私募基金產(chǎn)品的篩選與配置
私募基金產(chǎn)品的篩選與配置
盡管私募基金在國內(nèi)發(fā)展時間不長，但是已經(jīng)成為資本市場上一股重要的影響力量。同時，較之于一般的公募基金，部分私募基金擁有極高的收益率和較低的波動率。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享私募基金產(chǎn)品的篩選與配置的相關(guān)內(nèi)容，希望對大家有所幫助。
私募基金產(chǎn)品的篩選與配置
私募基金產(chǎn)品的篩選摘要
本次研究選擇Sharpe和Calmar比率作為篩選和評價產(chǎn)品的主要指標(biāo)，并基于以上兩個比率設(shè)計了對私募基金產(chǎn)品的評分系統(tǒng)。同時，在研究過程中，我們也考慮了收益率、波動率、最大回撤率等多個相關(guān)參數(shù)。研究過程中使用了正態(tài)化、標(biāo)準(zhǔn)化、聚類分析等多種統(tǒng)計學(xué)中常用的數(shù)據(jù)分析方法。研究范圍涉及一萬多個產(chǎn)品，范圍較廣。
此外，基于此次研究的結(jié)果，結(jié)合CAPM模型，我們完成了投資組合的設(shè)立，給出了完整的私募基金產(chǎn)品投資配置建議，并利用VaR模型對績效進(jìn)行了考評。
本次研究的最終成果呈現(xiàn)在本報告及私募基金產(chǎn)品評價程序中。該程序?qū)崿F(xiàn)了自動化的數(shù)據(jù)抓取、數(shù)據(jù)庫更新、數(shù)據(jù)處理的功能，并且能向用戶提供直觀、清晰的投資建議。
1.研究背景
隨著國內(nèi)金融市場的日漸成熟，私募基金的數(shù)量也在快速增長。在這種大環(huán)境下，策略豐富、種類繁多的私募基金產(chǎn)品如雨后春筍般發(fā)展起來。
盡管私募基金在國內(nèi)發(fā)展時間不長，但是已經(jīng)成為資本市場上一股重要的影響力量。同時，較之于一般的公募基金，部分私募基金擁有極高的收益率和較低的波動率。一些表現(xiàn)較好的私募基金往往能夠跑贏公募、跑贏大盤。因此，私募基金產(chǎn)品已經(jīng)成為了一種非常重要的投資選擇。
對于一般投資者而言，購買合適的私募基金產(chǎn)品可以有效地彌補(bǔ)自身投資經(jīng)驗不足、信息封閉的劣勢，在低于市場風(fēng)險的情況下，獲得較高的收益。對于機(jī)構(gòu)而言，購買合適的私募基金產(chǎn)品可以有效地發(fā)揮私募基金自我管理、自我運(yùn)營的特點(diǎn)，有效地對沖風(fēng)險、節(jié)約成本。
同時，基于私募基金產(chǎn)品的量化指標(biāo)分析，機(jī)構(gòu)可以設(shè)立有效的投資組合，使之成為某類策略的組件，甚至成為獨(dú)立的策略。除此之外，在經(jīng)過績效考評和CAPM模型的優(yōu)化之后，這些投資組合經(jīng)過包裝完全可以成為機(jī)構(gòu)的一種高收益、低風(fēng)險產(chǎn)品，再次推向市場。由此可見，私募基金產(chǎn)品的篩選與評價有很大的研究價值。
2.私募基金產(chǎn)品數(shù)據(jù)的獲取和處理
2.1 數(shù)據(jù)的來源
進(jìn)行私募基金產(chǎn)品的篩選和評價，我們希望，能夠?qū)⒈M可能多的產(chǎn)品納入到考慮的范圍中。同時，對于每一個私募基金產(chǎn)品，我們要獲得盡可能準(zhǔn)確、完整的數(shù)據(jù)。
為了使得本次研究更加有效，保證篩選出的產(chǎn)品具有較好的投資價值，我們選擇在私募基金方面較為專業(yè)的好買網(wǎng)作為數(shù)據(jù)的來源。好買網(wǎng)數(shù)據(jù)庫中包含14751個私募基金產(chǎn)品的詳細(xì)情況，能夠為研究提供充足的樣本和詳細(xì)的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)庫中既有基金公司、成立時間、策略分類等基本信息，也有各個時間點(diǎn)累計凈值等詳細(xì)信息。
本次研究選取好買網(wǎng)數(shù)據(jù)庫中信息較為完整的9348個私募基金產(chǎn)品作為研究對象。研究對象包括了多種策略類型，成立時間各異，具有一定的代表性。
2.2 數(shù)據(jù)的獲取
好買網(wǎng)數(shù)據(jù)庫中不同的私募基金產(chǎn)品擁有各自獨(dú)立的網(wǎng)頁，我們通過基于Python編程語言的網(wǎng)絡(luò)爬蟲，抓取各個產(chǎn)品的信息并儲存在對應(yīng)的文件中。同時，我們將同一類策略的產(chǎn)品信息儲存在一個文件中，便于之后進(jìn)行分析。
本次研究篩選和評價的指標(biāo)為Sharpe和Calmar比率，因此，抓取過程中我們主要獲取每個產(chǎn)品累計凈值的時間序列。
數(shù)據(jù)抓取和儲存的相關(guān)程序已經(jīng)完成了自動化，并且在算法和數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)上進(jìn)行了優(yōu)化。各個產(chǎn)品的數(shù)據(jù)會以一定的時間周期更新，利用自動化的程序，我們能夠在較短的時間內(nèi)完成數(shù)據(jù)庫的更新和維護(hù)，便于對產(chǎn)品進(jìn)行長期的跟蹤研究和績效評價。
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