證券投資是適應證券市場發(fā)展和廣大投資者的客觀需求而產(chǎn)生的一種經(jīng)濟組織形式，它集匯集資金、專家經(jīng)營、組合投資、分散風險的功能于一身，是金融市場上重要的機構(gòu)投資者，對社會經(jīng)濟和證券市場的發(fā)展具有重要的作用。下文是學習啦小編為大家搜集整理的關(guān)于證券投資論文免費下載的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　證券投資論文免費下載篇1

　　淺議統(tǒng)計方法在證券投資風險中的應用

　　一、引言

　　證券投資是狹義的投資，是指企業(yè)或個人購買有價證券，借以獲得收益的行為。在證券投資過程中，如何做到最大限度的認識、計量和規(guī)避風險一直是證券投資行業(yè)永恒的研究課題。統(tǒng)計方法作為經(jīng)過多少年來不斷印證和完善的實用理論，已逐漸被應用于各行各業(yè)。運用科學的統(tǒng)計方法，用數(shù)字來說話，是避免證券投資中拍腦袋做決策的有效輔助工具。

　　(一)證券投資風險的相關(guān)概念

　　1.證券投資風險的定義及特點。證券投資風險指因未來的信息不完全或不確定而未來帶來投資經(jīng)濟損失的可能性。不僅包含可能給人們帶來的直接損失，還包括可能帶來的相對損失以及潛在損失。

　　而證券投資風險通常表現(xiàn)出一下幾點常見的特性：

　　a.普遍性和客觀性。即證券投資風險是伴隨著投資活動客觀普遍存在的。

　　b.偶然性和必然性。即證券投資風險存在著大量風險發(fā)生的必然性，與某具體風險發(fā)生的偶然情況。

　　c.可變性。即證券投資風險并不是一成不變的，隨著投資活動進行有可能風險會轉(zhuǎn)移、縮小或擴大。

　　d.多樣性。即證券投資風險隨著各式各樣投資活動的進行常伴隨著多變的風險。

　　e.可防范性。即盡管證券投資風險是客觀存在的，同時又帶有不確定性，甚至達到一定程度后更具危害性，但我們?nèi)匀豢梢圆扇∫欢ǖ姆椒▉矸婪逗鸵?guī)避證券投資風險，盡可能避免或減小風險帶來的損失和危害。

　　2.證券投資風險的分類。不同的維度，證券投資風險可以分為多種。根據(jù)導致證券投資風險的原因是否與投資活動相關(guān)，可將風險分為經(jīng)濟證券投資風險和心理證券投資風險。證券投資所要考慮的風險主要是經(jīng)濟風險，經(jīng)濟風險來源于證券發(fā)行主體的變現(xiàn)風險、違約風險以及證券市場的利率風險和通貨膨脹風險等。

　　根據(jù)風險的性質(zhì)是否關(guān)系全局由共同因素導致，我們可將證券投資風險分為系統(tǒng)性證券投資風險和非系統(tǒng)性證券投資風險。證券投資的總風險即為系統(tǒng)性證券投資風險和非系統(tǒng)性證券投資風險的總和。其中，系統(tǒng)性證券投資風險是由某種全性活同性因素引起的收益降低或產(chǎn)生預期投資損失的可能性。由于該種風險難以通過不同證券組合等方式進行回避和消除，因而又稱為不可分散風險活不可回避風險。如，通貨膨脹或者政府政策帶來的市場風險，信貸利率風險等都屬于系統(tǒng)性風險。非系統(tǒng)性證券投資風險就與系統(tǒng)性證券投資風險相對應。非系統(tǒng)性證券投資風險則多是由于投資公司自身等某種個別原因?qū)е碌氖找娼档突虍a(chǎn)生預期投資損失的可能性。這類風險主要表現(xiàn)出個別性、具體性和突發(fā)性等，可能是一個獨特事件，但又關(guān)系證券投資活動的成敗。但由于這種風險通常是個別因素導致，通常及時排查可以避免。因而非系統(tǒng)證券投資風險又稱之為可分散或可回避風險。

　　二、如何在證券投資風險管理中應用統(tǒng)計方法

　　(一)量化統(tǒng)計在證券投資風險管理中得到廣泛應用

　　隨著統(tǒng)計科學中量化理論研究結(jié)果的不斷深化，與此同時，Markowitz的證券投資組合理論在實際證券投資活動中的應用也日益廣泛，理論也逐漸完善起來。時至今日，Markowitz的證券投資組合理論隨著實例中驗證加之投資者對防范投資風險意識的加強已經(jīng)成為現(xiàn)代證券投資風險管理中的一項重要工具。后又有美國斯坦福大學教授劉遵義運用比較、數(shù)量分析和模糊綜合評判等方法，對證券投資風險進行了量化研究。實踐證明，雖然主要運用于指導決策的手段偏好于個人投資，但通過組合理論和其他技術(shù)分析進行量化的統(tǒng)計工具逐漸被認同，逐漸變?yōu)槔硇酝顿Y規(guī)避風險的一般常用形式。定量統(tǒng)計對于證券投資活動中客觀存在的依賴關(guān)系進行了梳理，也鞏固了證券投資決策和管理的壁壘。處理好各種投資活動和行為中潛在的風險對于活動的成敗起到至關(guān)重要的作用。

　　(二)均值-方差模型應用于證券投資風險管理

　　除定量分析外，根據(jù)常見的證券投資活動又結(jié)合統(tǒng)計分析方法逐漸演變出了一些特定的實用模型。均值-方差模型便是其中之一。均值-方差模型主要適合于投資者根據(jù)證券的期望收益率估測證券組合風險，投資者僅依靠證券的風險和收益來做決策，追求投資收益最大化，相應區(qū)間風險最小化的投資活動中。

　　該模型不僅適用于散戶，值得注意的是同樣適用于大規(guī)模的投資決策，尤其是投資基金決策時。

　　該模型的意義就在于在滿足預期收益率情況下，使得組合證券投資的風險降低到最低。隨著參與投資證券活動種類的增多，組合證券投資的優(yōu)勢也隨之凸顯，證券投資風險也就越來越小。

　　(三)資本資產(chǎn)定價模型應用于證券投資風險管理

　　資本資產(chǎn)定價模型也是有特定適用類型的一種統(tǒng)計方法與證券投資風險管理相結(jié)合的實際應用模型。該種模型適用于投資者較多，且都支持一個相同周期投資項目，且只關(guān)心本項投資活動計劃周期內(nèi)的收益情況，同時投資者只能公開交易，市場環(huán)境無摩擦的投資情況下。

　　該種定價模型的意義就在于可以根據(jù)分析的結(jié)果區(qū)分證券類型，從而采取相應行動。當為進攻型證券時，系統(tǒng)風險高，但市場證券組合收益率呈現(xiàn)快升快降形勢。因此，當市場看漲時要買入。當為防御型證券時，系統(tǒng)風險雖然低，但收益率也呈現(xiàn)慢升慢降形勢。因此，當市場看跌時要買入。當系統(tǒng)風險等同于市場風險時，則購入證券漲勢與市場趨勢一致，需要根據(jù)市場情況行動。

　　無論哪種統(tǒng)計分析方法，共同目的只有一個即幫助投資人認清證券投資的風險，正確的評估當前投資行為的風險水平，及時采取相應的規(guī)避風險行動，從而確保投資活動的收益。

　　三、結(jié)語

　　總之，隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，科技的不斷進步，證券投資行業(yè)的發(fā)展也是一日千里。證券投資在我國的經(jīng)濟影響中也起了相當顯著的作用。加之，證券投資行業(yè)高收益和高風險的行業(yè)特點，證券投資行業(yè)從業(yè)人員應當時刻樹立風險意識，并研究和做好實時風險管理，及時規(guī)避重大風險，做到警鐘長鳴，防患于未然。

　　證券投資論文免費下載篇2

　　論中國證券市場的現(xiàn)狀

　　我國證券市場起步于1990年，經(jīng)過多年的發(fā)展無論是在上市公司數(shù)量方面，還是在市值規(guī)模方面都已經(jīng)位居世界前列，然而與規(guī)模不匹配的是我國證券市場的健康程度。本文不避淺陋，分別從發(fā)行市場、二級市場以及相關(guān)措施等方面全方位分析評價中國證券市場特殊性的角度出發(fā)，提出一點粗淺之見，以作引玉之磚，冀望為推動這方面的研究盡一點微力。

　　一、我國證券市場的現(xiàn)實特殊性

　　放眼近年來中國證券市場的表現(xiàn)，具體存在以下現(xiàn)實特點：首先，就證券發(fā)行市場來說：IPO密集均勻發(fā)行，募資規(guī)模大幅增長。債券融資規(guī)模放大，權(quán)益融資規(guī)模停滯不前。分紅政策利好投資，上市公司投資價值顯現(xiàn)?；鸢l(fā)行數(shù)量增長，發(fā)行規(guī)模裹足不前。其次，就證券流通市場來說：市場的單邊下跌一直處在不斷地尋找合理估值底部的過程之中。貨幣政策收緊，上市公司市值縮水明顯

　　二、我國證券市場存在的問題

　　(一)缺乏完善的證券的法律法規(guī)

　　由于中國特色社會主義市場經(jīng)濟的不完善和政治經(jīng)濟環(huán)境的影響，中國證券市場存在的主要問題首先表現(xiàn)為證券市場法律的不完善。如《證券法》，《證券交易法》，市場管理無章可循，缺少有關(guān)規(guī)范化的財務管理辦法，沒有一支成熟的經(jīng)紀人隊伍;專業(yè)水平低，資信、審計、監(jiān)督等社會服務體系不健全;市場相互分割，大部分地區(qū)交易價格不能隨行就市;股份制改革進展緩慢，規(guī)范股份企業(yè)少。

　　(二)市場化發(fā)行成效有限，政策市現(xiàn)象未見低迷

　　“信心比金子更重要”。確實，在基本面并沒有多大變化的情況下，節(jié)后的行情先創(chuàng)出新低，讓市場陷入一片恐慌之中，然后又借周末的金融工作會議傳出的許多“利好”、以及“中”字頭的產(chǎn)業(yè)資本“相約”入市增持股份而連續(xù)兩天強勁反彈。如果沒有證監(jiān)會的抑制發(fā)行、調(diào)控市場的做法，光是貨幣政策不可能導致如此大的泡沫。

　　(三)我國證券市場在結(jié)構(gòu)上存在重大缺陷

　　股票市場和債券市場發(fā)展失衡， 企業(yè)直接融資主要來源于股票市場;在債券市場內(nèi)部呈現(xiàn)出國債和政策性金融債主導債券市場， 而企業(yè)債和公司債呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢;當然， 對制度性風險影響最嚴重的問題之一就是我國股票市場的結(jié)構(gòu)性缺陷。

　　(四)信用缺失現(xiàn)象嚴重

　　無論是從股份公司、金融機構(gòu)方面還是從政府方面，作為證券市場最根本前提的信用，仍然存在著嚴重的危險。在進行股份制改造的過程中，許多股份公司忽內(nèi)部管理問題，從而經(jīng)常出現(xiàn)上市公司違規(guī)經(jīng)營、損害中小股東利益的事件。

　　(五)證券市場國際趨同面臨層層障礙

　　近幾年，證券市場的高速擴容和發(fā)展。部分國有企業(yè)通過改變機制建立國家控股的股份有限公司，把發(fā)行股票僅僅當作籌資或者是解決困難的手段，轉(zhuǎn)軌不轉(zhuǎn)制。再則，上市公司質(zhì)量不佳、市場化運行機制障礙、泡沫經(jīng)濟勢必也將會阻撓我國證券市場的國際化。

　　三、針對我國證券市場特殊性采取的合理措施

　　(一)夯實證券市場基礎，完善證券市場的法律法規(guī)

　　證券市場發(fā)展在一定意義上可以說是信息經(jīng)濟和市場經(jīng)濟發(fā)展的必然產(chǎn)物，其突出要求是必須要求完善的法律法規(guī)。完善證券市場的法律法規(guī)的具體措施為：其一，政府角色的定位。即政府不應該干涉具體的證券市場行為，而是應該制定統(tǒng)一的游戲規(guī)則和促進證券市場行為的規(guī)范化。具體而言，可以著手考慮《公司法》、《證券法》的修訂等。

　　(二)全方位強化股份公司、金融機構(gòu)和政府的的信用意識

　　股份公司與證券交易市場的各種關(guān)系均由信用關(guān)系維系著，因此，股份公司成立或者股份公司上市交易之前，應加強公司的信用意識教育和監(jiān)管，并通過完善公司管理結(jié)構(gòu)設立獨立董事等手段，對公司各類違法經(jīng)營和弄虛作假等行為進行監(jiān)管。此外，金融機構(gòu)應將信用問題上升到自身發(fā)展的高度，強化金融機構(gòu)的信用意識。

　　(三)把市盈率保持在一個合理適中的水平

　　市盈率過高，則說明該國股市存在有很多虛假信息，有泡沫，而且這樣使得境內(nèi)投資者“勾結(jié)”境外投資者，雙方的投資觀念接近，該國的股市會產(chǎn)生很高的風險，對該國經(jīng)濟不利。而企業(yè)盈利能力不變的前提下，市盈率過低也就代表著股價過低，股市可能會進入低迷的熊市，這也說明對股票的成長產(chǎn)生很大不利。所以必須要進行綜合分析，不能使得市盈率過高也不能過低，更不能產(chǎn)生經(jīng)常性的變動，要使一國的市盈率保持在一個與國際標準相當?shù)乃缴?，避免證券市場國際化后帶來股市震蕩。

　　(四)積極發(fā)揮證券中介機構(gòu)的紐帶作用

　　提高證券中介公司的創(chuàng)新能力，豐富創(chuàng)新品種，盡到中介的紐帶作用。近幾年券商突出地反映了這樣一個現(xiàn)實問題：目前券商產(chǎn)品同質(zhì)化比較嚴重，沒有核心競爭力。這就需要提高券商等中介公司的盈利能力，提高其他中介機構(gòu)的監(jiān)督管理能力。從源頭上嚴控上市公司質(zhì)量關(guān)，不但有利于上市企業(yè)的長遠發(fā)展，也有利證券市場的健康持續(xù)發(fā)展。

　　(五)采取逐步開放政策

　　一方面，以國內(nèi)證券市場的發(fā)達條件為基礎，適當?shù)拇_定證券市場的開放程度，同時要求金融條件和各種金融措施要與之相配合;與金融業(yè)發(fā)展水平和證券市場的發(fā)達程度相協(xié)調(diào)。另一方面，開放必須謹慎行事。1997年的東南亞金融危機告訴我們，缺乏對證券市場監(jiān)管，使得在尚未建立起宏觀控制手段和強大的經(jīng)濟基礎和下，盲目開放證券市場，一旦經(jīng)濟環(huán)節(jié)出問題，經(jīng)濟體系將不可避免的遭受打擊。

　　總之，在經(jīng)濟全球一體化的背景下，我國證券市場正以蓬勃之勢發(fā)展壯大。但值得關(guān)注的是證券市場的大跌大幅也在全球名列前茅。我們必須深入探討這些安全隱患問題背后的原因，以努力探索保證證券市場安全的有效途徑。相信未來我國的宏觀經(jīng)濟為我國證券市場的健康發(fā)展提供了強有力的保障，我們也期待我國證券市場的進一步發(fā)展!