)，在許多國(guó)家被證明是成功的，可以有效地保護(hù)存款人，尤其是居于多數(shù)的小額存款人的利益；建立對(duì)出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題瀕于倒閉的銀行進(jìn)行處置的合理程序；提高公眾對(duì)銀行的信心，保證銀行體系的穩(wěn)定。迄今為止，全球約有90個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了顯性存款保險(xiǎn)制度。作為金融安全網(wǎng)的三大支柱之一，存款保險(xiǎn)制度與中央銀行最后貸款人功能、銀行審慎監(jiān)管共同擔(dān)當(dāng)著維護(hù)金融秩序的重任。近年來(lái)，國(guó)際存款保險(xiǎn)制度不斷完善，功能逐步增強(qiáng)，對(duì)保護(hù)存款人利益，維護(hù)金融穩(wěn)定發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。
　　
　　三、信息不對(duì)稱(chēng)與存款保險(xiǎn)制度
　　
　　作為一種國(guó)家金融安全網(wǎng)的制度安排，存款保險(xiǎn)改變了存款人、投保機(jī)構(gòu)和存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)所面臨的激勵(lì)與約束，產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。
　　存款保險(xiǎn)制度的批評(píng)者認(rèn)為逆向選擇問(wèn)題的存在使得參加存款保險(xiǎn)前風(fēng)險(xiǎn)越大的銀行參與的積極性越高，因此會(huì)加劇存款保險(xiǎn)體系的負(fù)擔(dān)，最終導(dǎo)致存款保險(xiǎn)制度的崩潰；而道德風(fēng)險(xiǎn)的存在，使得參加存款保險(xiǎn)后的銀行可能從事風(fēng)險(xiǎn)較大，利潤(rùn)較高的項(xiàng)目，存款保險(xiǎn)制度因此非但不能降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，減少銀行失敗的概率，反而會(huì)造成金融體系的風(fēng)險(xiǎn)積累，使得金融危機(jī)產(chǎn)生的可能性、強(qiáng)度和破壞力增大，成了維護(hù)金融穩(wěn)定的隱患。這些問(wèn)題的存在也正是存款保險(xiǎn)制度在許多國(guó)家遲遲未能出臺(tái)的重要原因。
　　具體而言，存款保險(xiǎn)制度中的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下方面：
　?。ㄒ唬┐婵畋ｋU(xiǎn)制度中存在的逆向選擇問(wèn)題
　　存款保險(xiǎn)同所有的保險(xiǎn)一樣，不可避免的存在著逆向選擇問(wèn)題。在某一既定的存款保險(xiǎn)費(fèi)率水平，經(jīng)營(yíng)能力較差的銀行可能會(huì)積極參保；而經(jīng)營(yíng)能力較強(qiáng)的銀行由于能夠抵抗更大的風(fēng)險(xiǎn)，可能不會(huì)接受這一費(fèi)率而拒絕參保。因此參保的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)能力就會(huì)越來(lái)越差，賠償概率也就越來(lái)越大，存款保險(xiǎn)公司進(jìn)而不得不提高費(fèi)率，形成惡性循環(huán)，這便是逆向選擇問(wèn)題。在這種情況下，存款保險(xiǎn)公司的保費(fèi)賠償支出明顯加大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大幅提高。
　?。ǘ┐婵畋ｋU(xiǎn)制度中存在的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題
　　相對(duì)于逆向選擇，道德風(fēng)險(xiǎn)在存款保險(xiǎn)制度中的存在使得整個(gè)體系變得更加脆弱。
　　從存款者角度而言，沒(méi)有存款保險(xiǎn)制度時(shí)，存款人會(huì)采取各種措施監(jiān)督存款銀行，以保證自身財(cái)產(chǎn)的安全性。一旦銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，存款人就會(huì)要求銀行提高存款利率，而當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)超出存款人的承受范圍時(shí)，存款人就會(huì)進(jìn)行提現(xiàn)。建立存款保險(xiǎn)制度后，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)投保銀行的全部或部分存款提供保險(xiǎn)，這必然導(dǎo)致存款人放松對(duì)銀行的監(jiān)督，使存款人不再關(guān)心銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)狀況，弱化銀行的市場(chǎng)約束。
　　從投保金融機(jī)構(gòu)來(lái)看，沒(méi)有存款保險(xiǎn)制度時(shí)，銀行會(huì)有效控制經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、積極改善經(jīng)營(yíng)績(jī)效、主動(dòng)約束其投資行為。而存款保險(xiǎn)對(duì)存款人的保護(hù)，將誘使投保機(jī)構(gòu)更傾向于從事風(fēng)險(xiǎn)較高、利潤(rùn)較大的銀行業(yè)務(wù)，從而加大了投保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，加劇了銀行內(nèi)在的脆弱性，不利于金融體系長(zhǎng)期穩(wěn)定、健康的發(fā)展。
　　就代表政策當(dāng)局的存款保險(xiǎn)公司而言，由于其非營(yíng)利性質(zhì)及政府背景，管理者對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)就比較滯后。為了減少保險(xiǎn)基金的支出，同時(shí)掩蓋金融風(fēng)險(xiǎn)的真相，對(duì)問(wèn)題銀行采取寬容的態(tài)度，使得風(fēng)險(xiǎn)不斷積累，加大解決潛在問(wèn)題需要付出的代價(jià)，最終使得整體經(jīng)濟(jì)利益受到損害。

四、緩解之道
　　
　　一般意義而言，信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題普遍存在，它只可能緩解，而不可能消除。有效的存款保險(xiǎn)制度可以通過(guò)在其直接參與者———存款人、投保機(jī)構(gòu)和存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)———之間建立合理的激勵(lì)機(jī)制，同時(shí)配以強(qiáng)有力的外部約束機(jī)制，從而有效防范和控制逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。
　?。ㄒ唬┐婵畋ｋU(xiǎn)制度中逆向選擇問(wèn)題的緩解
　　為避免參加存款保險(xiǎn)前風(fēng)險(xiǎn)越大的銀行參與的積極性越高的逆向選擇問(wèn)題，中國(guó)即將推出的存款保險(xiǎn)制度應(yīng)該是強(qiáng)制性存款保險(xiǎn)。這樣既有利于存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)預(yù)期負(fù)擔(dān)的減小，也有利于強(qiáng)化參加存款保險(xiǎn)的中小商業(yè)銀行在競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)平等的地位，更可以提升公眾信心，并直接強(qiáng)化銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)銀行業(yè)健康發(fā)展。
　?。ǘ┐婵畋ｋU(xiǎn)制度中道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的緩解
　　針對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)存在的幾個(gè)方面，應(yīng)從以下環(huán)節(jié)入手進(jìn)行緩解。
　　首先，要強(qiáng)化市場(chǎng)約束。穩(wěn)健的會(huì)計(jì)制度、嚴(yán)格的信息披露制度、規(guī)定保險(xiǎn)存款的限額以及存款人與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共保，都可以通過(guò)強(qiáng)化銀行股東、存款人和其他債權(quán)人以及社會(huì)公眾對(duì)銀行的監(jiān)督，有效提高市場(chǎng)約束，減弱道德風(fēng)險(xiǎn)。
　　其次，要加強(qiáng)銀行監(jiān)管。有效的存款保險(xiǎn)離不開(kāi)嚴(yán)格的監(jiān)管體系，銀行監(jiān)管主要包括對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、業(yè)務(wù)范圍、資本金、信息披露、高級(jí)管理人員任職資格以及市場(chǎng)退出等進(jìn)行持
　　續(xù)性監(jiān)管，惟有如此，才能夠減弱存款保險(xiǎn)體系下銀行自身無(wú)限制的風(fēng)險(xiǎn)追逐。
　　第三，良好的制度設(shè)計(jì)?；陲L(fēng)險(xiǎn)的存款保險(xiǎn)安排的核心內(nèi)容是實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率，并根據(jù)每家投保機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)和資本充足率等因素定期調(diào)整，從而使得銀行的風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配，約束銀行的風(fēng)險(xiǎn)行為，并按照成本效益原則對(duì)問(wèn)題銀行進(jìn)行及時(shí)處置等。
　　
　　五、小結(jié)
　　
　　理論研究和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)共同表明，存款保險(xiǎn)這柄雙刃劍上是建立在提高存款人安全收益與降低市場(chǎng)約束之間權(quán)衡的結(jié)果，既存在明顯優(yōu)勢(shì)、又存在負(fù)面效果。如果盲目推行，效果適得其反。因此，存款保險(xiǎn)制度建設(shè)過(guò)程中面臨的主要問(wèn)題——逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)一直是理論界討論的熱點(diǎn)之一。在我國(guó)顯性存款保險(xiǎn)制度即將推出的今天，我們也必須清楚地認(rèn)識(shí)到這兩種風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的危害，才能真正實(shí)現(xiàn)存款保險(xiǎn)制度維護(hù)金融穩(wěn)定的初衷，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健前行護(hù)航。
　　
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