債券的風(fēng)險評估
債券的風(fēng)險評估
債券作為一種有價證券，已經(jīng)成為越來越多人的投資選擇，然而債券的風(fēng)險雖然比不上股票，卻也依然有一定的風(fēng)險，下面就讓學(xué)習(xí)啦小編來為大家介紹一下債券的風(fēng)險評估吧。
債券的信用風(fēng)險
信用風(fēng)險又稱違約風(fēng)險，是指發(fā)行債券的借款人不能按時支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來損失的風(fēng)險。在所有債券之中，財政部發(fā)行的國債，由于有政府作擔(dān)保，往往被市場認(rèn)為是金邊債券，所以沒有違約風(fēng)險。但除中央政府以外的地方政府和公司發(fā)行的債券則或多或少地有違約風(fēng)險。因此，信用評級機(jī)構(gòu)要對債券進(jìn)行評價，以反映其違約風(fēng)險。一般來說，如果市場認(rèn)為一種債券的違約風(fēng)險相對較高，那么就會要求債券的收益率要較高，從而彌補(bǔ)可能承受的損失。
【規(guī)避方法】
違約風(fēng)險一般是由于發(fā)行債券的公司或主體經(jīng)營狀況不佳或信譽(yù)不高帶來的風(fēng)險，所以，避免違約風(fēng)險的最直接的辦法就是不買質(zhì)量差的債券。在選擇債券時，一定要仔細(xì)了解公司的情況，包括公司的經(jīng)營狀況和公司的以往債券支付情況，盡量避免投資經(jīng)營狀況不佳或信譽(yù)不好的公司債券，在持有債券期間，應(yīng)盡可能對公司經(jīng)營狀況進(jìn)行了解，以便及時作出賣出債券的抉擇。同時，由于國債的投資風(fēng)險較低，保守的投資者應(yīng)盡量選擇投資風(fēng)險低的國債。
債券的利率風(fēng)險
債券的利率風(fēng)險，是指由于利率變動而使投資者遭受損失的風(fēng)險。毫無疑問，利率是影響債券價格的重要因素之一：當(dāng)利率提高時，債券的價格就降低;當(dāng)利率降低時，債券的價格就會上升。由于債券價格會隨利率變動，所以即便是沒有違約風(fēng)險的國債也會存在利率風(fēng)險。
【規(guī)避方法】
應(yīng)采取的防范措施是分散債券的期限，長短期配合，如果利率上升，短期投資可以迅速的找到高收益投資機(jī)會，若利率下降，長期債券卻能保持高收益。總之，一句老話：不要把所有的雞蛋放在同一個籃子里。
債券的通貨膨脹風(fēng)險
通貨膨脹風(fēng)險又稱購買力風(fēng)險，是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風(fēng)險。通貨膨脹期間，投資者實(shí)際利率應(yīng)該是票面利率扣除通貨膨脹率。若債券利率為10%，通貨膨脹率為8%，則實(shí)際的收益率只有2%，購買力風(fēng)險是債券投資中最常出現(xiàn)的一種風(fēng)險。實(shí)際上，在20世紀(jì)80年代末到90年代初，由于國民經(jīng)濟(jì)一直處于高通(微博)貨膨脹的狀態(tài)，我國發(fā)行的國債銷路并不好。
【規(guī)避方法】
對于購買力風(fēng)險，最好的規(guī)避方法就是分散投資，以分散風(fēng)險，使購買力下降帶來的風(fēng)險能為某些收益較高的投資收益所彌補(bǔ)。通常采用的方法是將一部分資金投資于收益較高的投資方式上，如股票、期貨等，但帶來的風(fēng)險也隨之增加。
債券的流動性風(fēng)險
流動性風(fēng)險即變現(xiàn)能力風(fēng)險，是指投資者在短期內(nèi)無法以合理的價格賣掉債券的風(fēng)險。如果投資者遇到一個更好的投資機(jī)會，他想出售現(xiàn)有債券，但短期內(nèi)找不到愿意出合理價格的買主，要把價格降到很低或者很長時間才能找到買主，那么，他不是遭受降低損失，就是喪失新的投資機(jī)會。
【規(guī)避方法】
針對變現(xiàn)能力風(fēng)險，投資者應(yīng)盡量選擇交易活躍的債券，如國債等，便于得到其它人的認(rèn)同，冷門債券最好不要購買。在投資債券之前也應(yīng)考慮清楚，應(yīng)準(zhǔn)備一定的現(xiàn)金以備不時之需，畢竟債券的中途轉(zhuǎn)讓不會給持有債券人帶來好的回報。
債券的再投資風(fēng)險
再投資風(fēng)險是指投資者以定期收到的利息或到期償還的本金進(jìn)行再投資時市場利率變化使得再投資收益率低于初始投資收益率的風(fēng)險。
【規(guī)避方法】
對于再投資風(fēng)險，應(yīng)采取的防范措施是分散債券的期限，長短期配合，如果利率上升，短期投資可迅速找到高收益投資機(jī)會，若利率下降，長期債券卻能保持高收益。也就是說，要分散投資，以分散風(fēng)險，并使一些風(fēng)險能夠相互抵消。
債券的經(jīng)營風(fēng)險
經(jīng)營風(fēng)險，是指發(fā)行債券的單位管理與決策人員在其經(jīng)營管理過程中發(fā)生失誤，導(dǎo)致資產(chǎn)減少而使債券投資者遭受損失。
【規(guī)避方法】
為了防范經(jīng)營風(fēng)險，選擇債券時一定要對公司進(jìn)行調(diào)查，通過對其報表進(jìn)行分析，了解其盈利能力和償債能力、信譽(yù)等。由于國債的投資風(fēng)險極小，而公司債券的利率較高但投資風(fēng)險較大，所以，需要在收益和風(fēng)險之間做出權(quán)衡。