離岸金融市場(chǎng)(offshore finance market)，是指主要為非居民提供境外貨幣借貸或投資、貿(mào)易結(jié)算;外匯黃金買賣、保險(xiǎn)服務(wù)及證券交易等金融業(yè)務(wù)和服務(wù)的一種國(guó)際金融市場(chǎng)，亦稱境外金融市場(chǎng)，其特點(diǎn)可簡(jiǎn)單概括為市場(chǎng)交易以非居民為主，基本不受所在國(guó)法規(guī)和稅制限制。離岸金融市場(chǎng)在60年代的興起，使國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)全新的發(fā)展階段。以下是學(xué)習(xí)啦小編今天為大家精心準(zhǔn)備的：淺析美國(guó)在岸離岸金融市場(chǎng)制度創(chuàng)新與借鑒相關(guān)論文。內(nèi)容僅供參考，歡迎閱讀!

　　淺析美國(guó)在岸離岸金融市場(chǎng)制度創(chuàng)新與借鑒全文如下：

　　一、歐洲美元市場(chǎng)倒逼美國(guó)國(guó)際銀行設(shè)施(IBF)的誕生

　　美國(guó)的儲(chǔ)蓄和資本流失成為歐洲美元離岸市場(chǎng)發(fā)展的絕佳機(jī)會(huì)。20世紀(jì)60年代以后，為應(yīng)對(duì)大規(guī)模的海外收支逆差，美國(guó)政府開(kāi)征“利息平衡稅(Interest Equalization Tax ) "，即美國(guó)居民購(gòu)買外國(guó)股票或者外國(guó)債券，所得股利或者利息要繳納所得稅。1965年，美國(guó)政府又實(shí)施了《自愿限制對(duì)外信用計(jì)劃》(Voluntary Foreign Credit Restraint Program, VFCR) ,限制美國(guó)銀行對(duì)外國(guó)的貸款。

　　美國(guó)國(guó)內(nèi)的資木管制政策導(dǎo)致大量美元資金流向歐洲。離岸金融機(jī)構(gòu)不受貨幣發(fā)行國(guó)的金融監(jiān)管，銀行不用繳納存款準(zhǔn)備金，享受更低的稅收，使得銀行能為融資者提供更為優(yōu)惠的利率。1966年，美國(guó)國(guó)內(nèi)貨幣政策緊縮，美國(guó)銀行急需流動(dòng)性以緩解償付風(fēng)險(xiǎn)，大批美國(guó)銀行轉(zhuǎn)向歐洲美元市場(chǎng)尋求資金，大量的美元需求又刺激了歐洲美元市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展。1957年，歐洲美元存款約為15億美元，1980年增長(zhǎng)至約1300億美元，20多年增長(zhǎng)了80多倍。

　　二、美國(guó)lBF是在岸離岸金融市場(chǎng)的一場(chǎng)制度創(chuàng)新

　　(一)將本幣作為離岸金融貨幣

　　20世紀(jì)六七十年代，全球離岸金融市場(chǎng)和離岸銀行業(yè)迅速發(fā)展。這時(shí)離岸金融活動(dòng)的特征是在國(guó)際貨幣(主要是美元)發(fā)行國(guó)境外設(shè)立機(jī)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)該貨幣。由于美元本身就是最大的國(guó)際貨幣，美國(guó)對(duì)經(jīng)營(yíng)外幣的積極性不高，所以美國(guó)在建立離岸金融中心時(shí)擯棄了其他國(guó)家的思路，創(chuàng)造性地以本幣美元作為經(jīng)營(yíng)貨幣。IBF的成立改變了離岸金融市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)國(guó)際貨幣而非本幣的特征。

　　(二)創(chuàng)新“岸”的內(nèi)涵

　　有關(guān)貨幣游離于貨幣發(fā)行國(guó)之外是傳統(tǒng)離岸金融的一大特點(diǎn)，但美國(guó)IBF的創(chuàng)立改變了這一特征。在IBF背景下，離岸的“岸”已不再與國(guó)境等同，而是指一國(guó)國(guó)內(nèi)金融的循環(huán)系統(tǒng)或體系。有關(guān)金融活動(dòng)離開(kāi)這個(gè)系統(tǒng)或體系，從而不受該國(guó)對(duì)國(guó)內(nèi)一般金融活動(dòng)所實(shí)行規(guī)定、制度的限制和制約，構(gòu)成離岸金融。因此，IBF實(shí)際上是一個(gè)內(nèi)外分離型的國(guó)際離岸金融市場(chǎng)，也稱在岸的離岸(onshoreoffsho)金融市場(chǎng)。美國(guó)的本土銀行于是在境內(nèi)，利用現(xiàn)成的辦公地點(diǎn)和設(shè)施同樣可以參與離岸金融活動(dòng)。

　　在境外設(shè)立機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)非本幣不再是離岸金融的必要條件，它們也可以是在岸經(jīng)營(yíng)本幣的一種特殊賬戶。但它仍滿足離岸金融的基本條件，即客戶為非居民，資產(chǎn)負(fù)債兩頭在外，即負(fù)債來(lái)自境外客戶，資產(chǎn)用于境外客戶。相應(yīng)地，合理的賬戶設(shè)計(jì)則成為IBF運(yùn)作的重要條件。

　　(三)嚴(yán)格的賬戶分離制度

　　IBF在離岸金融安排中屬于在岸/離岸賬戶嚴(yán)格分離型。IBF在性質(zhì)上并不是獨(dú)立于銀行之外的組織機(jī)構(gòu)，它只是上述金融機(jī)構(gòu)為記載其在美國(guó)開(kāi)展的國(guó)際銀行業(yè)務(wù)以及與此有關(guān)的收支狀況而專門設(shè)立的一套資產(chǎn)負(fù)債賬戶。美聯(lián)儲(chǔ)要求非居民交易與國(guó)內(nèi)賬戶必須嚴(yán)格分離，其交易嚴(yán)格限于會(huì)員機(jī)構(gòu)與非居民之間，居民經(jīng)營(yíng)在岸業(yè)務(wù)。存放在IBF賬戶上的美元視同境外美元，與國(guó)內(nèi)美元賬戶嚴(yán)格分開(kāi)。所以，IBF雖然符合兩頭在外的特征，但這里的“外”不再必須是海外，而可以是在岸賬戶之外，例如兩個(gè)IBF賬戶之間的交易。

　　三、美國(guó)lBF的歷史意義及對(duì)我國(guó)離岸金融市場(chǎng)建設(shè)的啟示和借鑒

　　(一)美國(guó)IBF制度創(chuàng)新的歷史意義

　　1. IBF是一個(gè)成功的制度創(chuàng)新，它在美國(guó)本土形成了一個(gè)離岸金融市場(chǎng)，開(kāi)創(chuàng)了一國(guó)通過(guò)特殊賬戶安排在境內(nèi)設(shè)立離岸金融中心，擴(kuò)大本國(guó)金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的先河。

　　2. IBF通過(guò)為非居民提供更優(yōu)惠的監(jiān)管和稅收條件，更充分滿足了非居民個(gè)人及企業(yè)的融資需求。

　　3. IBF將本國(guó)銀行業(yè)與外資銀行及海外市場(chǎng)連接，吸引了更多外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入美國(guó)在岸市場(chǎng)，在美國(guó)本土從事離岸金融業(yè)務(wù)。IBF將歐洲美元市場(chǎng)的一部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到了美國(guó)境內(nèi)，彌補(bǔ)了美國(guó)離岸金融的不足，增強(qiáng)了與其他金融中心和離岸金融中心的競(jìng)爭(zhēng)力。而該安排最有利于本土銀行直接參與離岸金融活動(dòng).本土銀行也因此擴(kuò)大了產(chǎn)品和業(yè)務(wù).提高了競(jìng)爭(zhēng)力。

　　(二)關(guān)于中國(guó)借鑒美國(guó)IBF的對(duì)策建議

　　1.中國(guó)可借鑒IBF模式建立自己的在岸離岸金融中心，并采取“一個(gè)中心，多點(diǎn)分布”的區(qū)域布局模式，以上海自貿(mào)區(qū)為中心，在其他自貿(mào)區(qū)或其他地區(qū)同步推廣。

　　2.中國(guó)應(yīng)將在岸離岸市場(chǎng)建設(shè)納入全球人民幣離岸市場(chǎng)整體戰(zhàn)略中考量。隨著中國(guó)香港、新加坡、英國(guó)等地人民幣離岸中心的建成，人民幣離岸中心的境外區(qū)域布局已初步形成。而上海自貿(mào)區(qū)作為人民幣離岸市場(chǎng)整體建設(shè)的重要環(huán)節(jié)，則應(yīng)定位為主要對(duì)全球，連接境外與境內(nèi)的離岸中心樞紐。該市場(chǎng)雖然會(huì)一定程度分流香港等地業(yè)務(wù)，但如果準(zhǔn)確把握各市場(chǎng)定位，則可以合理引導(dǎo)資金流向，促進(jìn)各離岸市場(chǎng)與在岸市場(chǎng)資金期限結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，金融機(jī)構(gòu)也會(huì)在良性競(jìng)爭(zhēng)中獲益。

　　3.中國(guó)的在岸離岸金融中心建立之初，也可采取特殊的賬戶安排，建立以賬戶隔離、分賬核算的內(nèi)外分離為主的模式。目前我國(guó)尚未完全實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，匯率形成機(jī)制有待進(jìn)一步完善，短期堅(jiān)持內(nèi)外分離原則，可為金融改革提供緩沖，消除套利和避稅空間，維持健康的金融秩序。同時(shí)根據(jù)中國(guó)金融改革的國(guó)情，逐步向分離透型過(guò)渡，有條件地允許居民參與離岸金融交易和融資，有條件地允許資金流入境內(nèi)。

　　4.努力擴(kuò)大離岸銀行業(yè)務(wù)的規(guī)模。從IBF經(jīng)驗(yàn)看，更多的金融機(jī)構(gòu)參與離岸業(yè)務(wù)可以擴(kuò)大海外網(wǎng)絡(luò)，有利于培養(yǎng)中資銀行的海外客戶，推動(dòng)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)更好地“走出去”。目前我國(guó)離岸銀行業(yè)務(wù)的融資和結(jié)算規(guī)模與我國(guó)每年貿(mào)易總額相比數(shù)量明顯較少。因此，應(yīng)進(jìn)一步拓展離岸業(yè)務(wù)范圍，擴(kuò)大中資、外資銀行入駐的數(shù)量，推動(dòng)業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)。

　　5.可借鑒美國(guó)IBF模式，要求非銀行外國(guó)居民和企業(yè)存款必須達(dá)到一定天數(shù)才能轉(zhuǎn)賬和取現(xiàn)，以防比流動(dòng)性過(guò)強(qiáng)，控制資金大量進(jìn)出的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)存款規(guī)定最低限額，以主要限于機(jī)構(gòu)批發(fā)業(yè)務(wù)。