企業(yè)投資決策論文范文篇2

　　淺析企業(yè)投資決策財務(wù)標準

　　摘要：投資活動是企業(yè)活動中的重要組成部分，由于企業(yè)所面臨的投資環(huán)境更加復雜多變，在做投資安排的時候必須對資金的安全性，對投資的效率等因素進行充分的考慮，融合兼顧投資決策活動與財務(wù)管理，因此對企業(yè)投資決策過程中財務(wù)標準的研究具有重要的現(xiàn)實意義。企業(yè)的投資活動中，財務(wù)標準的使用、財務(wù)的管理是非常重要的，對于企業(yè)會計收益與現(xiàn)金流量標準兩者之間的平衡選擇，企業(yè)投資對內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值等的使用，都對其投資決策提供著有力支持。

　　關(guān)鍵詞：企業(yè);投資決策;財務(wù)標準

　　企業(yè)投資決策是企業(yè)的財務(wù)管理中非常重要的一部分內(nèi)容，同時也對企業(yè)的成長發(fā)展具有重要的意義。通過對企業(yè)投資決策的合理分析以及對投資風險的系統(tǒng)控制，企業(yè)的投資決策是可以科學化的，尤其可通過財務(wù)標準的細化來為投資決策的制定提供有力支持。企業(yè)需通過一系列系統(tǒng)化的投資策略制定及執(zhí)行程序，使之能在投資目標、財務(wù)資源以及變化的市場機會之間做出反映。

　　一、制定科學的企業(yè)投資決策程序

　　(一)明確企業(yè)組織任務(wù)及投資方向

　　目前企業(yè)面臨的一個非常大的挑戰(zhàn)，即是如何應(yīng)對復雜多變的市場環(huán)境，捕捉經(jīng)濟趨勢中的投資機遇。通常企業(yè)可以通過投資兼并活動，來增加自身的業(yè)務(wù)范圍，從而實現(xiàn)多元化的經(jīng)營擴張。在制定投資決策時如何去增加能為企業(yè)創(chuàng)造利潤的項目，避免不穩(wěn)定且效率低下的業(yè)務(wù)是企業(yè)在投資決策制定程序中應(yīng)首先明確的內(nèi)容。

　　(二)對企業(yè)未來決策執(zhí)行環(huán)境的分析

　　該環(huán)節(jié)與企業(yè)投資的執(zhí)行效率密切相關(guān)，決定著企業(yè)的投資環(huán)境，是決策者需要盡可能控制或者了解的必要因素。對于一些關(guān)鍵的環(huán)境因素進行分析，如來自外部的機會和威脅以及來自企業(yè)內(nèi)部的其優(yōu)勢所在，會為企業(yè)的投資策略帶來積極效應(yīng)，比如汽車成產(chǎn)商需進行多方面的環(huán)境因素分析：消費者的收入水平、汽車零部件技術(shù)和能源技術(shù)、燃油的價格變動、行業(yè)競爭對手的狀況以及還有政府的相關(guān)立法文件等。

　　(三)投資計劃的擬定及執(zhí)行

　　企業(yè)投資決策的制定，需要有相應(yīng)的支持性計劃方案以及執(zhí)行安排，來完成整個投資活動過程。在投資計劃中應(yīng)明確與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相切合的投資目標，并通過對投資計劃的財務(wù)結(jié)果進行預(yù)測，來完成投資的盈虧狀況和回報率分析，以為企業(yè)投資策略提供支持。因此，在企業(yè)的投資活動中，對財務(wù)標準的設(shè)定有助于投資決策的制定，為其提供技術(shù)支持和科學的財務(wù)依據(jù)。

　　二、企業(yè)投資決策中的財務(wù)標準

　　(一)企業(yè)投資決策的財務(wù)管理

　　投資活動是企業(yè)活動中的重要組成部分，由于企業(yè)所面臨的投資環(huán)境更加復雜多變，較多投資項目需要企業(yè)較大的初期投入才能獲得高的投資收益，因此，企業(yè)在做投資安排的時候必須對資金的安全性，對投資的效率等因素進行充分的考慮，并對投資決策活動與財務(wù)管理進行充分的融合兼顧。通過推進企業(yè)的投資決策科學制定，可以有效提高企業(yè)的財務(wù)管理的作用，因此企業(yè)的投資活動中，財務(wù)標準的使用、財務(wù)的管理是非常重要的，如通過使用財務(wù)管理技術(shù)，對企業(yè)的投資進行科學的規(guī)劃，有序的管理，投資部門以及財務(wù)部門等，可對企業(yè)的投資預(yù)算進行初步的估算，進一步再對企業(yè)的投資安排做詳細的資金配置和投資設(shè)計，有助于實現(xiàn)企業(yè)的投資收益最大化。除此之外，對企業(yè)投資的財務(wù)管理，還需提高對投資中各項成本的控制，如物資、人力、資金等，在企業(yè)整體投資規(guī)劃的基礎(chǔ)上合理使用財務(wù)標準對投資決策提出有力支持。對于企業(yè)投資決策方式的探討，不僅需要針對中國企業(yè)的特點，并結(jié)合其所處的宏觀經(jīng)濟背景和市場環(huán)境，而且需要著眼于企業(yè)的長期發(fā)展，貼合于公司的未來戰(zhàn)略方向。

　　(二)企業(yè)會計收益與現(xiàn)金流量標準

　　企業(yè)在投資決策過程中，財務(wù)經(jīng)理需要運用相應(yīng)的財務(wù)標準來分析投資工具的情況和使用效果，并對企業(yè)的現(xiàn)金流量以及長期的盈利能力做出相應(yīng)的預(yù)測和判斷。相當數(shù)量的企業(yè)在分析投資工具的時候，對企業(yè)的現(xiàn)金流量的重視程度超過了賬面會計收益，以此來判斷投資項目的可行性和投資收益狀況?？紤]到會計賬面的凈利潤等指標容易通過人為的調(diào)整，如使用一些特殊的創(chuàng)造性的會計技巧操作，來夸大收入和利潤，在財務(wù)報表中捏造數(shù)據(jù)，為避免企業(yè)的投資決策受到會計策略操作，或者更為嚴重的假賬操作的影響，因此企業(yè)在制定投資決策的過程中，更重視使用現(xiàn)金流量指標來作為投資決策的標準。企業(yè)對現(xiàn)金流量的重視是超過賬面收入的，現(xiàn)金流量更貼切符合企業(yè)的實際運營，為實際運作提供著資金支持，因此在投資決策過程中，在對企業(yè)的投資項目進行分析的時候，應(yīng)更看中該項投資為企業(yè)的現(xiàn)金流量帶來的影響。因此，對企業(yè)而言，一個較為極端的例子是某項目的收益是正的，但是現(xiàn)金流為負，如此項目可能并不是一個很好的選擇，因為投資于這樣的項目可能會將公司的現(xiàn)金流量消耗殆盡。相反的，如果遇到一個投資項目其預(yù)計收益為負，但是有很大可能會為企業(yè)帶來正的現(xiàn)金流量，這樣的項目反而能為企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流。

　　(三)企業(yè)投資對內(nèi)部收益率的使用

　　既然企業(yè)在投資決策的過程中，對其現(xiàn)金流量的重視程度超過了賬面收益，那么通過對投資項目在各時段所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流入以及未來現(xiàn)金流出，進行貼現(xiàn)折算，將是可供選擇的一種投資決策方法。因此，企業(yè)的投資決策過程中，對內(nèi)部收益率的使用仍是具有一定的有效性的。內(nèi)部收益率的測算，需要建立在對企業(yè)的，由投資項目影響所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流進行貼現(xiàn)的基礎(chǔ)之上。由于內(nèi)部收益率是最終使企業(yè)投資的凈現(xiàn)值等于零的那個貼現(xiàn)率，因此企業(yè)可比較該貼現(xiàn)率，即內(nèi)部收益率，和企業(yè)的資本成本率之間的大小關(guān)系。如果該貼現(xiàn)率比企業(yè)的資金成本大，可以認為企業(yè)通過該項投資能得到的現(xiàn)金流量收益超過了企業(yè)取得投資資金的成本，收益能夠覆蓋成本的時候，這項投資即認為是具有可行性的。相反的，如果內(nèi)部收益率比企業(yè)的資本成本率小，那么該項目的可行性便有待商榷了。

　　(四)企業(yè)投資決策中的凈現(xiàn)值

　　在對企業(yè)的投資決策的財務(wù)管理中，凈現(xiàn)值是一個非常重要的財務(wù)標準，其是在相應(yīng)的折現(xiàn)率之下，將由投資項目所引起產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，均折現(xiàn)到當前，計算出該投資項目的現(xiàn)金流量現(xiàn)值。企業(yè)在投資分析中，對凈現(xiàn)值中各財務(wù)信息需要進行仔細的甄別確認，因為對其中的財務(wù)信息的使用會對凈現(xiàn)值的結(jié)果產(chǎn)生影響。比如該方法中的折現(xiàn)率指標的選擇，在投資決策中，這個折現(xiàn)率可以使用公司的資本成本率，代表在企業(yè)獲得的投資資金的成本基礎(chǔ)上，該投資項目能為企業(yè)帶來的是正的未來現(xiàn)金流還是負的未來現(xiàn)金流。這個折現(xiàn)率(資本成本率)，可以使用資產(chǎn)定價模型得出結(jié)果，在折現(xiàn)率中即體現(xiàn)市場上面的無風險利率，同時也包含了由企業(yè)自身實際情況所決定的風險溢價，來衡量企業(yè)的特殊成本。總之，在企業(yè)的投資決策分析中，對凈現(xiàn)值財務(wù)指標的使用，會更偏向選擇凈現(xiàn)值大于零并且凈現(xiàn)值盡可能大的投資項目。

　　三、結(jié)語

　　綜上所述，對于企業(yè)的投資決策的財務(wù)標準，企業(yè)在做投資安排的時候必須對資金的安全性和投資的效率進行充分的考慮，并對投資決策活動與財務(wù)管理進行充分的融合兼顧。相當數(shù)量的企業(yè)在分析投資工具的時候，對企業(yè)的現(xiàn)金流量的重視程度超過了賬面會計收益。同時，在對企業(yè)的由投資項目影響所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流進行貼現(xiàn)的基礎(chǔ)之上，使用內(nèi)部收益率以及凈現(xiàn)值等指標，來細化企業(yè)的投資決策財務(wù)標準，有助于為企業(yè)的投資決策的制定提供依據(jù)和支持。

　　參考文獻：

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